Spoločnosť Ecovyst (ECVT) mala solídny koniec do roku 2022. Hoci tržby za štvrtý kvartál vo výške 4 milióna USD boli pod konsenzom 182.8 milióna USD v dôsledku výpadkov vo výrobe a neplánovanej údržby v oblasti ekologických služieb spôsobených Winter Storm Elliott, napriek tomu to predstavovalo solídnych 189.3 %. zvýšenie oproti predchádzajúcemu roku o vyššie ceny a objem za svoje regeneračné služby. A keďže posledne menované viac než len kompenzovalo zvýšenie variabilných nákladov na energiu, prepravu a obrat, upravený čistý príjem sa vyšplhal o 7.4 % na 38.9 milióna USD, zatiaľ čo 31.8 % pokles v počte nesplatených vážených priemerných akcií vyplývajúci zo silnej spätnej aktivity spoločnosti minulý rok ďalej zvýšil celkový zisk na 7.3 % na akciu na 47.1 centov, čo bolo v skutočnosti o 25 centy lepšie, ako sa očakávalo.

Bohužiaľ, zatiaľ čo búrka mala len mierny vplyv na výsledky 4. štvrťroka, ECVT očakáva, že súvisiace výpadky výroby sa premietnu do nižšej dostupnosti a predaja panenskej kyseliny sírovej v 1. štvrťroku. Keďže väčšina súvisiacich nákladov na údržbu a opravy sa vynaloží aj v aktuálnom štvrťroku, ECVT očakáva v roku 760 tržby vo výške 790 – 2023 miliónov dolárov, čo je výrazne pod 843.0 milióna dolárov, ktoré analytici hľadali a pravdepodobne je to hlavný dôvod oslabenia akcií. dnes.

Tento nižší pohľad však zahŕňa aj približne 95 miliónov dolárov zníženie prenosových cien v dôsledku nižších priemerných cien síry, čo má minimálny vplyv na skutočnú úroveň zisku. To je dôvod, prečo je stredná hodnota 292.5 milióna USD 285-300 miliónov USD upravenej predpovede EBITDA ECVT na rok 2023 len o 2.0 milióna USD nižšia ako konsenzus 294.5 milióna USD. V skutočnosti, ak pridáte späť zhruba 7-8 miliónov dolárov negatívny vplyv ECVT verí, že posledný bude mať na upravenú EBITDA v Q1, stredný bod by bol bližšie k $ 300 miliónov - alebo viac ako 5 miliónov $ pred očakávaniami.

Podľa môjho názoru to naďalej odráža základný silný dopyt po jej panenskej kyseline sírovej a regeneračných službách, ktorý pretrváva vďaka vysokému využívaniu rafinérií; rastúca potreba vyšších oktánových, čistejšie spálených prémiových palív; a pozitívne základy dopytu vo viacerých odvetviach a najmä v ťažobnom sektore. S týmito priaznivými trendmi, ktoré sa prenesú do roku 2023 a dopytom po jeho nízkouhlíkových riešeniach podporujúcich zelené technológie zostáva robustný, dokonca aj slabšie usmernenia poukazujú na 5.7 % nárast prevádzkového príjmu v strede napriek úderu búrky. A ak zoberiete do úvahy aj dodatočný nárast zisku na akciu, ktorý by sa mal tešiť z podstatne zníženého počtu akcií, nie je ťažké pochopiť, prečo by mal byť rast v konečnom účtovaní ešte pôsobivejší. Keď sa to odohrá, očakávam, že sa akcie zotavia.