Fond zameraný na NFT nachádza paralely k tradičnému rizikovému investovaniu

Spencer Ventures, kryptofond zameraný výlučne na NFT, sa rozhodol vyjsť z utajeného režimu po tom, čo dostal šek na 4 milióny dolárov od rodinnej kancelárie so spravovanými aktívami v hodnote 10 miliárd dolárov.

Blockworks hovoril so zakladateľom a manažérom fondu Spencerom Gordon-Sandom o tom, čo je potrebné na získanie fondu zameraného na inštitucionálnych investorov na medvedom trhu.

Na vrchole býčieho trhu v novembri a decembri minulého roka Gordon-Sand svojim investorom poradil, aby predali veľkú časť svojho portfólia a počkali na správny okamih na spätné odkúpenie. 

Teraz 30 unikátnych investorov, ktorí pochádzajú väčšinou z Chicaga a stredozápadu USA, spoločne vložilo 4.5 milióna dolárov, povedal.

Zakotvením skupiny je investor v hodnote 4 miliónov dolárov, ktorý, ako zdroj oboznámený s dohodou povedal Blockworks, je pravdepodobne rizikovým kapitálom skupiny Pritzker Group so sídlom v Chicagu.

Inštitúcie, ktoré chcú zvýšiť svoju expozíciu digitálnym aktívam, sa obracajú na NFT, povedal Gordon-Sand, zatiaľ čo väčšina špičkových fondov, ako napríklad fondy Grayscale alebo Galaxy, ponúka expozíciu iba etheru alebo bitcoinu.

"NFT sú pre mňa prvou skutočne presvedčivou vecou mimo základných technológií Etherea a Bitcoinu, kde vidím, ako ľudia budujú skutočné spoločnosti a vytvárajú skutočnú hodnotu," na rozdiel od iných alternatívnych kryptomien alebo DeFi, povedal.

Gordon-Sand dodal, že z inštitucionálnych rodinných kancelárskych priestorov videl túžbu po rizikovom uhle krypto-natívnych spoločností – NFT a decentralizovaných autonómnych organizácií (DAO), investorov, ktorí môžu mať problém nájsť cesty na nasadenie kapitálu.

Gordon-Sand bol v poslednom desaťročí rizikovým investorom a vypracoval sa na partnera v spoločnosti VC Lofty Ventures. Tam založil praktiku venture syndication zameranú na akreditovaných investorov, ktorí sú zvedaví na anjelské investovanie.

„Jedným z dôvodov, prečo do mňa [inštitúcie] investovali,“ povedala Gordon-Sandová, „je to, že sa v skutočnosti nechcú zaoberať držaním týchto aktív vo svojich vlastných súvahách“ kvôli zvýšeným vnútropodnikovým a zákonným daniam, ktoré väčšina rodinných kancelárií má.

Doteraz spoločnosť Spencer Ventures nasadila len 20 % celkového kapitálu od poklesu trhu v 2. štvrťroku. Čakal na trh po zlúčení, aby rozmiestnil zvyšok hotovosti, ktorá zostala v USD.

Zdá sa, že najväčšou zručnosťou Gordona-Sanda je načasovanie. Medzi jeho najväčšie nákupy patrí vzácny kozmický Moonbird NFT, kúpený tri hodiny predtým, ako materská spoločnosť projektu, Proof Collective, zarobila 50 miliónov dolárov. oznámenia koncom augusta.  

Kúpil si aj jachtársky klub Bored Ape Yacht Club (BAYC) NFT s laserovými očami za 133 ETH. Povedal, že potom použil éter zakúpený za 1,227 XNUMX dolárov Stredajšie zasadnutie Fedu, čo predstavuje celkovú sumu okolo 163,000 XNUMX USD. 

Laserové oči sú jednou z najvzácnejších vlastností nudenej opice a počas býčieho behu mali tendenciu obchodovať za troj- až päťnásobok spodnej hranice ceny. Gordon-Sand kúpil svoje, keď bola podlaha 70 ETH, zatiaľ čo v súčasnosti najlacnejší BAYC NFT na OpenSea stojí 80 ETH. 

Kúpil tiež „hromadu“ Mutant Ape Yacht Club a ďalšie BAYC NFT počas tohto obdobia BendDAO likvidačné strašenie.  

CryptoPunks v jeho portfóliu boli zakúpené „pre kultúru“.

„Ľudia ma vidia kupovať punkerov, vedia, že mám likviditu, a posielajú mi správy, keď chcú predať zaujímavé grály, ktoré sa ťažšie pohybujú,“ povedal Gordon-Sand. (Grails je slangový výraz pre vyhľadávaný predmet.)

Stratégiou Spencer Venture je pozerať sa na vysoko likvidné zbierky, aby ste mohli vstúpiť a vystúpiť. Tým, že zaberá väčšinou väčšie pozície, zaobchádza so spoločnosťou ako s fondom rizikového kapitálu.

"To je skvelá vec na NFT." Je to niečo ako riziková investícia, ale v skutočnosti môžete upravovať pozície, inak riadiť likviditu a aktívne riadiť riziko,“ povedal Gordon-Sand.

Trhovú kapitalizáciu NFT porovnáva so súkromným trhovým oceňovaním startupov. Yuga Labs boli napríklad po marcovom kole financovania v hodnote 4 miliardy dolárov — ocenenie, ktoré zvyčajne vidia verejné spoločnosti. 

NFT sú relatívne nelikvidné, ale to môže byť funkcia, ktorú možno využiť, povedal Gordon-Sand.

„Byť likvidný na nelikvidnom trhu je spôsob, ako získať najlepšie ponuky,“ povedal a dodal, že „na medvedích trhoch sa násobky hodnoty vzácnych aktív oproti minimálnym aktívam stláčajú, čo vidím ako príležitosť pre niekoho, kto má dlhší čas. horizont ako ja."

Získajte najlepšie denné kryptografické správy a štatistiky každý večer do svojej schránky. Prihláste sa na odber bezplatného bulletinu Blockworks teraz.