(Bloomberg) - Vo svete, ktorý volá po ďalšej rope, je prašný úsek západného Texasu a juhovýchodného Nového Mexika jedným z mála miest, ktoré môžu poskytnúť pomoc. Ale aj keď je ropa nad 100 dolárov za barel, producenti v permských a iných bridlicových panvách v USA jazdia na brzdách.
Najčítanejšie z Bloombergu
Väčšinu posledného desaťročia bol Permian nezastaviteľným vŕtacím strojom. Jeho obrovské, lacné rezervy pomohli premeniť USA na svetového dodávateľa ropy, ktorý je pripravený na výkon turbodúchadla, len čo ceny stúpli, alebo sa zastavili, keď skolabovali. Pretože producenti bridlíc nahromadili množstvo nevybavených vrtov, ktoré by sa dali vyťažiť len za pár týždňov, surová rally určite podnietila šialenstvo, ktoré by pomohlo doplniť globálne zásoby a ochladiť ceny.
Ale nie tentoraz.
Po ruskej invázii na Ukrajinu koncom februára ceny ropy vyskočili na 13-ročné maximum. Benzín je prvýkrát nad 4 dolármi za galón v každom štáte USA. Letecké palivo v New Yorku minulý mesiac vzrástlo na rekord. Bridlicoví prieskumníci však nevykazujú žiadne známky toho, že by šli na záchranu. Ich obchodný model sa zásadne zmenil, pretvoril ho tlak na obmedzenie rastu a presmerovanie hotovosti investorom pomocou dividend a spätných odkupov. Svoju daň si vyberá aj inflácia. Očakáva sa, že produkcia ropy v USA v tomto roku vzrastie o menej ako polovicu v porovnaní s rokom 2018, keď sa ropa obchodovala okolo 65 USD. To znamená viac bolesti pre spotrebiteľov, pričom JPMorgan Chase & Co. predpovedá, že americký benzín bude do augusta stáť 6.20 USD za galón.
„Systém zásobovania ropou a zemným plynom v USA zostáva veľmi silný, ale pri akejkoľvek danej cene bude rast menší a pomalší,“ povedal Raoul LeBlanc, viceprezident pre severoamerickú ťažbu ropy a plynu v S&P Global. "Bez dotácií, ktoré poskytli akcionári z bridlíc, môžu spotrebitelia očakávať, že zaplatia vyššie ceny."
Verejne obchodované nezávislé ropné spoločnosti, ktoré produkujú viac ako polovicu americkej ropy, teraz dávajú asi tretinu svojich peňažných tokov späť investorom. To znamená, že bridlica potrebuje novú cenovú hranicu približne 60 až 70 dolárov za barel, čo je nárast z 40 až 50 dolárov za barel v minulosti, aby umožnila ťažbu široko naprieč hlavnými ropnými odvetviami v USA, uvádza S&P Global. Tlak na uprednostňovanie akcionárov pred výrobou je priamym dôsledkom predpandemického modelu rastu za každú cenu, ktorý podľa spoločnosti Deloitte LLP viedol k spáleniu hotovosti v hodnote takmer 300 miliárd USD za predchádzajúce desaťročie. Hoci produkcia z bridlíc tento rok vzrastie, prognostici tvrdia, že v dôsledku vojny na Ukrajine dôjde k minimálnemu dodatočnému rastu, a to aj napriek nárastu cien ropy. Podľa priemeru piatich hlavných prognostikov: S&P Global, Rystad Energy, BloombergNEF, Enverus a US Energy Information Administration pridajú USA v tomto roku produkciu ropy o približne 900,000 1.9 barelov denne. To je porovnateľné s 2018 milióna barelov denne v roku 800,000. Tohtoročný rast bol plánovaný pred ruskou inváziou na Ukrajinu a analytici vidia v budúcom roku len mierny nárast o približne XNUMX XNUMX barelov denne, čo by konečne prinieslo ťažbu USA na úroveň pred pandémiou. V teréne operátori tvrdia, že súčasné odhady prognostikov môžu byť až príliš optimistické. Viacerí producenti OPEC sa medzitým snažia naplniť svoje ťažobné kvóty, čo spôsobuje, že svetový trh s ropou je čoraz napätejší.
