S kapitálom viac ako 2.5 miliardy USD

Zatiaľ čo mnohí investori zápasia s náznakmi potenciálneho globálneho medvedieho trhu, jeden sektor naďalej priťahuje vlny kapitálu, talentu a pozornosti: dekarbonové hospodárstvo. Energy Impact Partners (EIP) pomáha nastaviť toto tempo. Po tom, čo EIP pred 1 mesiacmi zatvorila viac ako 6 miliardu dolárov pre svoj vlajkový fond a nedávno aj nový Frontier Fund, podporí nový balík spoločností v oblasti klimatických technológií, ktorých cieľom je ohnúť všetky sektory našej ekonomiky smerom k menej uhlíku. Stretol som sa so Shayle Kann, plodným rečníkom a vedúcim Frontier Fund EIP, o tom, ako riadiť klimatické inovácie v masívnych, vyspelých a veľmi zložitých odvetviach (kde je to najviac potrebné).

Brendan Doherty: Vitajte, Shayle Ikony dopadu. Poďme na to – kedy sa pre vás klíma a životné prostredie stali volaním?

Shayle Kann: Na vysokej škole som študovala psychológiu, čo samozrejme nemá nič spoločné s klímou a energiou. Jeden z kurzov, ktoré som absolvoval, sa zhodou okolností volal Strategické prírodné zdroje. Prečítali sme si knihu od Dana Yergina a dozvedeli sme sa o globálnom energetickom systéme a o tom, aký je základ pre modernú spoločnosť. Súčasne som sa zúčastnila triedy, ktorú vyučoval bývalý výkonný riaditeľ pre vládne záležitosti v južnej Kalifornii Edisona o regulácii verejných služieb. Bola to večerná hodina a on chodil do triedy raz týždenne, dal si O'Doul's a začal sa s nami rozprávať o verejných službách. Miloval som to. Uvedomil som si, že týmto základným hnacím motorom bola zmena klímy, ktorá bola skutočne komplikovaná a skutočne zaujímavá. Takže v skratke: Rozhodol som sa ťahať niť tak dlho, ako to ťahalo. A rýchlo vpred o 15+ rokov neskôr stále ťahám nitky. Teraz sa to rozšírilo na ďalšie sektory, pretože klíma prechádza takmer všetkými sektormi. Ale u mňa to všetko ťahá za rovnakú niť.

Doherty: Aký skvelý príbeh a pekné pokračovanie Energy Impact Partners (EIP), kde ste partnerom. Povedzte mi o EIP a vašej nezvyčajnej investorskej základni.

Kann: EIP je platforma s množstvom rôznych fondov v celkovej hodnote niečo pod 3 miliardy dolárov. Všetko zjednocuje to, že máme jedinečný spôsob spolupráce s našimi Limited Partnermi (LP). Veľká časť nášho hlavného mesta pochádza z tejto koalície „stratégie“, ktorých je teraz viac ako 40. Okrem utilít ako LP máme spoločnosti v oblasti nehnuteľností a vybudovaného prostredia, spoločnosti zaoberajúce sa mobilitou a dopravou, technologické spoločnosti ako Microsoft, spoločnosti z iných veľkých priemyselných sektorov a iné energetické spoločnosti. Je to vlastne dosť široká koalícia.

Doherty: V Atlante sa volá firma VC Zasnúbiť sa ktorých investorskú základňu tvoria výlučne korporácie. Znie to podobne. Je myšlienka, že títo strategickí investori na podnikovej úrovni nielen poskytujú kapitál, ale pomáhajú aj testovať a škálovať vaše portfóliové spoločnosti a ich produkty? Čo ich robí pre vás „strategickými“?

Kann: Snažíme sa formovať to najlepšie z dvoch svetov. My v EIP sme finanční investori, robíme vlastné investičné rozhodnutia. Podnikateľovi poskytujeme všetky výhody upisovania a finančného rozhodovania, ktoré by urobil čisto finančný investor, pričom súčasne prinášame hodnotu 40 „stratégií“, ktoré do vás investujú naraz. Vyžaduje si to veľa úsilia, angažovanosti a pomerne veľký tím. Našou úlohou je stavať mosty medzi mladými a hladnými podnikateľmi, do ktorých investujeme, a týmito skutočne veľkými, vysoko motivovanými, ale zložitými organizáciami na zadnej strane.

