Iný spôsob obchodovania s fúziou

V nedávnom tweet Tim Beiko z nadácie Ethereum Foundation Tim zostavil plán v štyroch krokoch, ktorý umiestňuje dátum zlúčenia Etherea na týždeň 19. septembra. Úspech predchádzajúcich spustení testnetu dáva mnohým investorom Ethereum nádej, že k zlúčeniu dôjde do konca rok.

V reakcii na toto zvýšené očakávanie, Voltzov protokol spustila fondy úrokových swapov pre vsadené ETH na Lido a Rocket. Tieto fondy ponúkajú iný spôsob obchodovania so zlúčením v roku 2022. Namiesto predchádzajúcej taktiky založenej na cene éteru je táto celá o výnosoch.

Niektorí pozorovatelia trhu sa domnievajú, že výnosy zo stávok by sa mohli zvýšiť 2x až 3x. Podľa Výskum blokov4.9% výnos by sa mohol zmeniť na 10.25%, ak celkový vklad ETH zostane rovnaký po zlúčení. 

Samozrejme, viaceré premenné môžu priniesť rôzne výsledky, vrátane odloženého zlúčenia. Bez ohľadu na tézu, býči a medvedí diváci majú rôzne taktiky, ktoré môžu použiť na obchodovanie so zlúčením.

Predchádzajúce obchodné taktiky zlúčenia ETH

Pred spustením fondov úrokových sadzieb pre likvidné ETH mali obchodníci tri základné prístupy k obchodovaniu s Merge. Mohli buď vsadiť ETH, kúpiť vsadené ETH so zľavou v arbitrážnom obchode, alebo využiť opcie. Prvé dve taktiky sú pre býčích investorov, ktorí čakajú, že sa Ethereum jedného dňa spojí s reťazcom proof-of-stake Beacon. Je to hra, ktorá nie je obmedzená na konkrétny časový rámec.

Používanie opcií však umožňuje obchodníkom staviť na zlúčenie pred dátumom vypršania opcie. Na rozdiel od prvej taktiky však obchodovanie s opciami nemá nič spoločné s predpovedaním budúcich výnosov. Je to obchod, ktorý predpovedá budúcu cenu éteru. Aj keď je zlúčenie nepochybne významnou udalosťou pre kryptomenu, nie je to jediná premenná ovplyvňujúca jej cenu. Úspešné zlúčenie môže byť dokonca udalosťou typu sell-the-news. 

Ale aj keď cena éteru po zlúčení klesne, úrokové sadzby na vsadených ETH môžu stále rásť, z čoho bude mať prospech každý, kto má vsadené ETH alebo vsadí ETH.

Výnosy zo stávkovania ETH

Podľa Voltz Labs, úrokové swapy (IRS) na stávke ETH umožňujú obchodníkom staviť na schopnosť Etherea poskytovať vyšší výnos po zlúčení. Ale na rozdiel od držania podielu ETH ponúka investorom potenciál získať pákový efekt na tieto výnosy. Voltz Protocol bol jedným z prvých, ktorý bol priekopníkom tohto finančného nástroja v DeFi. Odborníci z Voltz Labs si sadli s Blockworks, aby vysvetlili tento obchod podrobnejšie.

Podľa Voltzovho protokolu má obchodovanie IRS dve strany. Jedným z nich je fixný príjemca (FT), kde obchodníci vymieňajú variabilnú sadzbu za pevnú mieru návratnosti. Na druhej strane obchodu je variabilný príjemca (VT), ktorý swapuje fixnú sadzbu a končí s variabilnou mierou návratnosti.

Napríklad, ak je obchodník optimistický, pokiaľ ide o zlúčenie Ethereum, ktoré má pozitívny vplyv na sadzby, a chce vystaviť svoj výnos pákovému efektu, zvážil by použitie variabilnej sadzby. Aby to urobili, vložili by ETH ako maržu na pokrytie pevnej sadzby ich pozície. Ak sa variabilné sadzby zvýšia nad rámec pevnej sadzby, ktorú „predali“, generovali by výnos. 

Voltz Labs zdôraznili, že pákový efekt hrá dôležitú úlohu v obchodovaní IRS, predovšetkým preto, že pohyby sadzieb bývajú malé. Preto schopnosť variabilného príjemcu dosiahnuť atraktívny výnos v tomto scenári môže závisieť od pákového efektu použitého na ich vklad. Vysvetlili, že pridanie pákového efektu znamená väčší potenciálny rast, no zároveň zvyšuje riziko poklesu, vďaka čomu sú tieto nástroje vhodnejšie pre skúsených obchodníkov. 

Na protokole Voltz musia obchodníci vložiť iba podkladový token (ETH), aby mohli vstúpiť do pozícií v súboroch stETH alebo rETH. Je to spôsobené tým, ako protokol synteticky vykonáva swapy, čo umožňuje vysoký stupeň kapitálovej efektívnosti, ako aj flexibilitu pre obchodníkov, poskytovateľov likvidity a vývojárov. navyše Voltzov rizikový motor pomáha obchodníkom analyzovať riziko využívania pákového efektu.

Ak je obchodník medvedí na výsledok zlúčenia, zvážil by pevnú pozíciu odberateľa. V tomto prípade by použili pevnú sadzbu ponúkanú na protokole Voltz. To by mohlo poskytnúť zaistenie v prípade, že zlúčenie nie je schopné splniť očakávané výnosy. 

Stávka na zlúčenie v roku 2022

Keďže platnosť dvoch stávkových fondov ETH IRS vyprší na konci roka 2022, variabilní príjemcovia v podstate vsádzajú na zlúčenie ETH v roku 2022. Ak sa výnosy vsadených ETH tento rok zvýšia, variabilní príjemcovia v týchto fondoch by mohli zaznamenať atraktívne miery návratnosti.

Nedávna Príspevok Voltz Labs pri obchodovaní Merge rozširuje možnosti a riziká úrokových swapov a prechádza vzorovou obchodnou stratégiou.

Zlúčenie je pravdepodobne zlomovým momentom pre protokol Ethereum – natoľko, že alternatívne blockchainy vrstvy 1 sa objavili na pochybách o ich prísľube poskytnúť udržateľnosť. Výsledok pravdepodobne nebude taký čiernobiely, no stávky sú nepochybne vysoké. Tieto nové fondy ETH IRS ponúkajú skúseným investorom s bohatým a komplexným porozumením zlučovania schopnosť otestovať svoju prácu. 

Tento obsah sponzoruje Voltz Labs.

disclaimer: Nič v tomto sponzorovanom článku a na stránke nepredstavuje profesionálne a/alebo finančné poradenstvo, ani žiadne informácie na stránke nepredstavujú komplexné alebo úplné vyhlásenie o diskutovaných záležitostiach alebo zákonoch, ktoré sa ich týkajú. Blockworks nie je zverencom na základe používania alebo prístupu na stránku alebo obsah akoukoľvek osobou.

Získajte najlepšie denné kryptografické správy a štatistiky každý večer do svojej schránky. Prihláste sa na odber bezplatného bulletinu Blockworks teraz.