Sú DeFi Degens v dobrých rukách? Poisťovne chcú pomôcť

Nepokojné krypto trhy by mohli konečne dať defi poistenie šancu na rozkvet, ale iba ak dokáže prekonať niektoré protivietory.

V súčasnosti sa na menej ako 1 % všetkých aktív v ekosystéme DeFi v hodnote 47 miliárd USD vzťahuje politika, ktorá ich pomôže nahradiť po chybe hacknutia alebo kódu. To platilo aj vlani v júni, po algoritme Terra Luna stablecoin, TerraUSD, stráca svoje kolíky a zničiť 40 miliárd dolárov v procese. Po zvyšok roka a pravdepodobne aj teraz sa účinky tejto udalosti čiernej labute presadili v tomto odvetví a zničili ďalšie spoločnosti.

V dôsledku toho boli podané poistné nároky DeFi v hodnote desiatok miliónov dolárov, keď sa používatelia snažili získať späť svoje straty. Zhruba 68 % pohľadávok prihlásených od júna je uhradených. Teraz, keď spoločnosti predávajúce krytie DeFi, preferovaný výraz v tomto odvetví pre tento typ poistenia, prežili svoj krst ohňom, sú optimistickí, pokiaľ ide o udržanie tempa.

„Pokrytie DeFi“ je všeobecný pojem pre poistenie, ktoré pokrýva aktivity súvisiace s blockchainom. Používa rovnaké základné princípy ako tradičné poistenie: Poistenci platia poistné a dostanú výplatu, ak a keď podajú nárok na poistnú udalosť. Pri týchto udalostiach sa produkty skutočne odchyľujú od tradičného poistenia: stablecoiny strácajú svoju fixáciu, krypto aktíva uviaznu na platforme, hacky alebo chyby v kóde spôsobujú, že inteligentné zmluvy sa správajú nepravidelne.

Spôsob a rýchlosť výplaty sa môže líšiť.

V prípade niečoho, ako je stablecoin, ktorý stratí svoj peg, napríklad keď minca navrhnutá na držanie hodnoty 1 dolára náhle klesne pod túto hranicu, tieto nástroje môžu poslať platbu poistencovi hneď, ako zistí, že stablecoin klesol o 5 % alebo viac pod túto hranicu. hodnotu svojho cieľového aktíva. V iných prípadoch, ako napríklad uviaznutie finančných prostriedkov zákazníkov na platforme spoločnosti, zvyčajne trvá 90-dňová čakacia lehota, kým sa môžu uplatniť nároky. Pre tých sa ľudia zvyčajne zapájajú, aby posúdili, ktoré z nich sú platné.

Napriek všetkým paralelám musí krytie DeFi zápasiť so skutočnosťou, že poisťovníctvo je v USA od 1940. rokov XNUMX. storočia vysoko regulované. Takže aj keď krytie DeFi vyzerá a pôsobí podobne ako to, čo by väčšina ľudí nazvala poistením, spoločnosti, ktoré ho predávajú – vrátane všetkých dešifrovať hovorili – uprednostňujte výraz „kryt DeFi“.

Od júna sa podľa odhadov predalo viac ako 17,000 XNUMX krytov OpenCover. Webovú stránku spustil v decembri Jeremiah Smith na zhromažďovanie údajov z rastúceho odvetvia krytia DeFi v sieťach Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism, BNB Smart Chain a Avalanche. K utorku bola u poskytovateľov krytia DeFi, ako sú Nexus Mutual a InsurAce, zamknutá celková hodnota v hodnote 284 miliónov dolárov.

To znamená, že je pokryté menej ako 1 % z aktív v hodnote 47 miliárd dolárov v protokoloch DeFi, ako sú Aave a Lido. Keď OpenCover v júni prvýkrát začal sledovať celkovú hodnotu zablokovaných poskytovateľov krytov, 394 miliónov dolárov bolo zablokovaných v krytoch v porovnaní s aktívami v ekosystéme DeFi v hodnote takmer 80 miliárd dolárov – vyššie súčty, ale zhruba rovnaký pomer krytia.

Z 525 žiadostí, ktoré boli odvtedy podané – na všetko od Postranný reťazec Axie Infinity a Most Binance hacky, Útok bleskovej pôžičky na Mango Market, alebo zánik krypto spoločností ako Celzia a FTX—približne 68 % z nich viedlo k výplate.

Dáva zmysel, že na zdôraznenie príťažlivosti pokrytia DeFi pre degenskú komunitu by bolo potrebné klesať ceny, bankroty a hacky.