Doherty: Môžete mi dať skvelý príklad toho, ako to funguje v praxi?

Kann: Iste – je ich veľa, ale jednu spoločnosť, na ktorú môžem poukázať, je Greenlots, ktorú pred pár rokmi získal Shell. Išlo o spoločnosť na nabíjanie elektrických vozidiel (EV). Investovali sme do nich na začiatku hry na nabíjanie EV a prostredníctvom mnohých našich partnerov sme im pomohli získať časť z nich zavedené prvé verejné a neverejné nabíjačky. Máme stovky podobných príkladov a stovky miliónov dolárov transakcií medzi našimi skupinami.

Doherty: To je skvelý investičný model. Pôsobia v klimatickom priestore aj iné skupiny?

Kann: Pokiaľ viem, určite nie v našom modeli. Jedna vec je povedať, že máte firemné LP platne, druhá vec je vedieť s nimi pracovať, rozumieť tomu, čo oživuje ich správanie, a mať vzťahy. Vzťahy od C-suite a boardov až po prevádzkovú úroveň si vyžaduje značnú dávku prísnosti na backende. Urobili sme to, čo nebola malá úloha.

Doherty: Keď čelíme takej komplexnej a rozsiahlej výzve, akou je klíma, často musíme spolupracovať s etablovanými spoločnosťami. Ste v tomto smere pragmatik?

Kann: Povedal by som, že cítim naliehavosť, ktorá poháňa pragmatizmus. Mám veľmi málo trpezlivosti na ideály, ktoré nepovedú k rýchlej dekarbonizácii vo veľkom rozsahu; pre mňa je to jediné zameranie. Ak mi dokážete nakresliť obraz riešenia, ktoré úplne obchádza súčasných, som za všetko. V mnohých prípadoch však zisťujem, že najrealistickejšia cesta na dekarbonizáciu vo veľkom rozsahu vedie cez nejakú existujúcu sieť, ktorú môžete využiť na rýchlejší rast. Táto existujúca sieť má prevádzkovateľov, ktorí sú s ňou prepojení.

Doherty: súhlas. Dobre, porozprávajme sa o jednom dni v živote Shayla. Nejaké ranné rituály alebo zvyky, ktoré prispievajú k úspechu vo vašej úlohe? Aký je typický deň?

Kann: Mám doma dvojmesačného syna, takže môj osobný každodenný život sa v posledných mesiacoch mierne zmenil. Moje dni sa teraz točia okolo dezorientovaného prebúdzania sa z nedostatku spánku, robenia poriadku v domácnosti a následného zostupu do pracovného režimu. Z profesionálneho hľadiska máme množstvo rôznych stratégií. Som partnerom, ktorý vedie to, čo v EIP nazývame náš hraničný fond pre hĺbkovú dekarbonizáciu alebo hraničný fond. Mandát tam je investovať do revolučných technológií, ktoré môžu výrazne uhryznúť zo zmeny klímy. Nebojíme sa podstúpiť technologické, inžinierske alebo vedecké riziko. Učíme sa veľa historických lekcií, ktoré sa VC naučili v poslednom cykle čistých technológií. Veľa z môjho dňa sú dve veci. Prvým je rozhovor s podnikatelia v oblasti čistých technológií o robení niečoho mimoriadne ťažkého a pochopiteľného, ​​ak existuje jasná cesta k jeho dosiahnutiu. Druhým je premýšľanie na vysokej úrovni o tom, ktoré cesty nás ako globálnu ekonomiku privedú k čistej nule.

Doherty: Keď pôsobíte na hranici týchto myšlienok, ktoré menia svet, ako budujete tím s hlbokými odbornými znalosťami potrebnými na fungovanie?

