Akcie spoločnosti Alibaba rastú — ako ostatné technologické pády — aj keď dosiahne zníženie cieľovej ceny

Veľkosť textu

Technologické akcie klesajú. V prekvapivom zvrate,

Alibaba

darí sa pozoruhodne dobre.

Investori by neboli obviňovaní z toho, že si mysleli, že nedávny výpredaj technologických akcií by mohol len pridať väčšiu váhu oslabeným ramenám Alibaby (ticker: BABA). Po všetkom,

Alibaba

V minulom roku stratil 49 % svojej hodnoty, pričom investori v čínskom technologickom gigante sledovali zdrvujúci rok 2021 poznačený obavami z regulácie a obavami z rastu. Pre porovnanie,

Nasdaq 100
index – ktorý sleduje niektoré z najväčších technologických akcií kótovaných v USA – vzrástol za rovnaké obdobie takmer o 27 %.

Ale kótované akcie Alibaby v Hongkongu (ticker: 9988.HK) vo štvrtok vzrástli o 5.7 %. Jej akcie kótované v USA boli na dobrej ceste otvoriť o 2.5 % vyššie, pričom stavali na ziskoch zo stredy, ktoré priniesli jej päťdňové stúpanie na takmer 8 %.

Nie zlé. Najmä preto, že obrázok pre Alibaba sa v poslednej dobe zmenil len málo.

Analytici investičnej bankovej spoločnosti Benchmark v skutočnosti zasiahli spoločnosť znížením cieľovej ceny, čím vo štvrtok znížili svoj odhad na 235 USD. Ešte v polovici decembra mal Benchmark podľa FactSet cieľovú cenu 245 USD.

Obviňujte údaje čínskych spotrebiteľov. Čínsky národný štatistický úrad nedávno oznámil spomalenie rastu maloobchodného predaja spotrebného tovaru v októbri a novembri, zdôraznili analytici Benchmark Fawne Jiang a Long Lin, čo naznačuje tlmené spotrebiteľské výdavky. To sa zhoduje s ich vlastnou analýzou, že december mohol zaznamenať ďalšie oslabenie spotrebiteľského dopytu uprostred makrovetry a oživenia prípadov Covid-19.

Na druhej strane by to mohlo spôsobiť tlak na rast príjmov spoločnosti Alibaba, najmä v porovnaní s jej rovesníkmi, pretože spoločnosť má vyššiu expozíciu produktom v kategórii diskrečných výdavkov, ako je kozmetika.

Analytici Benchmarku v dôsledku toho znížili svoje predpovede príjmov v aktuálnom štvrťroku – treťom fiškálnom roku Alibaba 2022 – v štyroch oblastiach.

Prvou oblasťou na sekanie je segment príjmov zo správy zákazníkov (CMR), ktorý pochádza zo služieb, ako je marketing na jej platformách, a je pre spoločnosť kľúčovým zdrojom predaja. Jiang a Lin vidia rast CMR len o 1 % medziročne, čo je pokles oproti predchádzajúcemu odhadu 4 %.

Analytici tiež vidia, že rast tržieb z obchodu v Číne je len 16 %, čo je pokles z 23 %, pričom rast tržieb z cloudu je 20 %, čo je pokles oproti predchádzajúcemu odhadu 31 %. Medzinárodný rast maloobchodu bude pravdepodobne zasiahnutý aj v dôsledku niektorých daňových problémov v eurozóne a vplyvu výmenných kurzov, uviedli.

Napriek tomu existujú dôvody, prečo zostať optimistický. Benchmark si udržal svoje hodnotenie Buy pre akcie Alibaba a ich cenový cieľ znamená 94% nárast oproti stredajšej záverečnej cene.

„Čínsky obchod sa stal čoraz konkurencieschopnejším,“ povedali Jiang a Lin. "Alibaba je na začiatku zásadného obratu pre svoje jadro CMR, čo by mohlo v blízkej dobe zostať ukážkovým príbehom."

Benchmark vidí, že CMR sa zotavuje, keď sa makro a regulačné prostredie zlepšuje, a verí, že trh ignoruje hodnotu niektorých kľúčových aktív Alibaba, ako sú cloud, logistika a medzinárodné a miestne služby.

„Veríme, že pomer rizika a odmeny je pre dlhodobých investorov podstatne pozitívne ovplyvnený,“ uviedli Jiang a Lin.

Napíšte Jackovi Dentonovi na [chránené e-mailom]