Stupňov, krypto-špecifický termín, ktorý je skratkou pre degenerátov, prosperuje z vysoko rizikového obchodovania a posadnutosti kryptomenami. A aj keď sa priamo neprihlásia k politike krytia DeFi, stále sa môžu ocitnúť so spätnou poistkou, keď nabudúce dostanú rekt.

To preto, žeDAO, projekty DeFi a ďalšie kryptopodniky si teraz kupujú poistenie sami, povedal Smith dešifrovať.

„Ako používateľ si nemusíte kupovať vlastné poistenie. A ako protokol sa môžete uistiť, že všetci vaši používatelia sú chránení,“ povedal. "Len zorganizovať celú vec týmto spôsobom je oveľa jednoduchšie."

Tým, ktoré spúšťajú nové aplikácie DeFi, tak môžu zaručiť, že bude možné získať späť aspoň časť stratených prostriedkov používateľov.

To tiež znamená, že existuje priestor pre veľmi zameraných poskytovateľov krytia, ako je Sherlock Protocol, ktorý sa vzťahuje výlučne na inteligentné zmluvy. Inteligentné zmluvy sú časti kódu, ktoré vykonávajú súbor pokynov v reakcii na daný vstup, ako je predaj alebo nákup tokenu, ak dosiahne určitú cenu. K dnešnému dňu Sherlock predal pokrytie protokolom vrátane veriteľa kryptomien Euler, stávkovej platformy LiquiFi a burzy opcií DeFi Lyra.

"Pokrývame len riziko zneužitia inteligentných zmlúv," povedal Jack Sanford, spoluzakladateľ Sherlocka dešifrovať koncom novembra. „Mali sme šťastie v tom, že sme veľmi sústredení, a tak sme neboli ničomu vystavení. Od založenia pred 14 mesiacmi sme nemali žiadne nároky.“

Stále neexistujú žiadne nároky z 15 protokolov, ktoré Sherlock pokrýva, ale došlo k určitému vystaveniu dlhej nákaze bankrotu FTX.

V decembri to oznámila pôžičková platforma DeFi Maple Finance Orthogonal Trading nesplácal pôžičky v hodnote 31 miliónov dolárov vydané z úverového fondu prevádzkovaného M11 Credit. Sherlock zverejnený v a blog post že v auguste uložila do fondu USD (USDC) v hodnote 5 miliónov USD.

Po tom, čo FTX 11. novembra vyhlásila bankrot, chcel Sherlock vybrať svoje prostriedky, ale nemohol kvôli povinnému 90-dňovému zablokovaniu. V čase, keď mal Sherlock prístup k svojmu USDC, bolo už neskoro a spoločnosť stratila 4 milióny dolárov.

„Sherlock stále nachádza svoju identitu, pokiaľ ide o svoje miesto v ekosystéme, ale je čoraz jasnejšie, že Sherlock by mal byť čo najmenej vystavený centralizovaným entitám a že Sherlock by mal delegovať alokáciu kapitálu inde, prípadne späť samotným stávkarom,“ spoločnosť napísala vo svojom blogovom príspevku z 5. decembra.

Od začiatku roka spoločnosť pokryla ďalších päť protokolov a spustila jeden audítorská súťaž pre optimizmus 20. januára. Sanford povedal, že zistil, že premena auditov inteligentných zmlúv na otvorené súťaže medzi bezpečnostnými analytikmi blockchainu o odmeny je dôkladnejšie ako zamestnávanie interných tímov, ale nie je to dokonalé.

"Nikdy nemôžete mať 100% istotu, že v ňom nie je chyba." Je mi jedno, na akú zmluvu sa pozeráš. Ak je to úplne prvá zmluva Uniswapu, vždy existuje šanca, že sa vyskytne chyba, ktorú ešte nikto nenašiel a všetko sa z nej ukradne,“ povedal. „A tak máte protirečenie ľudí, ktorí potrebujú 100% istotu, aby vložili svoje prostriedky do toho, že nikdy nebudú môcť získať 100% istotu kvôli spôsobu, akým tento kód funguje. A tak jediný spôsob, ako to podľa mňa dokážeme preklenúť, je poistenie.“

Medzitým sa spoločnosť InsurAce stala tretím najväčším poskytovateľom krytia DeFi za Nexus Mutual a Unslashed Finance s celkovou hodnotou 12 miliónov USD, ktorá je zablokovaná pre 150 protokolov v 20 rôznych reťazcoch.

