Alibaba a Tencent dostali pokutu v Číne Tech Crackdown

Kľúčové jedlá

• Akcie v Číne v pondelok klesli, pretože protimonopolný úrad krajiny oznámil viacero pokút za neoznámenie minulých aktivít spojených s fúziami
• Medzi vinníkmi, ktorým bola udelená pokuta, boli Alibaba a Tencent (čínsky gigant elektronického obchodu a vlastník TikTok).
• Index Hang Seng Tech v Hong Kongu klesol takmer o 3.9 %, zatiaľ čo širší index Hang Seng klesol o 3 %.
• Očakáva sa, že Čína bude v nadchádzajúcom roku pokračovať v potlačovaní monopolov – najmä v technologickom sektore

čínsky zásoby v pondelok prudko klesli, pod tlakom bezprecedentného technologického výpredaja uprostred slabých miest na širšom trhu súvisiacich s blokádou Covid.

Zdroj technologických problémov na trhu pramení z novej vlny pokút uvalených na rozvíjajúci sa čínsky technologický sektor. Najmä čínske giganty Alibaba a Tencent čelili viacerým pokutám za nedodržanie zákonov o zverejňovaní antimonopolných transakcií.

V dôsledku toho sa akcie Alibaba kótované v Hongkongu prepadli o 5.8 %. Tencent dopadol o niečo lepšie, keď klesol len o 2.9 %. Technologický výpredaj stiahol index Hang Seng Tech v Hong Kongu o takmer 3.9 %, zatiaľ čo širší index Hang Seng klesol o 3 %.

Pohľad na najnovšie tresty

Čínsky štátny úrad pre reguláciu trhu (SAMR) v nedeľu zverejnil zoznam 28 porušení svojho protimonopolného zákona. Každý prípad sa týkal obchodov s fúziami – niektoré z roku 2011 – ktoré neboli nahlásené na protimonopolné preskúmanie. Dokumenty ukazujú, že regulátori začiatkom tohto roka zistili, že každá z týchto transakcií porušuje existujúce zákony o hospodárskej súťaži v krajine.

Z 28 prípadov sa päť týkalo giganta v oblasti elektronického obchodu Alibaba, vrátane jeho nákupu akcií v roku 2021 v dcérskej spoločnosti Youku Todou. Alibaba tiež dostala pokutu za to, že neoznámila svoju investíciu v roku 2015 do finančného média Yicai Media Group.

Gigant sociálnych médií a videohier Tencent – ​​ktorý vlastní TikTok – bol obvinený z 12 obvinení. Jedna pokuta bola zameraná na akvizíciu spoločnosti v roku 2011 20% podielu na internetovej stránke Okaybuy Holding na predaj obuvi. (Alibaba aj Tencent dostali pokutu protimonopolné aktivity vlani v novembri, tiež.)

Ďalšie štyri pokuty boli uložené Didi, ekvivalentu čínskeho Uberu. Medzi ďalších páchateľov patrí video stránka Bilibili, prevádzkovateľ sociálnych médií Weibo a súkromná investičná spoločnosť Citic Capital. SAMR tiež pokutovala spoločný podnik medzi zdravotníckou technologickou spoločnosťou Ping An Healthcare a japonským konglomerátom SoftBank.

Dokumenty SAMR odhalili, že úrady zistili, že tieto obchody porušili protimonopolné zákony v období od marca do mája tohto roku. Najmä úrady nenariadili spoločnostiam zrušiť žiadne obchody. Namiesto toho bola v každom prípade uložená pokuta 500,000 74,600 juanov (približne XNUMX XNUMX USD), čo je maximálna suma podľa súčasného zákona.

Čínsky protimonopolný zákon

Čínsky protimonopolný zákon prvýkrát nadobudol účinnosť v roku 2008, dávno predtým, ako dnešní technologickí giganti disponovali takým obrovským potenciálom pohybu na trhu. Pôvodný zákon bol navrhnutý tak, aby sa zameral na zahraničné spoločnosti, o ktorých Čína verila, že môžu využiť fúzie a akvizície na ovládnutie čínskeho trhu.

Podľa zákona sa všetky dohody o fúziách s „potenciálnymi monopolnými dôsledkami“ museli pred pokračovaním podrobiť regulačnému preskúmaniu. Ale až v decembri 2011 ministerstvo obchodu prvýkrát zverejnilo nariadenia, ktoré stanovujú tresty za protimonopolné aktivity.

Podľa nových nariadení ministerstvo obchodu, ktoré sa zaoberalo predovšetkým zahraničným obchodom a investíciami, prešetrovalo obchody s vonkajšími stranami. (Napríklad v roku 2017 dostal japonský gigant Canon pred oznámením prevzatia spoločnosti Toshiba Medical Systems pokutu 300,000 XNUMX juanov.)

A potom, v roku 2018, antimonopolný kontrolný orgán prešiel na SAMR počas reorganizácie vlády. Počas tohto obdobia sa regulačný orgán začal zaoberať aj fúziami, ktoré sú úplne obsiahnuté aj na čínskom trhu.

Nová éra antimonopolnej regulácie

Súčasná kampaň proti monopolistickému správaniu sa začala koncom roka 2020 novým tlakom Pekingu na zastavenie rastu čínskych spoločností Bit Tech. Prvé prúdy sa začali koncom roka 2020, keď Ant Group – pridružená spoločnosť Alibaba – pozastavila svoju vysokoprofilovú IPO.

