Radiant Logistics (RLGT) včera večer zverejnila predbežné prevádzkové výsledky za 4. štvrťrok 2022. Tržby za toto obdobie vzrástli o 54.6 % v porovnaní s predchádzajúcim rokom na 398.6 milióna USD, čo je o 23.4 milióna USD viac, než očakávali analytici, pričom 96.5 % skok v upravenej EBITDA na 27.7 milióna USD spôsobil podobné zdvojnásobenie upraveného zisku na 40 centov na akciu. Ten prekonal konsenzus o 17 centov.

Obraz

Hoci pôsobivá štvrťročná výkonnosť naznačuje, že dopyt po jej službách zostal počas daného obdobia silný, zmiernila to aj skutočnosť, že vysoká inflácia a všeobecný nedostatok pracovnej sily, ktorý už vo veľkej miere zaťažuje mnohé iné podniky, sa začínajú prejavovať. výraznejší vplyv na vlastné operácie RLGT. Zaznamenáva tiež určitú eróziu cenovej sily dopravcov založených na aktívach v dôsledku spomaľujúcej sa ekonomiky. A hoci spoločnosť neposkytla žiadne konkrétne usmernenia pre nový fiškálny rok, ktorý sa začal v júli, verí, že pretrvávanie týchto nedávnych trendov by pravdepodobne viedlo k návratu k normalizovanejším prevádzkovým úrovniam a mieram rastu. Spolu s oneskorením pri podávaní svojej 10-tisícovej výročnej správy Komisii pre cenné papiere sa domnievam, že to je dôvod, prečo dnes akcie RLGT nerástli viac na základe tohto priaznivého štvrťročného predbežného oznámenia.

Vzhľadom na to, že spoločnosť v súčasnosti predpokladá, že svoju výročnú správu predloží do 15-dňového predĺženia, o ktoré požiadala, nie sme touto otázkou príliš znepokojení, pretože je potrebné viac času na vyhodnotenie vplyvu určitých príjmov nahromadených počas prepravy a súvisiacich náklady, ktoré boli vykázané počas fiškálneho roka končiaceho sa 30. júna 2022 v účtovnej závierke RLGT za predchádzajúce obdobie. Možné zmiernenie rastu dopytu a zisku vyplývajúce z väčších inflačných nákladov vzhľadom na zhoršujúcu sa ekonomiku USA je zjavne znepokojujúcejšie. Ale vďaka svižnému obchodnému modelu RLGT s nízkou úrovňou aktív, schopnosti spojiť služby s pridanou hodnotou s hlavnými ponukami dopravy a zdravou súvahou (ktorá sa pravdepodobne ešte posilnila v 4. štvrťroku na základe fantastického rastu upravenej EBITDA dosiahnutého v danom období) Spoločnosť odviedla vynikajúcu prácu pri navigácii cez mnohé výzvy, ktoré predstavuje rýchlo sa vyvíjajúce prostredie po pandémii. To zahŕňa pomoc svojim zákazníkom vrátiť ich dodávateľské reťazce späť online a zároveň riešiť extrémny nedostatok prepravnej kapacity, eskaláciu nákladov na palivo a preťaženie prístavov.

Myslím si, že to bude pokračovať aj v novom fiškálnom roku a prinesie prevádzkovú výkonnosť, ktorá zostane celkovo dostatočne silná na to, aby odtiaľto poslala akcie RLGT výrazne vyššie. To platí ešte viac, ak dodatočná likvidita poskytnutá univerzálnou registráciou na polici v hodnote 150 miliónov dolárov podanej v máji (ktorá umožňuje RLGT kedykoľvek rýchlo získať nový kapitál až do tejto sumy) a novým úverovým rámcom 200 miliónov dolárov zabezpečeným minulý mesiac – čo sú obe O 50 miliónov dolárov väčší ako predchádzajúci regál a revolver, ktorý nahradili – sa používa na získanie doplnkových aktív, ktoré sa môžu rýchlo vyplatiť, alebo na podporu agresívneho tempa spätných odkupov akcií zaznamenaných v posledných štvrťrokoch, ktoré by mali pokračovať len pri súčasnej cene.

Taesik Yoon je editorom Investor Forbes.