Chase Coleman's Tiger Global Carves Up Top Tech, Retail Holdings

zhrnutie

• Investor obmedzil svoje pozície v Snowflake, JD.com, Carvana, ServiceNowTERAZ
  a MicrosoftMSFT
  .
• Niekoľko akcií patrí medzi jeho najlepšie akcie.

Chase Coleman (obchody, Portfólio), zakladateľ spoločnosti Tiger Global Management a jeden z posledných Julian Robertson (obchody, PortfólioBývalé tigrované mláďatá ) zverejnili svoje akciové portfólio za druhý štvrťrok začiatkom tohto mesiaca.

Ako prvý investor v spoločnosti Meta Platforms Inc. (META, finančné) Facebook a Spotify Technology SA (SPOT, finančné), guruov hedžový fond so sídlom v New Yorku je známy tým, že sa zameriava na akcie s malou kapitalizáciou a technologické startupy. Hľadá tiež hodnotové príležitosti medzi podnikmi v počiatočnej fáze, podnikom v neskorej fáze, po počiatočnej verejnej ponuke a akciami na sekundárnom trhu.

Ak vezmeme do úvahy tieto úvahy, prihlásenie 13F za tri mesiace končiace 30. júna ukázalo, že Coleman vstúpil do štyroch nových pozícií, predal 19 akcií a pridal alebo zredukoval množstvo iných existujúcich investícií. Jeho päť najväčších obchodov za štvrťrok boli zníženia spoločnosti Snowflake Inc. (SNEH, finančné), JD.com Inc. (JD, finančné), Carvana Co. (CVNA, finančné), ServiceNow Inc. (TERAZ, finančné) a Microsoft Corp. (MSFT, finančné) holdingy.

Investori by si mali byť vedomí toho, že prihlášky 13F neposkytujú úplný obraz o držbe firmy, keďže správy obsahujú iba jej pozície v amerických akciách a amerických depozitných certifikátoch, ale aj tak môžu poskytnúť cenné informácie. Okrem toho, správy odrážajú iba obchody a držby k poslednému dátumu podania portfólia, ktoré môže alebo nemusí mať reportujúca firma dnes alebo dokonca aj keď bol tento článok publikovaný.

Snowflake

Coleman ovplyvnil akciové portfólio o -4.05 %, čím potlačil snehovú vločku (SNEH, finančné) podiel o 68.88 %, predaj 4.71 milióna akcií. Akcie sa počas štvrťroka obchodovali za priemernú cenu 159.54 USD za akciu.

V súčasnosti vlastní celkovo 2.13 milióna akcií, čo predstavuje jeho 10. najväčší podiel na 2.48 % akciového portfólia. Predtým to bol jeho šiesty najväčší podiel. GuruFocus odhaduje, že Coleman stratil 41.05 % z investície od jej založenia v treťom štvrťroku 2020.

Technologická spoločnosť so sídlom v Bozeman v Montane, ktorá ponúka cloudové ukladanie údajov a analytické služby, má trhovú kapitalizáciu 47.78 miliardy dolárov; jej akcie sa v pondelok obchodovali okolo 149.57 USD s pomerom ceny a predaja 8.74 a pomerom ceny a predaja 32.62.

Od svojej prvej verejnej ponuky v septembri 2020 sa akcie prepadli o viac ako 40 %.

GuruFocus ohodnotil finančnú silu Snowflake 8 z 10 na zadnej strane pohodlnej úrovne krytia úrokov a robustného Altman Z-Score 18.76, čo naznačuje, že je v dobrom stave.

Spoločnosť je však zaťažená negatívnymi maržami a návratnosťou vlastného kapitálu, aktív a kapitálu, ktoré sú horšie ako väčšina konkurentov.

Z guruov, ktorí investovali do Snowflake, Warren Buffett (obchody, Portfólio) má najväčší podiel s 1.93 % svojich akcií v obehu. Frank Sands (obchody, Portfólio), Baillie Gifford (obchody, Portfólio), Jim Simons (obchody, Portfólio)' Renaissance Technologies, Spiros Segalas (obchody, Portfólio) a Chuck Akre (obchody, Portfólio) má tiež významné postavenie v akciách.

JD.com

S dopadom -3.96 % na akciové portfólio investor zredukoval JD.com (JD, finančné) pozície o 37.42 %, čím sa prepadlo 18.25 milióna akcií. Akcie sa počas štvrťroka obchodovali za priemernú cenu 57.70 USD za kus.

Coleman teraz drží celkovo 30.53 milióna akcií, ktoré tvoria 16.44 % akciového portfólia a sú jeho najväčším podielom. Údaje GuruFocus ukazujú, že počas svojej životnosti získal z investície približne 34.18 %.

