Prečo prudko stúpajúci dolár a padajúce euro otriasajú globálnymi trhmi: Ranný prehľad

Tento článok sa prvýkrát objavil v Rannom brífingu. Nechajte si Morning Brief poslať priamo do doručenej pošty každý pondelok až piatok do 6:30 východného času. Odoslať

Piatok, júl 15, 2022

Dnešný newsletter je od Jared Blikre, reportér zameraný na trhy na Yahoo Finance. Sledujte ho na Twitteri @SPYJared.

americký dolár (DX-Y.NYB) horí a siaha takmer paritu s eurom (EUR = X) prvýkrát za dve desaťročia.

Jen (JPY = X) klesla oproti doláru za posledný rok o 20 %, čo je v modernej dobe takmer nevídané.

Bitcoin (BTC-USD) sa od svojho novembrového rekordu prepadla voči doláru o 70 % – nie je to neslýchané, ale bolestivé.

Niektoré z nich môžu byť skvelé pre Američanov, ktorí nakupujú alebo cestujú do zahraničia, ale tieto kroky spôsobujú zmätok na globálnych trhoch a mnohých investorov nechávajú škrabať na hlave.

Koniec koncov, Fed „vytlačil“ 9 biliónov dolárov nákupom štátnych dlhopisov, čo by mohlo znieť ako masívna devalvácia dolára. A teraz dolár prudko stúpa, pretože tradičné inflačné hedžy, ako je zlato, sú rozdrvené.

Takže: čo dáva?

V práci sú dva kľúčové faktory.

Po prvé, úrokové sadzby v USA prudko rastú, keď sa Federálny rezervný systém snaží utlmiť 40-ročné maximum inflácie. A ak chcú globálni investori dostať zaplatené relatívne vyššie úrokové sadzby, predajú svoju miestnu menu, nakúpia doláre, investujú do amerických dlhopisov a rozdiel si strčia do vrecka. V tomto takzvanom „carry trade“ sú náklady na hedžovanie, ale je to teoreticky pomerne jednoduché a je to obľúbený hedžový fond.

Po druhé, zahraniční investori v slabých ekonomikách kupujú dolár pre ich relatívnu bezpečnosť. Domáca inflácia prudko stúpa a politická situácia v USA je prinajmenšom chaotická, no investori sa zatiaľ neobávajú, že vláda USA nesplní svoje finančné záväzky.

Celkovo tieto toky útočiska v kombinácii s veľkými rozdielmi v úrokových sadzbách viedli k tomu, že investori ponúkali dolár nepohodlnú sadzbu.

A podobne ako nárast úrokových sadzieb, aj obrovské pohyby v menových krížoch dolára spôsobujú zmätok pre globálnych investorov.

Príbeh pokračuje

Obchody na normálne pokojných trhoch štátnej pokladnice USA a dolárových devízových trhoch sú vysoko pákové.

Investori na týchto trhoch sa často snažia získať z daného pohybu niekoľko základných bodov – alebo stotín percenta. Na uskutočnenie týchto stávok využívajú masívny pákový efekt na zväčšenie malých ziskov.

Tento rok sa stávky na týchto trhoch odvíjali – často chaoticky – a prelievali sa na obyčajný vanilkový akciový trh.

A akvizíciou reakcie v korporátnej Amerike, dolár spôsobuje zmätok v C-suite.

Podľa FactSet pochádza 40 % celkových tržieb spoločností z indexu S&P 500 zo zahraničia, pričom viac ako 50 % tržieb pochádza zo sektora technológií a materiálov mimo USA.

Jedným z pozitív stúpajúceho dolára bol obrat v nedávnej bubline v komoditách, ktorá začala zaťažovať ceny ropy, plynu a obilia. Nižšie ceny vstupov sú skvelé pre spoločnosti a nakoniec aj pre spotrebiteľov, ale skutočným zabijakom je volatilita.

Ak ste boli leteckou spoločnosťou začiatkom tohto roka, ktorá sa snažila zabezpečiť svoje náklady na palivo, keď ropa WTI (CL = F) sa obchodovalo v rozmedzí 120 USD/barel – pravdepodobne ste len minuli veľa peňazí, keďže cena je teraz v polovici deväťdesiatych rokov.

Takže keď sa dostaneme do výsledkovej sezóny, budeme sa snažiť objasniť dôsledky najnovších menových pohybov – a to, čo vedúci pracovníci uvidia v nasledujúcich štvrťrokoch. Analytici sa potom pustia do práce a upravia svoje vlastné očakávania – očakávania, ktoré sú podľa historických štandardov stále mimoriadne vysoké.

A ako sme sa tento rok všetci dozvedeli, zlé správy sa rýchlo predražujú.

