Vydržia tieto tri maloobchodné akcie búrku?

Počas niekoľkých posledných rokov bol výhľad pre maloobchod prinajlepšom neistý, pričom rok 2022 nevyzerá oveľa lepšie. Napriek ťažkostiam spôsobeným pandémiou sa však v poslednom čase objavili aj pozitíva. Pandémia otvorila dvere pre dlho očakávaný veľký maloobchodný reset, ktorý môže pomôcť posunúť mnohých maloobchodníkov do stabilnejších a ziskovejších pozícií ako kedykoľvek predtým. Štúdia Deloitte napríklad zistila, že 58 % vedúcich pracovníkov vníma infláciu ako príležitosť na zvýšenie cien a zlepšenie marží. Iní prehodnocujú svoje staré nákupy a zlacňujú kadenciu. Keďže problémy s dodávateľským reťazcom viedli k menšiemu počtu produktov na predaj, niektoré obchody prestali ponúkať propagačné akcie, čím sa zvýšili zisky.

Napriek tomu maloobchodný priemysel stále čelí protivetru. „Veľká rezignácia“, ktorá sa začala v roku 2021, keď pracovníci dobrovoľne opustili prácu, priniesla otázky pracovnej sily do popredia priemyselných diskusií. Sedemdesiat percent vedúcich pracovníkov tvrdí, že nedostatok pracovnej sily, najmä v pracovných miestach s hodinovou mzdou, bude v roku 2022 brzdiť rast maloobchodu. Problémom týchto pracovných miest bola vždy fluktuácia, ktorá sa však ešte viac zrýchlila v dôsledku ďalšieho tlaku pandémie na pracovníkov.

Problémy s dodávateľským reťazcom, ktoré vznikli počas pandémie, pretrvávajú dodnes a budú pravdepodobne pokračovať do roku 2022. Jednou z výziev pri udržiavaní zásob v obchodoch je, že nákupy spotrebiteľov sú menej predvídateľné ako pred pandémiou. Okrem toho spotrebitelia nakupujú u širšej škály maloobchodníkov, vrátane kamenných a elektronických obchodov, čo sťažuje plánovanie dopytu, riadenie zásob a predpovedanie plnenia.

Spotrebitelia sa čoraz viac spoliehajú na technológie a digitálne platformy. Z tohto dôvodu sa mnohí maloobchodníci zameriavajú na rozšírenie svojho podnikania v oblasti elektronického obchodu, zvýšenie digitálneho marketingu a pridanie služieb automatizovanej pokladne.

Maloobchodníci budú v nadchádzajúcich rokoch čeliť mnohým výzvam, ktoré pravdepodobne potrvajú aj po skončení pandémie. Pre maloobchodníkov však existujú príležitosti, ako sa prispôsobiť ich neustále sa meniacemu prostrediu. Rovnako ako v mnohých iných odvetviach, technológia poskytuje príležitosť automatizovať kamenné podniky a expandovať online. V nadchádzajúcom roku bude uspokojovanie potrieb zamestnancov a spotrebiteľov kľúčové pre to, aby sme boli úspešným maloobchodníkom.

Klasifikácia maloobchodných akcií s triedami akcií AAII A+

Pri analýze spoločnosti je užitočné mať objektívny rámec, ktorý vám umožňuje porovnávať spoločnosti rovnakým spôsobom. To je dôvod, prečo AAII vytvoril A+ Stock Grades, ktoré hodnotia spoločnosti na základe piatich faktorov, ktoré výskum a výsledky reálnych investícií naznačujú, aby identifikovali akcie porážajúce trh v dlhodobom horizonte: hodnota, rast, dynamika, revízie odhadu zisku (a prekvapenia) a kvalitu.

Nasledujúca tabuľka pomocou tried akcií AAII A+ sumarizuje atraktívnosť troch maloobchodných akcií – Kroger, Target a Walmart – na základe ich základných údajov.