Čínska spoločnosť elektronického obchodu má trhovú kapitalizáciu 87.02 miliardy USD; jej akcie sa v pondelok obchodovali okolo 55.79 USD s pomerom ceny a predaja 2.67 a pomerom ceny a predaja 0.74.

Hodnotový riadok GFvalu
naznačuje, že akcie sú v súčasnosti výrazne podhodnotené na základe historických pomerov, minulej finančnej výkonnosti a odhadov budúcich ziskov analytikov.

Finančná sila JD.com bola od GuruFocus hodnotená 7 z 10. Okrem primeraného úrokového krytia vysoké Altmanovo Z-skóre 3.29 naznačuje, že spoločnosť je v dobrom stave. Vážené priemerné náklady kapitálu však zatieňujú návratnosť investovaného kapitálu, čo naznačuje, že sa snaží vytvárať hodnotu a zároveň rastie.

Ziskovosť spoločnosti nedopadla rovnako dobre a získala hodnotenie 5 z 10 v dôsledku marží a výnosov, ktoré sú nedostatočne výkonné v porovnaní s kolegami v odvetví. JD.com má tiež mierne Piotroski F-Score 4 z 9, čo znamená, že podmienky sú typické pre stabilnú spoločnosť. Hodnotenie predvídateľnosti jednej z piatich hviezdičiek je však na pozore. Podľa prieskumu GuruFocus spoločnosti s týmto hodnotením vracajú v priemere 1.1 % ročne počas 10-ročného obdobia.

S 1.95% podielom zostáva Coleman najväčším guru akcionárom JD.com. Ďalšími guru investormi s veľkými podielmi sú Dodge & Cox, Chris Davis (obchody, Portfólio), Ken Fisher (obchody, Portfólio) a Philippe Laffont (obchody, Portfólio).

Carvan

Guru rozsekal Carvanu (CVNA, finančné) vlastníctvom 98.68 %, predajom 8.42 milióna akcií. Transakcia mala dopad na akciové portfólio -3.77 %. Počas štvrťroka sa akcie obchodovali za priemernú cenu na akciu 53.66 USD.

V súčasnosti vlastní celkovo 112,370 0.02 akcií, čo mu dáva 45 % priestor v akciovom portfóliu. Predtým to bol Colemanov ôsmy najväčší podiel. GuruFocus hovorí, že od založenia v prvom štvrťroku 2019 stratil z investície približne XNUMX %.

Spoločnosť so sídlom v Tempe v Arizone, ktorá prevádzkuje online platformu na nákup a predaj ojazdených áut a je známa svojimi predajnými automatmi na autá, má trhovú kapitalizáciu 4.01 miliardy USD; jej akcie sa v pondelok obchodovali okolo 37.85 USD s pomerom ceny a predaja 7.44 a pomerom ceny a predaja 0.23.

Podľa GF Value Line sú akcie, hoci sú podhodnotené, v súčasnosti možnou pascou hodnoty. V dôsledku toho by potenciálni investori mali pred prijatím rozhodnutia vykonať dôkladný prieskum.

Finančná sila a ziskovosť Carvany boli od GuruFocus hodnotené 3 z 10. V dôsledku toho, že spoločnosť v posledných rokoch vydala nový dlhodobý dlh, má slabé úrokové krytie. Altmanovo Z-score 1.61 tiež varuje, že môže byť vystavený riziku bankrotu, pretože aktíva sa budujú rýchlejšie, ako rastú výnosy a pomer Sloan svedčí o nízkej kvalite zárobkov. Okrem toho WACC zatieňuje ROIC, takže spoločnosť sa snaží vytvárať hodnoty.

Zatiaľ čo prevádzková marža rastie, výnosy spoločnosti sú záporné a zaostávajú za väčšinou konkurentov. Carvana má tiež nízke skóre Piotroski F-Score 1, čo naznačuje, že obchodné podmienky sú v zlom stave. Straty v prevádzkových výnosoch zaznamenala aj v posledných rokoch.

Baillie Gifford (obchody, Portfólio) je najväčším guru akcionárom Carvany s podielom 10.31 %. Steven Cohen (obchody, Portfólio), Simonsova firma, Lee Ainslie (obchody, Portfólio), Bill Gates (obchody, Portfólio)' Foundation, Laffont and Paul Tudor Jones (obchody, Portfólio) tiež vlastní akcie.

ServiceNow

Coleman oholil 54.35 % z ceny ServiceNow (TERAZ, finančné) podiel, predaj 1.33 milióna akcií. Transakcia ovplyvnila akciové portfólio o -2.78 %. Akcie sa počas štvrťroka obchodovali za priemernú cenu 477.87 USD za akciu.

