John J. Ray III, veterán z Enronu, Fruit of the Loom a iných bankrotov, teraz musí pozbierať rozbité kúsky z chaotickej vlády Sama Bankmana-Frieda.
Ina štipľavé súdne podanie vo štvrtok John J. Ray III, novovymenovaný generálny riaditeľ neúspešnej kryptoburzy FTX, povedal, že nikdy nevidel „také úplné zlyhanie podnikových kontrol a takú úplnú absenciu dôveryhodných finančných informácií“. Vzhľadom na jeho desaťročia skúseností v drsnom svete bankrotov a reštrukturalizácií podnikov, vrátane prípadov týkajúcich sa podvodov, to bolo čo povedať.
Počas posledných dvoch desaťročí 63-ročný Ray pracoval na zozname niektorých z najväčších a najškaredších zlyhaní a reštrukturalizácií krajiny, vrátane energetickej firmy Enron, siedmeho najväčšieho bankrotu krajiny v histórii; emitent rizikových hypoték Rezidenčný kapitál; telekomunikačná spoločnosť Nortel Networks; výrobca spodnej bielizne Fruit of the Loom a množstvo ďalších. Na súde sa ťahá s očarujúcimi bývalými generálnymi riaditeľmi (Fruit), triedi zložité finančné štruktúry (ResCap), rieši komplikované medzinárodné operácie (Nortel) a veriteľom (Enron) získava oveľa vyššie prostriedky, než sa očakávalo.
Ray, ktorý pracuje vo firme Owl Hill Advisory v Neapole na Floride, je teraz v centre búrky v FTX, ktorá bola pred kolapsom ocenená na 32 miliárd dolárov. Bol vymenovaný za generálneho riaditeľa v skorých ranných hodinách 11. novembra, keď Sam Bankman-Fried, 30-ročný muž známy ako SBF, odstúpil po náhlej kríze likvidity, ktorá vyústila do výpadku 8 miliárd USD. "Posral som sa," SBF tweetoval keďže spoločnosť zlyhala. Viaceré americké agentúry vrátane Komisie pre cenné papiere a burzy a ministerstva spravodlivosti teraz vyšetrujú.
"Myslím, že sa tu bude držať rovnakej príručky ako Enron, ale bude to pre neho ťažšie ako pre Enron, pretože je to väčší neporiadok."
Rayovou úlohou je ponoriť sa do chaotických detailov zániku FTX a rozvinúť labyrint korporátnych subjektov s cieľom nájsť aktíva, vrátane akýchkoľvek chýbajúcich alebo ukradnutých fondov, a maximalizovať hodnotu pre zainteresované strany reorganizáciou alebo predajom komplexnej škály podnikov. Cez víkend FTX uviedla, že si ponechala investičnú banku Perella Weinberg Partners, ktorá podlieha schváleniu súdu, aby pripravila predaj alebo reorganizáciu niektorých svojich podnikov. „Na základe našej kontroly za posledný týždeň sme radi, že sme sa dozvedeli, že mnohé regulované alebo licencované dcérske spoločnosti FTX v USA aj mimo nich majú solventné súvahy, zodpovedné riadenie a hodnotné franšízy,“ uviedol Ray vo vyhlásení.
Od prevzatia funkcie generálneho riaditeľa FTX Ray zhromaždil svoj tím právnikov a poradcov na stretnutia dvakrát denne, o 9:30 a 6:1,300, sedem dní v týždni. Podľa vyhlásenia Edgara Mosleyho, výkonného riaditeľa reštrukturalizačnej poradenskej firmy Alvarez & Marsal, podanom v nedeľu na konkurznom súde, bude Ray za svoju prácu dostávať XNUMX XNUMX dolárov za hodinu plus primerané hotové výdavky. Prvé pojednávanie FTX na konkurznom súde je naplánované na utorok v Delaware.
„Je jedným z najlepších v tomto biznise,“ hovorí Jared Elias, profesor na Harvard Law School, ktorý sa zameriava na firemný bankrot. "Má skutočné skúsenosti s padákom v niektorých z najhorších situácií a dosahovaním najlepších možných výsledkov pre veriteľov."