AAII's A+ Stock Grade Summary pre tri maloobchodné akcie

Čo odhaľujú stupne akcií A +

Kroger
KR
je spoločnosť zaoberajúca sa maloobchodným predajom potravín, ktorá vlastní a prevádzkuje supermarkety, obchody s viacerými pobočkami a strediská na dodanie tovaru po celých USA. Spoločnosť tiež vyrába a spracováva niektoré potraviny na predaj vo svojich supermarketoch. Spoločnosť prevádzkuje približne 2,800 XNUMX vlastných alebo prenajatých supermarketov, distribučných skladov a závodov na výrobu potravín prostredníctvom divízií, dcérskych spoločností alebo pridružených spoločností. Tieto zariadenia sa nachádzajú po celých USA. Spoločnosť tiež vlastní vybavenie obchodov, príslušenstvo, vylepšenia prenájmu a zariadenia na spracovanie a výrobu potravín. Spoločnosť ponúka personalizované online objednávanie, vyzdvihnutie v predajni a služby donášky domov. Okrem toho spoločnosť predáva produkty aj online. Medzi značky spoločnosti patria Private Selection, The Kroger, Big K, Check This Out, Heritage Farm, Simple Truth a Simple Truth Organic.

Kroger má stupeň hybnosti A na základe skóre hybnosti 91. To znamená, že má vysoké hodnotenie, pokiaľ ide o jeho váženú relatívnu silu za posledné štyri štvrťroky. Toto skóre je odvodené od nadpriemernej relatívnej cenovej sily 13.4 % v poslednom štvrťroku, 23.2 % v druhom poslednom štvrťroku a 14.6 % vo štvrtom poslednom štvrťroku, kompenzované podpriemernou relatívnou cenová sila –10.8 % pred tromi štvrťrokmi. Skóre sú 85, 89, 42 a 91 postupne od posledného štvrťroka. Vážená štvorštvrťová relatívna cenová sila je 10.8 %, čo znamená skóre 91. Vážená štvorštvrťová relatívna sila je relatívnou zmenou ceny za každý z posledných štyroch štvrťrokov, pričom posledná štvrťročná zmena ceny je váha 40 % a každému z troch predchádzajúcich štvrťrokov bola priradená váha 20 %.

Revízie odhadu ziskov naznačujú, ako sa analytici pozerajú na krátkodobé vyhliadky firmy. Napríklad Kroger má stupeň revízie odhadu zárobkov B, čo je pozitívne. Stupeň je založený na štatistickej významnosti jej posledných dvoch štvrťročných ziskových prekvapení a percentuálnej zmene v jej konsenzuálnom odhade pre aktuálny fiškálny rok za posledný mesiac a posledné tri mesiace.

Spoločnosť Kroger vykázala za štvrtý kvartál 2022 pozitívne prekvapenie vo výške 23.5 % a v predchádzajúcom štvrťroku ohlásilo pozitívne prekvapenie vo výške 17.6 %. Za posledný mesiac sa konsenzuálny odhad zisku za prvý štvrťrok 2023 zvýšil z 1.272 USD na 1.292 USD na akciu v dôsledku jednej revízie smerom nahor. Za posledné tri mesiace sa konsenzuálny odhad zisku za celý rok 2023 zvýšil o 0.6 % z 3.806 USD na 3.830 USD na akciu na základe troch revízií smerom nahor.

Spoločnosť má hodnotový stupeň B na základe hodnotového skóre 30, čo je v rozsahu hodnôt. Toto je odvodené od veľmi nízkej cena-k-predaj (P/S) pomer 0.28 a vysoký akcionársky výnos 5.0 %, pričom sektorový mediánový výnos akcionárov je 0.0 %. Okrem toho má Kroger stupeň rastu C na základe silného štvrťročného medziročného rastu výnosov o 862.7 %, kompenzovaný slabým päťročným rastom výnosov o 1.2 %.

