Prečo by epická rally amerického dolára mohla byť „ničivou loptou“ pre finančné trhy

• Dolár oproti japonskej mene vzrástol o 0.8 %. USDJPY na 140.03 jenov, obchodovanie nad 140 prvýkrát od augusta 1998, podľa FactSet.

• euro EURUSD klesol späť pod paritu a klesol o 1.1 % na 99.46 amerických centov.

• Britská libra
  GBPUSD,
  -0.29%
  klesla o 0.7 % na 1.1542 USD, čo je najslabšia hodnota od marca 2020.

• Dolár oproti čínskemu jüanu vzrástol o 0.2 %. USDCNYobchoduje blízko viac ako 2-ročného maxima.

• Medzitým index amerického dolára ICE DXY, meradlo meny voči košu šiestich hlavných rivalov, ktorý je výrazne vážený voči euru, vzrástol o 0.9 % na 109.69 po tom, čo sa obchodoval tesne pred 110 – najsilnejší od roku 2002.

A uzamknutie Chengdu21-miliónové mesto podľa čínskych úradov vyvolalo obavy z globálneho rastu a bezpečný záujem o dolár, uviedli analytici. Dolár vo štvrtok ráno ďalej posilnil po tom, čo údaje ukázali, že prvé žiadosti o nezamestnanosť minulý týždeň klesli na deväťtýždňové minimum 232,000 XNUMX, čo nenaznačuje, že spomaľujúca sa ekonomika USA spúšťa rozsiahle prepúšťanie.

Rally sa zrýchlila po tom, čo Inštitút pre riadenie dodávok uviedol svoj index výroby sa v auguste udržal na stabilnej úrovni 52.8 %., keďže nové objednávky a zamestnanosť sa opäť dostali do kladných hodnôt a inflácia klesala – hodnota vyššia ako 50 % signalizuje expanziu. Ekonómovia, ktorých oslovil denník The Wall Street Journal, predpovedali pokles indexu na 51.8 %.

„Ak ste americkým dolárom, je to do značnej miery správa o zlatovláske. Ani nie tak pre čokoľvek iné, čo sa stále úplne prepláchlo,“ uviedol v poznámke Michael Hewson, hlavný analytik trhu v CMC Markets.

Americké akcie boli pri obchodovaní v neskorých popoludňajších hodinách zmiešané, pretože utrpeli štvordňovú sériu strát po prejave predsedu Fedu Powella z 26. augusta, ktorý varoval, že ekonomická bolesť môže byť na spadnutie, keďže centrálna banka bojuje s infláciou.

Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.07%
bol 42 bodov alebo 0.1 %, zatiaľ čo S&P 500
SPX,
-1.07%
stratil 0.1% a Nasdaq Composite
COMP,
-1.31%
klesol o 0.7 %. Výnosy štátnych dlhopisov vyskočili pri 2-ročnej sadzbe
TMUBMUSD02Y,
3.401%
prekonala úroveň 3.52 % a 10-ročný výnos
TMUBMUSD10Y,
3.198%
nárast o viac ako 13 bázických bodov na obchod v blízkosti 3.265 %. Výnosy a ceny dlhu sa pohybujú oproti sebe.

„Agresívne zvyšovanie sadzieb Fedu vyvolalo pohyby v hlavných menových pároch, keďže rozpätia sadzieb medzi Nemeckom a USA a Japonskom a USA sa rozširujú. EUR a JPY sú dve najväčšie zložky dolárového (DXY) indexu a vyhliadky na agresívnejšie sprísnenie Fedu by tieto makro trendy len zhoršilo,“ uviedli v auguste analytici z PGM Global, výskumnej firmy so sídlom v Montreale. 26 pozn. "Medzitým sa cena pivota Fedu mení od roku 2023, čo posilňuje náš názor, že silnejší široký USD je stále na ceste najmenšieho odporu," napísali.

Prudký rast dolára bol ťažiskom komodít, s referenčným bodom americkej ropy
CL.1,
+ 0.74%
pokles o 3.5 %, aby sa obchodovalo nad 86 USD za barel, zatiaľ čo zlato
GC00,
+ 0.78%
stratila 1 % a obchodovala sa v blízkosti 1,709 XNUMX USD za uncu.

stanovisko: Skončí sa prudký nárast dolára bičom?

Analytici PGM Global uviedli, že oživenie dolára by mohlo zasiať semienko ďalšej menovej volatility, keďže zahraničné centrálne banky vyčerpajú menové rezervy, najmä držbu dolárov, v snahe stabilizovať svoje vlastné meny.

„Centrálne banky a štátne fondy chcú diverzifikovať zahraničné rezervy do zlata a iných stabilných mien. Tento pomaly sa pohybujúci trend dedolarizácie však neviedol k slabšiemu USD,“ uviedli analytici.

„Skutočne, práve naopak, keďže makro faktory sú príliš silné v prospech USD. Predčasný predaj rezerv v USD by teda mohol byť nákladnou chybou politiky a zhoršiť volatilitu FX a akcií,“ napísali.

Šestnásť najväčších vlastníkov predalo do júla medziročne rezervy v celkovej výške 16 miliárd USD, uviedol PGM Global s odvolaním sa na údaje Medzinárodného menového fondu. „Ako Fed vyčistí likviditu USD, „ničivá guľa“ amerického dolára vyzerá, že stále naberá na rýchlosti,“ napísali.

Súvisiace: Éra „veľkej volatility“ môže prísť, pretože centrálne banky sú silné a akcie smerujú do najhoršieho mesiaca v roku