Čo si dnes pozrieť

ekonomický kalendár

• 8:30 ráno: Empire Manufacturing, júl (očakáva sa -2.0, počas predchádzajúceho mesiaca -1.2),

• 8:30 ráno: Maloobchodný predaj vopred, medzimesačne, jún (0.9 % očakávané, 0.3 % počas predchádzajúceho mesiaca)

• 8:30 ráno: Maloobchodný predaj okrem áut, medzimesačne, jún (0.7 % očakávané, 0.5 % počas predchádzajúceho mesiaca)

• 8:30 ráno: Maloobchodný predaj okrem áut a plynu, medzimesačne, jún (0.1 % očakávané, 0.1 % počas predchádzajúceho mesiaca)

• 8:30 ráno: Skupina pre kontrolu maloobchodného predaja, jún (očakáva sa 0.3 %, počas predchádzajúceho mesiaca 0.0 %)

• 8:30 ráno: Index dovozných cien, medzimesačne, jún (0.7 % očakávané, 0.6 % počas predchádzajúceho mesiaca)

• 8:30 ráno: Index dovozných cien bez ropy, medzimesačne, jún (0.2 % očakávané, -0.1 % počas predchádzajúceho mesiaca)

• 8:30 ráno: Index dovozných cien, medziročne, jún (11.4 % očakávaných, 11.7 % počas predchádzajúceho mesiaca)

• 8:30 ráno: Index exportných cien, medzimesačne, jún (1.2 % očakávané, 2.8 % počas predchádzajúceho mesiaca)

• 8:30 ráno: Index exportných cien, medziročne, jún (19.9 % očakávaných, 18.97 % počas predchádzajúceho mesiaca)

• 9:00 ráno: Bloomberg júlový ekonomický prieskum Spojených štátov amerických

• 9:15 ráno: Priemyselná produkcia, medzimesačne, jún (očakávané 0.1 %, 0.2 % počas predchádzajúceho mesiaca, revidované smerom nadol na 0.1 %)

• 9:15 ráno: Využitie kapacity, jún (očakáva sa 80.8 %, 79.0 % počas predchádzajúceho mesiaca, revidované smerom nahor na 80.8 %)

• 9:15 ráno: Manufacturing (SIC) Výroba, jún (očakáva sa -0.1 %, počas predchádzajúceho mesiaca -0.1 %)

• 10:00 ráno: Obchodné zásoby, máj (očakáva sa 1.4 %, počas predchádzajúceho mesiaca 1.2 %)

• 10:00 ráno: Sentiment na University of Michigan, predbežný júl (50 očakávaných, 50 počas predchádzajúceho mesiaca)

• 10:00 ráno: Súčasné podmienky na Michiganskej univerzite, predbežný júl (53.7 očakávaných, 53.8 počas predchádzajúceho mesiaca)

• 10:00 ráno: Očakávania Michiganskej univerzity, predbežný júl (47 očakávaných, 47.5 počas predchádzajúceho mesiaca)

• 10:00 ráno: 1-ročná inflácia University of Michigan, predbežný júl (5.3 očakávaných, 5.3 % počas predchádzajúceho mesiaca)

• 10:00 ráno: University of Michigan 5-10-ročná inflácia, júnové konečné (3.0 % očakávané, 3.1 % počas predchádzajúceho mesiaca)

Zárobok

Pred uvedením na trh

• Wells Fargo (MSOčakáva sa, že vykáže upravený zisk 80 centov na akciu pri príjmoch 17.54 miliárd USD

• Blackrock (BLK) sa očakáva, že vykáže upravený zisk 7.90 USD na akciu pri príjmoch 4.65 miliardy USD

• Citigroup (C) sa očakáva, že vykáže upravený zisk 1.70 USD na akciu pri príjmoch 18.48 miliardy USD

• BNY Mellon (BK) sa očakáva, že vykáže upravený zisk 1.12 USD na akciu pri príjmoch 4.18 miliardy USD

• UnitedHealth (UNH) sa očakáva, že vykáže upravený zisk 5.19 USD na akciu pri príjmoch 79.62 miliardy USD

• Progresívne (PMPOčakáva sa, že vykáže upravený zisk 85 centov na akciu pri príjmoch 12.39 miliárd USD

• USA Bancorp (USB) sa očakáva, že vykáže upravený zisk 1.07 USD na akciu pri príjmoch 5.92 miliardy USD

• State Street (STT) sa očakáva, že vykáže upravený zisk 1.73 USD na akciu pri príjmoch 3 miliardy USD

• Finančné PNC (PNC) sa očakáva, že vykáže upravený zisk 3.14 USD na akciu pri príjmoch 5.14 miliardy USD

Po uvedení na trh

Hlavné body Yahoo Finance

-

Kliknutím sem získate najnovšie správy o akciovom trhu a hĺbkovú analýzu vrátane udalostí, ktoré hýbu akciami

Prečítajte si najnovšie finančné a obchodné správy od spoločnosti Yahoo Finance

Stiahnite si aplikáciu Yahoo Finance pre jablko or Android

Postupujte Yahoo Finance na Twitter, facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIna YouTube