Guru teraz vlastní celkovo 1.12 milióna akcií, ktoré tvoria 4.45 % akciového portfólia a sú siedmym najväčším holdingom. Podľa GuruFocus doteraz na investícii získal približne 15.64 %.

Softvérová spoločnosť so sídlom v Santa Clare v Kalifornii, ktorá prevádzkuje platformu cloud computingu, ktorá pomáha zákazníkom spravovať digitálne pracovné postupy a podnikové operácie, má trhovú kapitalizáciu 92.42 miliardy USD; jej akcie sa v pondelok obchodovali okolo 457.52 USD s pomerom ceny a zisku 502.78, pomerom ceny a predajom 22.04 a pomerom ceny a predaja 14.09.

Na základe GF Value Line sa akcie v súčasnosti javia ako výrazne podhodnotené.

GuruFocus ohodnotil finančnú silu ServiceNow 7 z 10. Okrem primeraného úrokového krytia má spoločnosť vysoké Altman Z-Score 9.10, čo naznačuje, že je v dobrom stave, aj keď sa aktíva budujú rýchlejšie, ako rastú príjmy. WACC tiež presahuje ROIC, čo znamená, že spoločnosť sa snaží vytvárať hodnoty.

Ziskovosť spoločnosti nedopadla tak dobre s hodnotením 4 z 10, aj keď jej marže a výnosy prevyšujú viac ako polovicu podobných odvetví. ServiceNow má tiež mierne skóre Piotroski F-Score 5 a hodnotenie predvídateľnosti s jednou hviezdičkou.

Z guruov, ktorí investovali do ServiceNow, Frank Sands (obchody, Portfólio) má najväčší podiel s 1.34 % svojich akcií v obehu. Fisher a Steve Mandel (obchody, Portfólio) majú tiež významné pozície na sklade.

Microsoft

Investor znížil Microsoft (MSFT, finančné) podiel o 29.46 % alebo 2.15 milióna akcií. Transakcia mala dopad na akciové portfólio -2.49 %. Počas štvrťroka sa akcie obchodovali za priemernú cenu 271.99 USD za kus.

Coleman teraz vlastní 5.16 milióna akcií, čo odzrkadľuje 11.11 % akciového portfólia a jeho druhú najväčšiu pozíciu. GuruFocus odhaduje, že z dlhodobej investície získal 142.99 %.

Softvérová spoločnosť so sídlom v Redmonde vo Washingtone má trhovú kapitalizáciu 2.07 bilióna dolárov; jej akcie sa v pondelok obchodovali okolo 277.79 USD s pomerom ceny a zisku 28.79, pomerom ceny a predaja 12.43 a pomerom ceny a predaja 10.53.

Hodnotová línia GF naznačuje, že akcie sú v súčasnosti spravodlivo ocenené.

Finančná sila Microsoftu bola podľa GuruFocus hodnotená 8 z 10, čo bolo spôsobené dostatočným pokrytím úrokov a vysokým Altmanovým Z-skóre 8.35. ROIC tiež prevyšuje WACC, takže dochádza k tvorbe hodnôt.

Ziskovosť spoločnosti dosiahla hodnotenie 10 z 10 na základe rastúcej prevádzkovej marže, silných výnosov, ktoré prevyšujú väčšinu konkurentov, a vysokého skóre Piotroski F-Score 7, čo naznačuje, že podmienky sú zdravé. Konzistentné zisky a rast výnosov prispeli k 3.5-hviezdičkovému hodnoteniu predvídateľnosti spoločnosti Microsoft. GuruFocus zistil, že spoločnosti s týmto hodnotením sa vracajú v priemere 9.3 % ročne.

S 0.38% podielom je Fisher najväčším guru akcionárom spoločnosti. Medzi ďalších špičkových guru investorov patria Správa PRIMECAP (obchody, Portfólio), Dodge & Cox, Baillie Gifford (obchody, Portfólio), Segalas, Al Gore (obchody, Portfólio), Simonsova firma, Mandel, Jeremy Grantham (obchody, Portfólio) a Andreas Halvorsen (obchody, Portfólio).

Dodatočné obchody a zloženie portfólia

Počas štvrťroka vstúpil guru na malé pozície v Alphabet Inc. (GOOGL, finančné), Samsara Inc. (IOTIOT
, finančné), Lamb Weston HoldingsLW
Inc. (LW, finančné) a Zillow GroupZ
Inc. (Z, finančné).

Väčšina guruovho akciového portfólia v hodnote 11.93 miliardy USD, ktoré pozostáva zo 73 akcií, je investovaná do technologických a spotrebiteľských cyklických sektorov.

Zverejnenia

Nemám/nemáme žiadne pozície v žiadnych uvedených akciách a neplánujem nakupovať žiadne nové pozície v uvedených akciách v priebehu nasledujúcich 72 hodín.