Prečo fondy s cieľovým dátumom môžu sabotovať váš odchod do dôchodku

V jednej správe, Nové dôkazy o dopyte po poradenstve v rámci dôchodkových plánov, autori skúmali, či účastníci plánu s definovanými príspevkami vyhľadávajú rady v súvislosti s alokáciou aktív, mierou úspor a podobne.

Jonathan Reuter, docent financií na Carroll School of Management v Boston College a David Richardson, vedúci inštitútu TIAA, napísali toto: Niektorí pracovníci, ktorí si sporia na dôchodok v pláne 401(k), hľadajú radu, ale nie tých, ktorí investujú do fondov s cieľovým dátumom (TDF).

„Hľadanie rád sa zvyšuje s vekom, zostatkom na účte, úrovňou ročného príspevku, prístupom na internet a zmenami v rodinnom stave,“ napísali Reuter a Richardson. „Provokatívnejšie je, že účastníci, ktorí investujú výlučne prostredníctvom fondov s cieľovým dátumom – dominantnej možnosti predvoleného investovania – sú výrazne menej pravdepodobné, že budú vyhľadávať akúkoľvek formu poradenstva počas vekovej distribúcie, čím sa zvyšuje možnosť, že spoliehanie sa na zlyhania vytlačí hľadanie rád.“

Reuter v rozhovore povedal: "Trochu ma zastavuje, že to, čo sa deje, je strata angažovanosti."

A ak si nastavíte svoj cieľový dátum fondu a zabudnete na to, čo sa stane, povedal Reuter, „zmenili sa vaše okolnosti (a) niečo, čo mohlo byť dobrou počiatočnou investíciou, už nemusí byť dobrou investíciou. A počas dlhého obdobia je to problematické.“

V druhej správe výskumníci z Morningstar's Center for Retirement & Policy Studies zistili, že mnohé plány 401(k) ponúkajú hotové fondy s cieľovým dátumom určené pre účastníkov, ktorí zostávajú vo svojom dôchodkovom pláne „cez“ odchod do dôchodku aj v prípadoch, keď Účastník plánu s väčšou pravdepodobnosťou, ako je priemer, vyradí svoje peniaze zo svojich plánov.

„Tento nesúlad je dôležitý, pretože tieto „cez“ zostupové cesty zvyčajne podstupujú väčšie riziko ako „do“ odchodu do dôchodku, čo zanecháva účastníkov viac vystavené akciám, ako by mali, ak by ich zostupová dráha zodpovedala ich sklonu vyberať peniaze z plánu. pri odchode do dôchodku alebo odlúčení od zamestnania,“ napísali vo svojej správe Lia Mitchell, senior analytička v Morningstar, a Aron Szapiro, vedúci dôchodkových štúdií a verejnej politiky v Morningstar. Priamo na cieľ? Sponzori plánu nemusia vždy brať do úvahy správanie alebo potreby účastníkov pri výbere ciest kĺzania v cieľovom dátume.

Podľa Finra„Fond s cieľovým dátumom „do dôchodku“ vo všeobecnosti dosiahne svoju najkonzervatívnejšiu alokáciu aktív k dátumu názvu fondu. Po tomto dátume sa alokácia fondu počas odchodu do dôchodku zvyčajne nemení. Fond s cieľovým dátumom určený na to, aby dostal investora „do dôchodku“, pokračuje v obnove rovnováhy a vo všeobecnosti dosiahne svoju najkonzervatívnejšiu alokáciu aktív po cieľovom dátume. Aj keď tieto fondy pokračujú v znižovaní expozície voči akciám počas odchodu do dôchodku, svoj najkonzervatívnejší bod nemusia dosiahnuť, kým investor neprekročí vek 65 rokov.“

Výsledkom týchto dvoch správ je toto: Finančné prostriedky s cieľovým dátumom sú v poriadku pre mladých pracovníkov, ktorí si práve začínajú šetriť na dôchodok v 401(k). Ale to, čo funguje dobre v určitom bode života, nemusí fungovať tak dobre neskôr v živote. Ako napríklad pracovníci starnú, keď sa zosobášia, ich finančný život sa skomplikuje, pretože svoje peniaze investujú do rôznych účtov (zdaniteľné, oslobodené od dane a s odloženou daňou), ako aj do rôznych typov investícií a produktov potreba poradenstva rastie.

Táto rada by mohla výrazne prispieť k tomu, aby bolo dôchodkové portfólio pracovníka vhodne zosúladené s jeho cieľmi, časovým horizontom a rizikovou kapacitou a aby alokácia aktív bola správna vzhľadom na ich fakty a okolnosti.

Vzhľadom na to, že účastníci plánu presúvajú svoj „cez“ fond s cieľovým dátumom do IRA, keď opustia svoj firemný plán, je pravdepodobné, že ich aktíva budú nesprávne alokované, pričom v niektorých prípadoch budú vystavené väčšiemu riziku, ako je potrebné, a v iných nie dostatočné, je ešte väčšia a potreba rady je ešte väčšia.

A napriek tomu nehľadajú rady, ktoré by mohli potrebovať.

"Je možné, že niektorí účastníci sú v TDF s 'cez' kĺzavou dráhou a mali by byť v zostupovej dráhe 'do' a naopak," povedal Reuter. "A naše zistenia naznačujú, že si to pravdepodobne neuvedomujú." Nie je pravdepodobné, že skutočne zistia, že keď dosiahnu dôchodkový vek, môžu mať príliš veľa alebo príliš málo vlastného imania v porovnaní s tým, čo by chceli. Nebudú tiež vedieť, či cieľový fond, v ktorom sa nachádzajú, predstavuje pre nich správnu úroveň rizika.“

TDF, povedal Reuter, sú univerzálnou investíciou. "A problém s univerzálnym riešením je, že ak máte heterogénnych ľudí s heterogénnymi potrebami, pravdepodobne to nevyhovuje žiadnej osobe zvlášť dobre," povedal.