Cieľ
TGT
je maloobchodný predajca so zmiešaným tovarom, ktorý predáva produkty prostredníctvom svojich obchodov a digitálnych kanálov. Firma predáva sortiment zmiešaného tovaru a potravín. Kategória produktov spoločnosti zahŕňa odevy a doplnky, krásu a potreby pre domácnosť, potraviny a nápoje, tvrdé línie a bytové zariadenie a dekorácie. Jeho predajne so zmiešaným tovarom ponúkajú upravený sortiment potravín vrátane rýchlo sa kaziacich potravín, suchých potravín, mliečnych výrobkov a mrazeného tovaru. Predajne spoločnosti majú približne 170,000 50,000 štvorcových stôp a ponúkajú celý rad potravín porovnateľných s tradičnými supermarketmi. Okrem toho jej maloformátové predajne majú viac ako XNUMX XNUMX štvorcových stôp a ponúkajú vybraný zmiešaný tovar a sortiment potravín. Medzi jej značky patria Art Class, Smartly, Auden, JoyLab, Smith & Hawken, Ava & Viv, Kindfull, Sonia Kashuk, Casaluna, Market Pantry, Threshold, Cat & Jack, Mondo Llama, Universal Thread, Cloud Island, More Than Magic, hore & up, Colsie, Opalhouse, Wild Fable, Open Story a Wondershop.

Spoločnosť má hodnotový stupeň B na základe hodnotového skóre 38, čo je v rozsahu hodnôt. Nižšie skóre naznačuje atraktívnejšie akcie pre hodnotových investorov, a teda aj vyšší stupeň.

Hodnotenie Target's Value Score je založené na niekoľkých tradičných hodnotiacich metrikách. Spoločnosť má skóre 8 za výnos akcionára, 21 za pomer ceny k predaju a 43 za pomer ceny a zisku (nezabudnite, že čím nižšie skóre, tým lepšia hodnota). Spoločnosť má akcionársky výnos 7.1 %, pomer ceny a predaja 0.74 a pomer ceny a zisku 13.9. Nižší pomer ceny a zisku sa považuje za lepšiu hodnotu a pomer ceny a zisku Targetu je tesne nad sektorovým mediánom 12.7. Pomer ceny a účtovnej hodnoty je 6.2, čo znamená skóre 88.

Stupeň hodnoty je percentilové hodnotenie priemeru percentilových hodnotení vyššie uvedených metrík hodnotenia spolu s pomer ceny a voľného peňažného toku a pomer hodnoty podniku k zisku pred úrokmi, zdanením, odpismi a amortizáciou (Ebitda).

Akcie vyššej kvality majú vlastnosti spojené s rastovým potenciálom a zníženým rizikom poklesu. Spätné testovanie stupňa kvality ukazuje, že akcie s vyššími stupňami v priemere prekonali akcie s nižšími stupňami v období od roku 1998 do roku 2019.

Cieľ má stupeň kvality A so skóre 92. Stupeň kvality A+ je percentilové hodnotenie priemeru percentilových stupňov návratnosti aktív (ROA), návratnosti investovaného kapitálu (ROIC), hrubého zisku k aktívam, spätného odkúpenia výnos, zmena celkových pasív k aktívam, časové rozlíšenie aktív, Z dvojité skóre rizika bankrotu (Z) a F-skóre. Skóre je variabilné, čo znamená, že môže brať do úvahy všetkých osem opatrení alebo, ak niektorý z ôsmich opatrení nie je platný, platné zostávajúce opatrenia. Aby sa im však pridelilo skóre kvality, zásoby musia mať platnú (nenulovú) mieru a zodpovedajúce hodnotenie aspoň pre štyri z ôsmich mier kvality.

Spoločnosť má silné postavenie z hľadiska návratnosti aktív (ROA) a výnosu zo spätného odkúpenia. Target má návratnosť aktív 12.9 % a výnos spätného odkúpenia 5.0 %. Priemerná návratnosť aktív v odvetví je 4.2 % a výnos spätného odkúpenia –0.5 %. Rentabilita aktív udáva, do akej miery je spoločnosť zisková v pomere k svojim celkovým aktívam. Čím vyššia je návratnosť aktív, tým je spoločnosť efektívnejšia a produktívnejšia pri riadení svojej súvahy tak, aby generovala zisk. Target sa však z hľadiska zmeny celkových pasív k aktívam radí na 33. percentil zle.