Z 219 nárokov, ktoré spoločnosť dostala, sa 182 z nich týkalo toho, že algoritmický stablecoin TerraUSD stratil v máji 2022 svoje naviazanie na americký dolár. záznamy o škodách. Z nich 141 dostalo výplaty v celkovej výške viac ako 10 miliónov dolárov.

Dan Thompson, marketingový riaditeľ InsurAce, povedal, že výplaty pomáhajú budovať pocit dôvery a spoľahlivosti u potenciálnych zákazníkov. Teraz sa však InsurAce ocitá v zlomovom bode, pretože by chcel začať poskytovať krytie oveľa väčším klientom.

„Chceme sa zriadiť na Bermudách, aby sme mohli umožniť zaistenie. Na trhu sú zaisťovne, ktoré nás už asi rok prenasledujú, aby sme sa dostali do priestoru,“ povedal. dešifrovať. "A to je dobré, pretože nám to umožní prevziať niektorých väčších klientov a zákazníkov, ktorí hľadajú veľké čísla pokrytia."

Týždenne prichádzajú žiadosti od inštitucionálnych fondov a jednotlivcov s vysokým čistým majetkom, ktorí hľadajú krytie až do výšky 20 miliónov dolárov, ktoré poisťovňa nebude schopná poskytnúť, povedal Thompson, kým sa spoločnosť nepresťahuje na Bermudy. Predpisy na Bermudách okolo poistenia jej umožnia začať spolupracovať so zaisťovateľom, ktorý pre poisťovne vystupuje ako poisťovateľ a umožňuje im podstupovať väčšie riziko, než by inak zvládli.

Keď InsurAce urobí krok, nebude sám. Jeden z jeho konkurentov, poskytovateľ inteligentného zmluvného pokrytia Chainproof, sa tam presťahoval v júli, podľa a tlačová správa.

Ide o relatívne nový vývoj, do ktorého sa tradiční poisťovací hráči chcú dostať pri pokrývaní blockchainových aktivít. Až donedávna mnohí z nich nerozumeli tomuto odvetviu dostatočne dobre na to, aby prišli s funkčnou stratégiou DeFi, povedal Paul Ricard, partner poradenskej firmy Oliver Wyman v oblasti poistenia. Dešifrovať.

Teraz prechádzajú procesom podobným tomu, čo sa stalo v 1990. rokoch, keď prvé kybernetické poistky pokrývali obchodnú zodpovednosť za chyby pri spracovaní údajov, povedal. Tie sa odvtedy vyvinuli, aby pokryli úniky údajov a útoky ransomvéru.

„Tradiční poisťovatelia boli veľmi dobrí v používaní historických údajov na predpovedanie toho, ako sa veci stanú, ale viete, Web3 je nové riziko, ktoré sa neustále vyvíja,“ povedal Ricard. "A tak nadviazanie správnych partnerstiev s firmami, ktoré poskytujú bezpečnostné audity pre niektoré z týchto firiem Web3, je napríklad pre hráčov rozhodujúce, aby pokračovali vo vývoji produktov pokrytia."

Myslí si, podobne ako to, čo sa stalo s poistením kybernetickej zodpovednosti, že poistky DeFi od tradičných hráčov pokryjú veľmi úzky súbor rizík a zároveň sa budú snažiť rozšíriť svoje znalosti z odvetvia o ekosystém natívnych partnerov Web3.

Táto úloha bola sťažená skutočnosťou, že poisťovací priemysel sa prvýkrát nadchol pre blockchain pred piatimi rokmi, len aby tento humbuk vyprchal.

"Existovalo veľa dôkazov o konceptoch," povedal Ricard. "Ale v tom čase existovali väčšinou riešenia pri hľadaní problému."

Teraz sa Web3 stal neprehliadnuteľným zdrojom rizika. A napriek všetkému zmätku, ktorý spôsobila minuloročná kryptonákaza, vygenerovala aj množstvo verejne dostupných údajov, ktoré pomohli poskytovateľom krytia a poistenia DeFi lepšie pochopiť tieto riziká.

„To je podstata, mať všetko v reťazci, transparentné, kontrolovateľné a spravované vo vlastnej réžii. Existuje veľa rizík, ktoré DeFi svojou povahou rieši,“ povedal Smith zakladateľ OpenCover. „Potom si však musíme uvedomiť, že existujú nové riziká, ktoré to vytvára, a musíme definovať natívne riešenia týchto rizík. Preto stavíme na to, že toto odvetvie bude obrovské.“