BlockFi je v konkurze- The Cryptonomist

Správy sa v kryptopriemysle šírili niekoľko dní: BlockFi je insolventný a musel podať žiadosť o kapitolu 11. 

Dňa 10. novembra, uprostred kolapsu FTX vyhlásili, že výbery sú stále aktívne, ale už od r nasledujúci deň oznámili svoje pozastavenie na dobu neurčitú. 

Dňa 14. novembra deklarovali, že majú dostatočnú likviditu na to, aby sa pokúsili pokračovať, ale čo najskôr 23 novembra toto vyhlásenie stiahli. 

Včera oficiálne oznámenie žiadosti podľa kapitoly 11

Crypto novinky: Súbory BlockFi pre kapitolu 11

Takzvaná kapitola 11 je doslova 11. kapitolou amerického zákona o bankrote. Je to vlastne hlavné ustanovenie toho zákona. 

Jeho špecifickou vlastnosťou je umožniť spoločnostiam, ktoré ho používajú, naštartovať a proces reštrukturalizácie napriek podaniu návrhu na vyhlásenie konkurzu. 

Inými slovami, podanie žiadosti o kapitolu 11 znamená, že spoločnosť je platobne neschopná a de facto vyhlási bankrot, pretože už nemá dostatočné zdroje na splatenie všetkých svojich dlhov, keď sa stanú splatnými, ale nie s prvoradým cieľom, aby bola čo najskôr zlikvidovaná a zatvorená. ako sa dá. 

To a priori nevylučuje možnosť, že spoločnosť môže skončiť likvidáciou, ale ak už nič iné, necháva dvere otvorené možnej reštrukturalizácii, ak by to bolo možné. 

Stojí za zmienku, že neuskutočnené výbery zákazníkov sa majú považovať za dlhy bez ohľadu na to, či je to potrebné, takže skutočnosť, že spoločnosť ich musela pozastaviť na dobu neurčitú, stačí na to, aby sme povedali, že je insolventná, a teda v konkurze. 

Vzhľadom na to možno povedať, že možno už 11. novembra si bol vedomý toho, že existuje riziko, že bude musieť podať návrh na vyhlásenie platobnej neschopnosti. Napriek tomu 14. dňa verejne vyhlásili, že majú dostatočnú likviditu, aby sa čo i len pokúsili pohnúť vpred. 

Tento postoj naznačuje, že je možné, že klamali, vďaka čomu je hypotéza reštrukturalizácie v tomto bode viac teoretická ako prijateľná. 

Potom znova, doteraz všetky krypto spoločnosti, ktoré požiadali o kapitolu 11, skončili v likvidácii. 

Alternatívou ku kapitole 11 je kapitola 7, ktorá má natrvalo zastaviť činnosť a odovzdať všetok majetok do rúk správcu, ktorý bude pokračovať v likvidácii, rozdelenie výnosov veriteľom. V skutočnosti sa doterajšie aktivity BlockFi už zastavili, hoci použitie kapitoly 11 by im teoreticky tiež mohlo umožniť zotavenie, za predpokladu, že sa nájdu prostriedky na pokrytie nedostatkov. 

To je preto, že Kapitola 11 je reorganizačný postup, nie likvidačným konaním, za účelom prinavrátenia spoločnosti do zdrav. Proces reorganizácie a obnovy môže trvať mesiace alebo roky a môže vyústiť do ukončenia 11. kapitoly a obnovenia prevádzky v prípade úspechu alebo 7. kapitoly v prípade bankrotu. 

Oznámenie bankrotu spoločnosti BlockFi v tohtotýždňových krypto správach

V oficiálnom vyhlásení zverejnenom včera spoločnosť uvádza, že začala proces reštrukturalizácie s cieľom stabilizovať podnikanie a maximalizovať hodnotu pre všetkých zákazníkov a akcionárov. 

Preto neuvádza, že majú v úmysle v blízkej dobe znovu otvoriť prevádzku, čiastočne preto, že výsledok reštrukturalizačného konania je v súčasnosti neistý. 

Tiež odhaľujú, že do tejto reštrukturalizácie je zapojených osem dcérskych spoločností a že žiadosť podľa kapitoly 11 bola podaná na americký bankrotový súd pre okres New Jersey. 

Zdá sa, že vo vyhlásení zvaľujú svoju platobnú neschopnosť na spoločnosť FTX, inými slovami z toho, že majú u nich nevymožiteľné dlhy. Dodávajú: 

„Vzhľadom na nedávny kolaps FTX a následný proces bankrotu, ktorý stále prebieha, Spoločnosť očakáva, že vymáhanie z FTX bude oneskorené.“

BlockFifinančný poradca, Mark Renzi z Berkeley Research Group, hovorí, že v čase Kolaps FTX, manažérsky tím a predstavenstvo BlockFi podnikli kroky na ochranu klientov. 