Nasledovala vlna vládnych vyšetrovaní v roku 2021, v rámci ktorých bolo uložených neuveriteľných 98 pokút veľkým internetovým a platformovým spoločnostiam ako Meituan, JD, Baidu, Alibaba a Tencent. Tieto spoločnosti čelili kumulatívnej pokute vo výške 21.74 miliardy juanov alebo približne 3.25 miliardy USD.

V rovnakom čase SAMR spustilo nábor zamestnancov, ktorý rozšíril úrad takmer o 30 %. V novembri sa protimonopolný úrad premenoval na Štátny antimonopolný úrad a dostal sa do štatútu viceministerstva, čím sa zvýšil jeho rozpočet a pracovné sily.

V nedeľňajšom vyhlásení SAMR poznamenalo, že hoci išlo o pokutovanie trestných činov spáchaných, keď vláda uprednostňovala zahraničné akvizície, všetko to boli „minulé obchody, ktoré mali byť nahlásené, ale neboli“. Regulátor tiež uviedol, že urýchli proces kontroly starých obchodov, „aby pomohol spoločnostiam napredovať s nižšou záťažou“.

V posledných mesiacoch Čína tiež aktualizovala svoj protimonopolný zákon, aby odrážal svoj novoobjavený odpor voči domácim monopolom. Od 1. augusta sa maximálna pokuta za neohlásené fúzie zvýši na 5 miliónov juanov alebo zhruba 747,000 10 USD – XNUMX-násobok súčasnej pokuty.

Prečo teraz?

Spojené štáty americké majú dlhú históriu s antimonopolnými zákonmi a zákonmi o znižovaní dôvery. Ale vzhľadom na to, že Čína práve teraz nachádza svoj zápal pre reguláciu firemnej dominancie, človek sa pýta: prečo?

Dôvodom je pravdepodobne kombinácia ideologického a politického presvedčenia, ktoré slúži súčasnej administratíve a tiež rieši rastúcu nerovnosť bohatstva Číny.

Čínsky vodca Si Ťin-pching často presadzuje myšlienku „Spoločnej prosperity“, ktorá tvrdí, že všetci občania by mali vlastniť mierne bohatstvo a bohatí by mali spoločnosti viac vracať. Čínska vláda medzitým poznamenala, že veľkolepá expanzia technologického sektora v krajine zohrala úlohu pri prehlbovaní nerovnosti bohatstva v minulosti. Je možné, že z tohto dôvodu sa orgány snažia strategicky minimalizovať technologický rast.

Čína tiež vyjadrila obavy o národnú bezpečnosť vzhľadom na obrovské množstvo osobných a finančných údajov, ktoré technologické spoločnosti zhromažďujú. Obmedzením technologickej dominancie a zavedením predpisov na používanie informácií môže Čína chrániť svoje národné záujmy pred zahraničnými spoločnosťami a agentúrami.

Nové predpisy a podnikanie: čo môžu investori očakávať

Od začiatku čínskeho technologického zásahu zaznamenali miestne finančné trhy obrovskú volatilitu – z ktorej niektoré pravdepodobne vykrvácali na národnej scéne. Napríklad od roku 2020 sa trhové ocenenie spoločnosti Alibaba znížilo takmer o 70 %, zatiaľ čo Didi stratila viac ako 80 % svojho Hodnota IPO.

Odborníci sa domnievajú, že novelizovaný protimonopolný zákon uzavrie niektoré regulačné medzery a zabráni veľkým spoločnostiam v zneužívaní dominantného postavenia na trhu. Dôkladnou reguláciou a trestaním tiež dúfajú, že zabránia tomu, aby nelegálne aktivity ohrozili spravodlivú hospodársku súťaž na trhu.

V súčasnosti nič nenasvedčuje tomu, že hlavní hráči v tomto odvetví zastavia rast a aktivity zarábania peňazí. Veľké spoločnosti budú musieť jednoducho postupovať opatrnejšie, aby zostali v súlade so starými a novými nariadeniami. Spoločnosti s podielmi na trhu pod stanovenými prahovými hodnotami sa zároveň nebudú vzťahovať na rovnaký štandard podľa nových ustanovení o „bezpečnom prístave“ na ochranu malých podnikov.

Nenechajte sa stiahnuť Alibabou a Tencentom

Pri investovaní je často zastrašujúce zostať na trhu, keď krajina zavedie nové nariadenia, ktoré majú vplyv na obchodné zisky a ceny akcií. Je to ešte desivejšie, keď tieto regulácie zasiahnu sektor, ktorý doteraz tento rok zaznamenal obrovské straty cien akcií v dôsledku neistoty investorov, ekonomických problémov a obáv z recesie.

Našťastie je tu Q.ai, aby vám pomohol zorientovať sa v týchto turbulentných časoch.

S našimi Súprava vznikajúcich technológií, môžete svoje peniaze investovať do dlhodobého vplyvu technológií na celom svete. A nezabudnite zapnúť Ochrana portfólia zabezpečiť, aby vaše peniaze mali svoj vlastný „bezpečný prístav“ – bez ohľadu na to, aké nariadenia môžu vzniknúť.

Stiahnite si Q.ai ešte dnes prístup k investičným stratégiám založeným na AI. Keď vložíte 100 USD, pridáme na váš účet ďalších 50 USD.