Ako sa možno na niekoho v jeho úlohe patrí, Ray si zachoval malú online stopu. Zriedkavé verejné fotografie boli urobené pred 15 rokmi ako súčasť profilu Chicago Tribune. As Autism Capital, kronikár pádu FTX na Twitteri, vtipne poznamenal: „John J. Ray III musí byť ako korporátna verzia Vlka Pulp Fiction. Privediete ho, aby upratal váš firemný neporiadok, nepýtate sa na nič a on zmizne v západe slnka.“ Winston Wolf bola postava, ktorú stvárnil Harvey Keitel.
Odborník na reštrukturalizáciu a generálny riaditeľ FTX John J. Ray III na vzácnej fotografii vo svojej vtedajšej kancelárii v Prudential Tower v Chicagu v roku 2007.
Chicago Tribune foto od Zbigniewa Bzdaka
To spôsobilo, že Rayovo verejné vyhlásenie o stave záležitostí FTX bol zvláštnym šokom – a možno aj varovným signálom toho, čo príde. „Bol som prekvapený, že tak krátke obdobie po bankrote urobil taký výbušný komentár,“ hovorí Mark Lichtenstein, partner v konkurznej praxi v Akerman, ktorý pracoval na Enrone s Rayom, ale nie je zapojený do FTX. "To bolo také netypické pre takého skvelého zákazníka, ako je on."
Aj keď tlačový tím FTX odmietol dať Rayovi k dispozícii rozhovor Forbes, je známy v úzkom svete bankrotov a reštrukturalizácií. Rayov prístup spočíva v tom, že sa ponorí do detailov a rýchlo sa pohybuje s tímami vytvorenými špeciálne pre nafukovanie, na ktoré sa zameral. Vo FTX rýchlo rozdelil operácie do štyroch rôznych vedier alebo síl, z ktorých každú teraz vedie nezávislý riaditeľ riaditeľov s presláveným rodokmeňom, z ktorých niektorí, ako sa zdá, Ray spolupracoval na predchádzajúcich úlohách.
„John je vzácny vták vo svete bankrotov. Mal veľa významných úloh a bol mimoriadne úspešný a je to svojský človek,“ hovorí Jim Bromley, partner v spoločnostiach Sullivan and Cromwell a spoluvedúci jej reštrukturalizačnej praxe, ktorý spolupracoval s Rayom na viacerých bankrotoch. súčasťou tímu právnikov na FTX. "Je to skutočný priamy strelec." O Johnovi nie je žiadna pretvárka."
Ray vyrastal v západnom Massachusetts, ako syn priemyselného inštalatéra a mamy v domácnosti. 2007 Chicago Tribune príbeh. Absolvent Massachusettskej univerzity v Amherste získal právnický titul na Drake University v Des Moines, Iowa, v roku 1982 a svoju začiatočnú kariéru strávil v Chicagu v právnickej firme Mayer Brown, kde pracoval na fúziách a akvizíciách, práve cenných papierov a zamestnancov. benefitné plány. Potom sa ako hlavný právny zástupca spoločnosti Waste Management a jej pridružených spoločností zaoberal projektmi sanácie životného prostredia vrátane lokalít Superfund a riadil komplexné občianske a trestné súdne spory a vyšetrovania.
"Má skutočné skúsenosti s padákom v niektorých z najhorších situácií a dosahovaním najlepších možných výsledkov pre veriteľov."
Jeho prvá konfrontácia s chaotickými bankrotmi prišla na Fruit of the Loom. V roku 1999, necelé dva roky po tom, čo bol zamestnaný u výrobcu spodnej bielizne, hlboko zadlžený Fruit vyhlásil bankrot. Ray ako hlavný administratívny úradník a generálny poradca riadil „všetky aspekty“ konania podľa kapitoly 11, podľa jeho životopisu. Zorganizoval tiež právne kroky proti Billovi Farleymu, nájazdníkovi z Chicaga, ktorý bol predsedom a generálnym riaditeľom spoločnosti, v súvislosti s bankovým úverom vo výške 65 miliónov dolárov, ktorý Farley získal a spoločnosť zaň ručila.