Kann: Je to veľké úsilie. Máme tradičné typy investorov, ale doplnili sme ich aj o množstvo rôznych skupín špecifických pre túto úlohu. Po prvé, máme vlastný výskumný tím, ktorý sa venuje vykonávaniu všetkých našich makrosektorových analýz na úrovni. Pomáhajú nám porozumieť týmto základným stavebným kameňom čistej nulovej budúcnosti, aby to, do čoho dnes investujeme, malo hodnotu aj po roku 2040. Druhou skupinou je čisto technologický tím. Treťou skupinou je 40 veľkých korporátnych „stratégií“, ktorí majú v organizácii obrovské množstvo odborných znalostí, čo je neuveriteľne cenné. Toto sú tri jedinečné aspekty nášho procesu používateľskej inteligencie, ale v zásade sme stále ako každý iný VC, investujeme do tímov. Toto sú odvetvia, ktoré sú extrémne skostnatené – Potrebujeme tímy, ktoré dokážu búrať steny.

Doherty: Môžete sa s našimi čitateľmi podeliť o niektoré špecifické sektory a technológie, ktoré sú menej známe, ale do ktorých investujete?

Kann: Vec, ktorú ľudia dostatočne často neoceňujú, je, že len asi štvrtina našej konečnej spotreby energie je momentálne celosvetovo elektrina. Zvyšných 75 % tvorí priame spaľovanie fosílnych palív od vozidiel cez priemysel až po vykurovanie a chladenie. To je obrovský priestor, ktorý môže elektrina začať pohlcovať, ak ju dokážeme dekarbonizovať a udržať ju lacnú. Myslím si, že vyriešenie tohto problému je kľúčovým kľúčom, ktorý odomkne potenciál dekarbonizácie množstva iných sektorov.

Doherty: Ako často spolupracujete s inými spoločnosťami rizikového kapitálu, aby ste pomohli získať obchody a spoluinvestovali? Alebo operujete viac na vlastnú päsť?

Kann: Som neuveriteľne povzbudený, keď vidím obrovskú vlnu nového záujmu, vzrušenia a investícií do toho, čo sa dnes nazýva klimatech. Ale stále si myslím, že to nestačí. existuje nedostatočný kapitál rozmiestnené v tomto priestore vzhľadom na veľkosť problému. Energia, doprava, budovy, potraviny a poľnohospodárstvo a priemysel prispievajú k takmer všetkým globálnym emisiám skleníkových plynov – to je väčšina globálnej ekonomiky. Celkový adresovateľný trh (TAM) je teda prakticky nekonečný. To je rozsah problému.

Doherty: To je fér. Hoci cleantech pôsobí horúco, rozhodne nie je príliš veľký. Ktorí ľudia, ktorých najviac obdivujete, investujú do tohto priestoru?

Kann: Je veľa ľudí, ktorých obdivujeme. Veľa času trávim s Breakthrough Energy Ventures; Prelude Ventures je tiež na tomto svete naozaj dlho a robí dobrú prácu; to isté s Capricorn Partners. Ale bolo tiež zaujímavé vidieť, ako sa tieto veľké korporátne fondy začínajú objavovať. Microsoft aj Amazon majú veľké podnikové fondy zamerané na klímu.

Doherty: Zmenilo dieťa váš pohľad na naliehavosť problému alebo našu budúcnosť?

Kann: Počul som iných ľudí povedať, že mať deti ich robí zúfalý z klimatických zmien istým spôsobom preto, že sú tak vydesení zo sveta, v ktorom ich dieťa bude žiť v dospelosti. Mal som to šťastie, že som sa tak necítil. Jediná vec, ktorú to pre mňa urobilo, je, že som toľko času svojej kariéry hovoril o potrebe dosiahnuť čistú nulu do roku 2050; v mojej hlave to historicky bolo extrémne vzdialené a odpojené odo mňa osobne. Keď sa mi narodil syn, napadlo ma, že v roku 28 bude mať 2050 rokov. To prináša blízkosť času do popredia. To je čas, kedy to musíme naplno vyriešiť.

Doherty: Aký je váš názor na prírodné riešenia klimatických zmien?