Iste, TDF sú nekonečne lepšie ako investovanie iba do podielových fondov peňažného trhu alebo GIC alebo používanie prístupu 1/n k sporeniu na dôchodok. "To však neznamená, že sme sa dostali tam, kam sa potrebujeme dostať, pokiaľ ide o prispôsobenie," povedal Reuter.

Szapiro zopakoval Reuterov názor. "Jednoducho si nemyslím, že každý v Amerike by mal mať presne rovnakú kĺzavú dráhu a to je presne to, čo vidíme," povedal.

Vzhľadom na to Szapiro povedal, že je dôležité, aby účastníci plánu nielen predpokladali, že kĺzavá dráha fondu k cieľovému dátumu je pre nich ideálna. 

"Nemali by ste predpokladať, že je to nevyhnutne ako iné TDF, ktoré ste mohli používať, a mali by ste, najmä keď sa blížite k dôchodku, skutočne zamyslieť, či je táto alokácia aktív to, čo chcete," povedal. „Myslím si, že ľudia musia pochopiť, že s blížiacim sa odchodom do dôchodku môžu byť dosť vystavení nestálym aktívam. A môžu byť v pozícii, aby to zneškodnili. Môžu byť v pozícii, v ktorej chcú byť viac vystavení. Najmä ak sociálne zabezpečenie nahradí veľkú časť vášho príjmu.“

Aké sú niektoré ďalšie zistenia z výskumu a súvisiace užitočné rady?

Ak máte prístup k online nástroju, ktorý vám pomôže s alokáciou aktív a mierou úspor, použite ho. Dopyt po poradenstve stúpa s prítomnosťou online nástroja, ktorý vám pomôže určiť vhodnú alokáciu aktív a mieru úspor, povedal Reuter. A čo viac, tí, ktorí používajú online nástroj, s väčšou pravdepodobnosťou vyhľadajú finančného profesionála.

Pracovník nemusí robiť zmeny vo svojom dôchodkovom pláne po tom, ako dostane spätnú väzbu o rozdelení aktív a miere úspor, „ak však nevie, že medzi tým, ako investujú, a tým, ako by chceli investovania, vzhľadom na ich okolnosti a preferencie, potom určite neurobia žiadne zmeny,“ povedal Reuter.

Zamyslite sa nad hľadaním rady, keď nastanú udalosti životného cyklu, vrátane svadby, narodenia dieťaťa, novej práce, rozvodu, nového manželstva, úmrtia manželského partnera a podobne. Reuter a jeho spoluautor vo svojom článku v skutočnosti zisťujú, že zmeny v rodinnom stave sú spojené s vyšším vyhľadávaním rád.

Zvážte – počnúc okolo 45. roku života – vykonanie finančnej kontroly, aby ste zistili, či máte správnu mieru úspor a investície, a podľa potreby začnite s úpravami. Tiež premeňte svoje aktíva na tok príjmov, čo mnohí poskytovatelia 401 (k) musia aj tak urobiť. 

Prečítajte si: Aký vysoký príjem poskytne vaša 401 (k)?

Zvážte aj použitie lacného spravovaného účtu s odporúčaním robota, ak ho ponúkate vo svojom pláne 401(k). S týmto typom účtu je pravdepodobnejšie, že pracovník získa alokáciu aktív, ktorá je viac v súlade s jeho cieľmi, časovým horizontom a inými investíciami, ktoré môže vlastniť mimo svojho 401 (k). „Myslím si, že má zmysel snažiť sa v budúcnosti poskytovať prispôsobenejšie rady,“ povedal Reuter. 

Prečítajte si: Je čas zbaviť sa prostriedkov cieľového dňa vo svojej sume 401 (k)?

Opýtajte sa svojho oddelenia ľudských zdrojov, aký typ fondu s cieľovým dátumom sa ponúka v investičnom menu 401(k), či je to fond „do“ alebo „cez“ alebo prispôsobený fond s cieľovým dátumom. V niektorých prípadoch sponzori plánu ponúkajú fondy k cieľovému dátumu, kde sú zostupové cesty prispôsobené populácii zamestnancov, a tieto fondy budú pre účastníkov plánu pravdepodobne vhodnejšie ako bežne dostupné fondy s cieľovým dátumom.

Szapiro tiež uviedol, že zo štúdie Morningstar je niekoľko poznatkov pre sponzorov plánu a ministerstvo práce.

Pre začiatok je tu konvergencia zostupových ciest vo fondoch s cieľovým dátumom, homogenita, ktorú treba riešiť. 

„Pokiaľ neveríte, že každý v Amerike by mal byť v podstate na, viac-menej, rovnakej kĺzavej dráhe, myslím si, že existuje určitý impulz pre sponzorov, aby sa trochu vážnejšie zaoberali spôsobmi, ako si môžu vybrať tú správnu kĺzavú dráhu pre svoj populácie alebo pridať rôzne úrovne prispôsobenia,“ povedal Szapiro.

A po druhé, ministerstvo práce by mohlo odporučiť sponzorom plánu, aby sa pozreli na charakteristiky populácie zamestnancov a zvážili spektrum investičných možností. Sponzori plánu by podľa Szapira mali nasledovať proces a napríklad sa pýtať: „Spĺňa táto kĺzavá dráha skutočne potreby mojich účastníkov? Existujú alternatívy, ktoré by som mal zvážiť?"