Enron, veľkolepý energetický výbuch, ktorý poslal jeho generálneho riaditeľa na 12 rokov do väzenia, bol najväčším bankrotom v Rayovej kariére. Ako predseda reorganizovanej spoločnosti po vyhlásení bankrotu Enronu Ray dohliadal na likvidáciu prevádzok Enronu v hodnote 23 miliárd dolárov. V tejto úlohe viedol trestné stíhanie vo viac ako 1,000 prípadoch vrátane podvodov a bol obvinený z vymáhania peňazí pre veriteľov. Výnosy veriteľov presiahli 50 centov voči doláru, čo je oveľa lepšie, ako sa v tom čase očakávalo.
„Bol to realista,“ hovorí Jim Latimer, účtovník z Dallasu, ktorý pracoval ako riaditeľ Enronu s Rayom. „Mal dobrý prehľad o tom, čo môžete urobiť, čo by súd zvážil a ako čo najlepšie využiť situáciu pre rôzne skupiny veriteľov. Určite premieta sebadôveru, ale nepremieta Ja-viem-všetko-je-to-vedieť a je to-len-moja-cesta-alebo-diaľnica. To nie je John."
Okrem Fruit a Enron pôsobil Ray aj ako hlavný riaditeľ zaniknutej kanadskej telekomunikačnej spoločnosti Nortel a jej pobočiek v USA, počnúc rokom 2010. V roku 2014 sa stal nezávislým členom predstavenstva spoločnosti GT Advanced Technologies, ktorá po nej vyhlásila bankrot podľa kapitoly 11. stratil dodávateľskú zmluvu s Apple. A v roku 2016 bol menovaný do správy trustu likvidujúceho aktíva Residential Capital, ktorý bol kedysi jednou z najväčších amerických hypotekárnych spoločností. Spolupracoval aj s Overseas Ship Management, Ditech Mortgage a Burlington Industries v ich zborníku podľa kapitoly 11.
Rovnako ako v prípade FTX, mnohé z týchto spoločností boli kedysi miláčikmi svojich odvetví s aktívami rozmiestnenými po celom svete, až kým sa nedostali do problémov. Napríklad Nortel mal na vrchole technologickej bubliny 250. rokov hodnotu 1990 miliárd dolárov, no skolaboval po účtovnom škandále a manažérskych chybách. Po rokoch súdnych sporov a predaja majetku firma rozdelili viac ako 7 miliárd dolárov veriteľom.
Na rozdiel od mnohých generálnych riaditeľov a členov rady pre obraty, ktorí žonglujú s viacerými zákazkami súčasne, Ray je známy tým, že sa zameriava na jeden veľký neporiadok v čase, ktorý zvyčajne trvá roky, kým sa vyrieši, hovorí Elias z Harvardu. Vo FTX bude musieť Ray najprv nájsť aktíva, aby si vytvoril životaschopný obraz súvahy spoločnosti, a potom prísť na to, ako získať peniaze späť pre veriteľov spoločnosti, čo je proces, ktorý bude pravdepodobne zahŕňať veľa osočovania a súdne spory.
Vyriešenie tohto druhu prípadu, ako predtým Enron, môže trvať roky – možno desaťročie alebo dlhšie. „V Enrone odviedol mimoriadne pôsobivú prácu a do určitej miery to Enron evokuje,“ hovorí Lichtenstein. "Myslím, že sa tu bude držať rovnakej príručky ako Enron, ale bude to pre neho ťažšie ako pre Enron, pretože je to väčší neporiadok."
VIAC OD FORBES
Zdroj: https://www.forbes.com/sites/amyfeldman/2022/11/22/with-a-new-ceo-an-adult-has-arrived-to-clean-up-the-ftx-mess/