Je možné, že má na mysli rozhodnutie o pozastavení výberov z 11. novembra, ale predchádzajúci deň, keď už kolaps FTX začal, spoločnosť namiesto toho verejne vyhlásila, že ich nezablokovala. 

Vyhlásenie tiež odhaľuje, že BlockFi podáva sériu návrhov na konkurzný súd, aby získal povolenie pokračovať vo svojej činnosti. 

Tie však nie sú zamerané na obnovenie služieb poskytovaných zákazníkom, ale predovšetkým na vyplácanie miezd zamestnancom tak, aby "zabezpečiť, aby si spoločnosť udržala vyškolené interné zdroje pre podnikanie."

Uvádzajú tiež, že iniciovali interný plán na výrazné zníženie výdavkov vrátane nákladov na prácu.

V skutočnosti vo vyhlásení upresňujú, že služby zákazníkom sú naďalej pozastavené, napriek tomu, že spoločnosť má 256.9 milióna dolárov v hotovosti. Tieto peniaze sa však použijú na zabezpečenie dostatočnej likvidity na podporu operácií reštrukturalizačného procesu.

Dá sa teda predpokladať, že služby zákazníkom sa môžu obnoviť len vtedy, ak bude plán reštrukturalizácie úspešný alebo keď bude jasné, že sa uberá týmto smerom. 

Veritelia BlockFi

Zatiaľ čo hlavným dlžníkom BlockFi je pravdepodobne skrachovaný FTX, objaví sa niekoľko prekvapení v zozname veriteľov. 

Dlžníci sú tí, ktorí majú spoločnosti splatiť peniaze, zatiaľ čo veritelia sú tí, ktorým musí samotná spoločnosť splatiť finančné prostriedky, ktoré poskytla. Všetci používatelia jej platformy, ktorí mali v čase pozastavenia výberov stále uložené prostriedky, sú veriteľmi. 

Medzi veriteľov však patria aj ďalšie spoločnosti, ktoré neboli nevyhnutne používateľmi platformy a jednoducho čakali na zaplatenie z iných dôvodov. 

Jeden významný zákazník, ktorý mal prostriedky na zálohe, má voči spoločnosti pohľadávku až do výšky $ 48 miliónov, ale nie je najväčším veriteľom. 

Najväčším veriteľom je Ankura Trust Company, ktorá má pôsobivú pohľadávku takmer $ 730 miliónov. 

Druhým najväčším veriteľom je West Realm Shires s 275 miliónmi dolárov, ktorý je podľa všetkého spojený s FTX US. 

FTX US je spoločnosť, ktorá prevádzkuje americkú burzu FTX.US, zatiaľ čo FTX je bahamská spoločnosť, ktorá prevádzkuje medzinárodnú burzu FTX.com. 

Takže zatiaľ čo FTX je pravdepodobne najväčším dlžníkom, FTX US je druhým najväčším veriteľom. 

Zaujímavosťou je, že na štvrtom mieste medzi veriteľmi BlockFi je New York Securities & Exchange Commission (SEC) s 30 miliónmi dolárov. Uvedená povaha tohto nároku je „vyrovnanie“. 

Všetci ostatní hlavní veritelia sú zákazníci. 

Reštrukturalizácia spoločnosti

Aj keď je v súčasnosti zámerom spoločnosti reštrukturalizovať svoje operácie, pravdepodobne s cieľom pokúsiť sa skôr či neskôr vrátiť do prevádzky, v súčasnosti sa takýto scenár skutočne zdá nepravdepodobný. 

V skutočnosti, keďže spoločnosť už neprodukuje príjmy, a teda ani zisky, bolo by treba veľkých finančníkov, aby zakryli diery v rozpočte a postavili ju na nohy. 

Medzitým prepúšťajú veľa zamestnancov, nechávajú si len kľúčových. Znižovanie počtu zamestnancov sa však pre prudký pokles ziskov začalo už v júni, takže situácia bola už nejaký čas v rovnováhe. 

V skutočnosti sa ukazuje, že je naozaj ťažké si predstaviť, ako reštrukturalizovať spoločnosť za takýchto podmienok do bodu, kedy sa môže opäť rozbehnúť. Pravdepodobne jediným skutočným riešením by bola kúpa inou spoločnosťou, ktorá má záujem prevziať jej prevádzku alebo podiel na trhu. 

V tejto súvislosti stojí za zmienku, že už existujú podobné iniciatívy pre iné krachujúce kryptospoločnosti, ako napr. Cestovateľ, takže možných nápadníkov na prevzatie BlockFi sa znižuje.