Klesne akciový trh od vrcholu o 20 % alebo 48 %? Tu je kľúčový faktor, hovorí tento stratég.

Prečítajte si: Trhy sa takto nesprávajú od roku 1981 – a takto to dopadlo

Niet pochýb, že Wall Street bola predpovede akcií nižšie v posledných mesiacoch. Na strane optimistov JPMorgan's večne stoický povedal top akciový stratég Marko Kolanovič Bloomberg (v rozhovore pred stredou), že akcie „vylezú z tejto diery“, pretože obavy z recesie a stagflácie sú prehnané.

Naozaj, náš volanie dňa od stratégov Evercore hovorí, že trhy sa točia v špirále na základe názoru, že recesia je samozrejmosťou. Tiež hovoria, že panikárski retailoví investori s pákovým efektom, ktorí stáli za týmto výpredajom, by sa mali čoskoro upokojiť, keďže profesionáli sa (zatiaľ) nezľaknú.

„Vo štvrtok získame predstavu, či je akcia na trhu súčasťou procesu volatilného dna, nášho základného scenára, alebo či by pokles mohol podstatne podkopať SPX 3,854 XNUMX a spustiť kapitulačný obchod,“ poznamenáva tím Evercore, ktorý vedie Julian Emanuel. .

Ponúkajúc svoj pohľad na to, čo sa stalo s týmto výpredajom, Emanuel a tím argumentujú, že trhy boli zachytené v „nesprávnom smerovaní Fedu“, pričom sa posilnili napriek jastrabím poznámkam predsedu Jeromea Powella, potom to všetko vrátili o deň neskôr a zopakovali to, čo sa stalo po zasadnutie Fedu začiatkom mája.

Tu nie je kľúčové, či trhy rozumejú zámeru Fedu, ale „či sa recesii v rokoch 2022 – 23 dá vyhnúť v boji proti generačne zvýšenej inflácii, pričom jedinou skúsenosťou v minulosti bolo sprísnenie Volckerovho Fedu (1971 – 81) do bodu, keď viaceré recesie boli nevyhnutnosťou."

Emanuel a tím si nemyslia, že Fed musí urýchliť recesiu, ale tvrdia, že akcie sa správajú tak, ako sa správajú.

„Rozdiel je kritický. Posledné tri medvedie trhy bez recesie poklesli v priemere o -21.3 % – v roku 2018 s dnom „V“, v rokoch 2011 a 1998 s „W“ – hoci žiadny nebol zaregistrovaný ako „oficiálny“ medveď. Posledné tri trhy s recesiou (2020, 2007-09, 2000-02) klesli v priemere o -47.9 %,“ hovorí Evercore.

Panickí investori, najmä na maloobchodnej strane (ktorí boli obviňovaní už predtým), by sa mali čoskoro upokojiť, hovorí sa.

Prečítajte si: Väčší podiel mladších investorov hovorí, že sa neboja kúpiť si pokles v snahe o dlhodobé zisky – ale je tu jedno veľké varovanie

„Naďalej očakávame verejnosť (ktorej vyhliadky na zamestnanie zostávajú silné a
súvahy zdravé) likviduje svoj maržový dlh, aby ustúpil opačným signálom/Zle smerovanie depresívneho sentimentu a defenzívneho profesionálneho postavenia, stabilizácia akcií v nasledujúcich dňoch,“ hovoria stratégovia.

Buzz

Cisco Systems
CSCO,
-13.44%
je na dobrej ceste k otvoreniu najslabšie od konca roka 2020 v dôsledku zablokovania COVID-19 v Číne pokazil jej výhľad.

Po Walmarte
WMT,
-1.93%
a cieľ
TGT,
-3.97%
slabé výsledky tento týždeň, Kohlov
KSS,
+ 4.88%
poklesol kvôli slabým príjmom a zníženým prognózam o deň neskôr odišli dvaja konatelia. Bed Bath & Beyond
BBBY,
+ 9.72%
zásoby tiež klesli slabé vedenie od neskorej stredy.

Prečítajte si: Stredajšie akcie s najhorším výkonom pochádzajú väčšinou z tohto sektora, ktorý investorov skutočne znepokojuje

Kedysi najlepšie hodnotený hedžový fond, Melvin Capital, zatvára svoje dvere.

Posledná týždenná správa žiadostí o podporu v nezamestnanosti ukázala nárast o 21,000 2.6, zatiaľ čo správa o výrobe Philly Fed v máji prudko klesla na 17.6 zo XNUMX v predchádzajúcom mesiaci. Predaje existujúcich domov a hlavné ukazovatele ešte len prídu.

Prípad opičích kiahní bola identifikovaná v Massachusetts, pričom úradníci skúmali súvislosti so zriedkavou chorobou z množstva epidémií v Európe.

Trhy

zásoby
DJIA,
+ 0.13%

SPX,
+ 0.44%

COMP,
+ 0.94%
sú zamieril na juhspolu s výnosmi dlhopisov
TMUBMUSD10Y,
2.856%

TMUBMUSD02Y,
2.619%.
Olej
CL00,
+ 2.59%,
dolár
DXY,
-1.05%
a celý kryptopriestor
BTCUSD,
+ 3.30%
sú slabšie. Zlato
GC00,
+ 1.28%
je až takmer 1%.

Tickery

Toto boli najvyhľadávanejšie tickery na MarketWatch od 6:XNUMX ráno východného času:

Graf

Michael Kramer, zakladateľ spoločnosti Mott Capital Markets, vo štvrtok dohliada na jedno veľké meno — Apple
AAPL,
-1.21%
— a radí investorom, aby urobili to isté.

„Ak táto akcia prelomí podporu na úrovni 139 dolárov, pravdepodobne sa to rozsvieti pre celý akciový trh. To by vytvorilo nižšie minimum pre Apple, porušenie podpory a nastavilo by pokles na približne 123 dolárov. Nechápem, ako celý trh v tomto bode nesleduje Apple nižšie,“ povedal Kramer.

Náhodné čítanie

Peniaze na pomoc pri COVID-19 v japonskom vidieckom meste boli omylom poslané chlapíkovi, ktorý všetko prehral.

Bývalý prezident George W. Bush urobil pomerne veľký freudovský sklz.

Potrebujete vedieť začína skoro a aktualizuje sa až do úvodného zvonenia, ale registrovať tu aby vám bolo doručené raz do e-mailovej schránky. E-mailová verzia bude odoslaná približne o 7:30 východnej.

Chcete viac na nasledujúci deň? Zaregistrovať Barronov denník, ranný briefing pre investorov vrátane exkluzívneho komentára od autorov Barron a MarketWatch.