Kann: Myslím, že je tu príležitosť riešenia založené na prírode – to nie je samostatná vec. Jedna vec, ktorú je dôležité pochopiť, keď hovoríme o výhodách rôznych prístupov, je to, čo je čisto klimatický prínos meraný podľa vyžarovanie alebo tony CO2 v porovnaní so všetkými ostatnými výhodami. Riešenia založené na prírode majú skutočne jasné výhody, ktoré nie sú všetky merané v CO2. Z pohľadu čistého ekvivalentu CO2 čelia mnohým výzvam, ktoré siahajú od životnosti riešenia až po overenie. Som nadšený, že vidím všetky nové technológie, ktoré sa objavujú, aby lepšie zabezpečili, že to, čo sa tam pripíše, je skutočné a merateľné. Stále sa však bojím toho, čo sa stalo minule – podieľal som sa na vytváraní a obchodovaní s uhlíkovými kreditmi v rokoch 2007 a 2008. Chvíľu to bolo na pomerne veľkej rastovej trajektórii, ale nikdy sa to v skutočnosti nezhmotnilo a neskrachovalo, čiastočne preto, nebol nikdy skutočne vyvinutý a výsledkom bol nedostatok dôvery v trh. Tento nový svet dobrovoľných trhov s uhlíkom je o niečo krehkejší, ako sa často považuje, no zároveň je potrebný. Chcem sa uistiť, že sa čo najrýchlejšie dostaneme k tomu, čo vyzerá ako robustná trhová štruktúra s dôveryhodnými produktmi, ktoré sa dajú škálovať.

Doherty: Svedčili ste pred Kongresom a hovorili ste s mnohými zákonodarcami a tvorcami politiky. Ak by ste mohli dať Bidenovej administratíve jedno politické odporúčanie, ktoré by pomohlo odblokovať klimatické podmienky – aké by to bolo?

Kann: Nezaoberám sa poskytovaním odporúčaní k zásadám, takže to sformulujem trochu iným spôsobom. Hoci návrh zákona Build Back Better Bill nakoniec zlyhal, urobil som nejakú prácu analyzovaním toho, aký by bol dopad na typy riešení, na ktoré sa pozeráme. Bolo by to transformačné pre viaceré riešenia a sektory dekarbonizácie. Nevidel som takú úroveň transformácie zo žiadneho iného zákona alebo politiky. Nemôžem verejne obhajovať politiku, takže nepresadzujem Build Back Better, ale môžem povedať, že tak, ako je napísané, by to bol z hľadiska klimatickej politiky obrovský úspech.

Doherty: Máte svoj vlastný podcast s názvom Katalyzátor. Ktorý hosť zdieľal niečo pozoruhodné, čo pomohlo zmeniť váš pohľad?

Kann: Je tu toľko dobrých, veľa som sa naučil. Nedávno tu bola jedna s Kurtom Houseom KoBold kovy. KoBold je spoločnosť, ktorá používa AI na lepšie objavovanie kritických minerálov, najmä tých, ktoré sú potrebné pre batérie. To, čo ma osvetľovalo, bolo pochopenie veľkosti výzvy pri zvyšovaní výroby batérií pre elektromobily, pokiaľ ide o nikel, lítium, kobalt a meď. Rozsah geopolitiky zapojenej do preorientovania sveta z ťažby fosílnych palív na ťažbu týchto nerastov všetko zmení.

Doherty: Ako vás môžu naši čitatelia podporiť po prečítaní tohto článku? Akú jednu vec potrebuješ?

Kann: Každý tu má svoju úlohu. Vo svete klimatických technológií existuje toľko organizácií, ktoré sa rozbehli a ktoré sú vytvorené tak, aby vám pomohli uplatniť vaše jedinečné zručnosti pri hľadaní riešení v oblasti zmeny klímy. Vyzývam čitateľov, aby vyhľadali tieto miesta a zistili, čo môžete urobiť vy osobne. Konkrétne, ak máte technické alebo vedecké vzdelanie, čaká na vás skutočne vrelé objatie trhového a finančného prostredia, ak sa rozhodnete venovať celý svoj vedecký talent veľkému problému dekarbonizácie. Je skvelý čas aplikovať základnú vedu na klimatické problémy. Nájdite svoj domov.

Doherty: Ďakujem Shayle, páčilo sa mi to.