Walmart (WMT) ponúka možnosti nakupovania v maloobchodných predajniach aj prostredníctvom elektronického obchodu a poskytuje prístup k ďalším ponukám svojich služieb. Spoločnosť ponúka sortiment tovaru a služieb za každodenné nízke ceny. Spoločnosť prevádzkuje tri segmenty: Walmart US, Walmart International a Sam's Club. Segment Walmart USA je obchodník so spotrebnými produktmi, ktorý pôsobí pod značkami Walmart a Walmart Neighborhood Market, ako aj Walmart.com a ďalšími značkami elektronického obchodu. Pôsobí v USA Segment Walmart International zahŕňa rôzne formáty rozdelené na maloobchod a veľkoobchod. Tieto kategórie pozostávajú zo supercentier, supermarketov, hypermarketov, skladových klubov (vrátane Sam's Club), cash & carry a elektronického obchodu cez Walmart.com.mx, Walmart.ca, Flipkart.com a iné stránky. Segment Sam's Club je skladový klub len pre členov, ktorý prevádzkuje SamsClub.com.

Walmart má stupeň kvality A so skóre 95. Spoločnosť má silné postavenie, pokiaľ ide o jej hrubý príjem, aktíva a F-skóre. Walmart má pomer hrubého príjmu k aktívam 58.6 % a F-skóre 8. Priemerný hrubý príjem k aktívam v odvetví je 23.1 %, čo je výrazne horšie ako u Walmartu. F-skóre je číslo medzi nulou a deviatkou, ktoré hodnotí silu finančnej pozície spoločnosti. Zohľadňuje ziskovosť, pákový efekt, likviditu a prevádzkovú efektivitu spoločnosti. Walmart sa však radí zle z hľadiska návratnosti investovaného kapitálu (ROIC), na 31. percentile.

Walmart má stupeň hybnosti C na základe skóre hybnosti 58. To znamená, že je priemerný z hľadiska jeho váženej relatívnej sily za posledné štyri štvrťroky. Toto skóre je odvodené od a relatívnu cenovú silu –2.2 % v poslednom štvrťroku, 3.0 % v druhom poslednom štvrťroku, –6.0 % v treťom najaktuálnejšom štvrťroku a 14.6 % v štvrtom poslednom štvrťroku. Skóre je 57, 59, 51 a 72 postupne od posledného štvrťroka. Vážená relatívna cenová sila za štyri štvrťroky je –2.2 %, čo znamená skóre 58.

Walmart ohlásil negatívne ziskové prekvapenie za prvý štvrťrok 2022 vo výške -12.3% a v predchádzajúcom štvrťroku vykázal pozitívne ziskové prekvapenie 2.1%. Za posledný mesiac sa konsenzuálny odhad zisku za druhý štvrťrok 2022 znížil z 1.908 USD na 1.819 USD na akciu v dôsledku dvoch revízií smerom nahor a 24 revízií smerom nadol. Za posledný mesiac sa konsenzuálny odhad zisku za celý rok 2022 znížil o 5.0 % z 6.748 USD na 6.410 USD na akciu, na základe jednej revízie smerom nahor a 30 revízií smerom nadol.

Spoločnosť má hodnotový stupeň C na základe hodnotového skóre 50, ktoré sa považuje za priemerné. Je to odvodené od veľmi vysokého pomeru ceny k účtovnej hodnote 4.28 a pomeru ceny a zisku 27.6, čo je 81. a 70. percentil. Walmart má Growth Grade of C na základe skóre 43. Spoločnosť má silný štvrťročný medziročný rast ziskov o 273.2 %. Toto je však jediná metrika rastu, ktorá je nad priemerom odvetvia.

____

Zásoby, ktoré spĺňajú kritériá tohto prístupu, nepredstavujú zoznam „odporúčaných“ alebo „nákupov“. Je dôležité vykonať náležitú starostlivosť.

Ak chcete mať výhodu v tejto volatilite trhu, stať sa členom AAII.