Wall Street nie je jediným zdrojom rastúcich bolestí bridlíc. Globálna kríza dodávateľského reťazca je obzvlášť akútna v Permskej panve, ktorá bude podľa výskumnej a dátovej spoločnosti Enverus predstavovať 80 % tohtoročného rastu produkcie v USA.
Prerušenie dodávok zariadení znamená, že ak chce spoločnosť zvýšiť produkciu, teraz by medzi vrtom a čerpaním ropy trvalo rok alebo viac, teda tri až štyri mesiace pred pandémiou, uviedol Linhua Guan, generálny riaditeľ permskej vrtnej spoločnosti Surge Energy. rozhovor. Guan plánoval tento rok 16% infláciu nákladov a hovorí, že budúci rok sa zvýši. Výsledkom je, že Surge očakáva v tomto roku 12% ročnú mieru rastu produkcie, čo je pokles z 29% za 12 mesiacov až do prvého štvrťroka. Napriek tomu Guan očakával, že americká pobočka čínskej spoločnosti Shandong Xinchao Energy Co. dosiahne tento rok rekordné zisky, ak ceny zostanú zvýšené.
Náklady na pažnicu, výstelku, ktorá pomáha stabilizovať vrty, sú trikrát vyššie ako zvyčajne a dodacie lehoty na plnenie objednávok sú oveľa dlhšie, povedala Dena Demboski, viceprezidentka prevádzky permského výrobcu UpCurve Energy LLC. Povedala, že „sadzby súprav sú vyššie, ako som ich kedy videla“ na viac ako 30,000 40 dolárov za deň. Pioneer Natural Resources Co., významný permský vrták, očakáva, že náklady na zmluvy na nové vrtné súpravy v budúcom roku vzrastú až o XNUMX %.
"Je len ťažšie získať niektoré z kľúčových produktov, ktoré potrebujeme, či už ide o rúrky alebo piesok," povedal Travis Thompson, generálny riaditeľ spoločnosti FireBird Energy LLC, výrobcu aktívneho v Permian's Midland Basin. "Ak by sme chceli zvýšiť aktivitu, povedzme z troch vrtných súprav na štyri alebo päť, určite by sme to museli plánovať oveľa ďalej, ako by ste museli mať rok alebo dva späť."
Americká produkcia ropy sa od roku 7.05 do roku 2012 zvýšila o 2019 milióna barelov denne, čím sa za osem rokov pridala nová produkcia ekvivalentná Iránu a Iraku dohromady. OPEC zlyhal vo svojich viacnásobných pokusoch vyradiť producentov z bridlíc tým, že umožnili cenám klesať. A predsa má americká bridlica teraz malú nádej, že nahradí odhadované 2 až 3 milióny barelov denne z Ruska, ktoré sú buď uzavreté, alebo sa považujú za neobchodovateľné kvôli sankciám.
Čítajte viac: Akvizície bridlíc sa považujú za najnovšiu hrozbu pre rast americkej ropy
„Medzera v dodávkach ruskej produkcie je príliš veľká na to, aby sa bridlica zaplnila sama,“ povedal Al Salazar, senior viceprezident Enverus. Ropné polia „obmedzenia a disciplína producentov obmedzujú schopnosť bridlíc ochladiť ceny“ v tomto roku.
Prudký nárast cien ropy a benzínu pomohol vytlačiť infláciu v USA na najvyššie úrovne za posledné desaťročia a je čoraz jasnejšie, že bridlica už nie je tou najlepšou guľkou na boj proti prudko stúpajúcim cenám ropy. Zdá sa, že prezident Joe Biden upustil od verejných výziev, aby povzbudil amerických vŕtačov, aby zvýšili produkciu, na ktorú sa jeho administratíva zamerala začiatkom tohto roka. Podľa ľudí oboznámených s touto záležitosťou teraz zvažuje stretnutie so saudskoarabským korunným princom Mohammedom bin Salmánom.
"Permian tam bude, aby pomohol," povedal generálny riaditeľ spoločnosti Pioneer Natural Resources Scott Sheffield minulý týždeň na konferencii Hart Energy DUG Permian v Texase. Ale „zachráni to svet? Nie s tým, čo sa stalo“ na Ukrajine, povedal.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/world-oil-growth-engine-slow-120031020.html