Cloudové akcie sa stali útočiskom v oblasti techniky. 4 akcie na nákup.

Takmer každá spoločnosť v Silicon Valley hovorí o sile a udržateľnosti „digitálnej transformácie“, o presune viacerých podnikov – a obchodných procesov – do digitálnej sféry. Je to príliš používaný módny výraz. Sotva to môžem povedať bez výčitiek, ale digitálna transformácia je skutočná a dôkazy ste mohli vidieť počas poslednej výsledkovej sezóny.

Prvé náznaky prišli asi pred mesiacom, štvrťročné výsledky z r

Microsoft

(ticker: MSFT),

Amazon.com

(AMZN) a

Abeceda

(GOOGL). Microsoft Azure vzrástol v poslednom štvrťroku o 46 %, Google Cloud o 45 % a líder na trhu Amazon Web Services o 40 %. Veľkí sa zväčšujú – zrýchľujúcim sa tempom.

Sila cloudu sa prejavila aj v silných výsledkoch od kľúčových poskytovateľov infraštruktúry, napr

Cisco Systems

(CSCO) a

Arista Networks

(ANET) a kľúčoví dodávatelia čipov pre tieto spoločnosti, napr

Nvidia

(NVDA) a

Intel

(INTC).

Správy o výnosoch z minulého týždňa priniesli novú vlnu údajov od spoločností podnikových technológií.

HPE Enterprise

(HPE), ktorá vyrába servery, úložiská a sieťový hardvér, zaznamenala za štvrťrok rast tržieb o 2 %. To nie je samo o sebe žiadne veľké otrasy, ale prekonalo odhady Wall Street – a rast objednávok presiahol 20 % za tretí štvrťrok po sebe, pričom 35 % nárast objednávok v jej divízii sieťového hardvéru na Arube.

Pure Storage

(PSTG), ktorý vytvára podnikové úložisko založené na flash pamäti, potlačil očakávania na januárový štvrťrok. „Každá spoločnosť, ktorá chce aktualizovať svoje systémy, aby investovala do údajov – čo sú všetky spoločnosti – nás musí považovať za jedného zo svojich dodávateľov,“ hovorí generálny riaditeľ Pure Charles Giancarlo. Pure zaznamenal v tomto štvrťroku rast o 41 %. Bol to najlepší rast spoločnosti za štyri roky.

Broadcom

(AVGO), kľúčový poskytovateľ čipov pre cloudových hráčov, uviedol, že jeho výsledky za aprílový štvrťrok sa zrýchlia zo 16% rastu v januárovom štvrťroku.

Trend je zreteľnejší na strane softvéru.

Salesforce

(CRM), najväčší a najskúsenejší hráč v sektore softvéru ako služby, rozšíril svoje cloudové ponuky zo svojho kľúčového softvéru na riadenie vzťahov so zákazníkmi do množstva nových oblastí, čiastočne prostredníctvom akvizície, vrátane minuloročnej ceny 28 USD. miliardový nákup messagingovej služby Slack. Na konštantnej menovej báze Salesforce zaznamenala zrýchlenie rastu tržieb už štyri štvrťroky po sebe, na 27 % v poslednom štvrťroku, oproti 19 % pred rokom.

„Digitálna transformácia je trvalý sekulárny trend,“ povedal mi minulý týždeň Bret Taylor, Co-CEO spoločnosti Salesforce.

Odohráva sa rovnaký vzorec

Pracovný deň

(WDAY), ktorá predáva softvér pre ľudské zdroje a finančné riadenie veľkým podnikom. Workday zaznamenal vo svojom januárovom štvrťroku 22% nárast výnosov; tržby narástli už tri štvrťroky po sebe.

Box

(BOX), kedysi základný poskytovateľ cloudového úložiska, teraz predáva súpravu nástrojov, ktoré pomáhajú spoločnostiam spravovať, zdieľať a chrániť ich dokumenty. Spoločnosť tiež dosiahla lepšie výsledky za januárový štvrťrok, než sa očakávalo. Generálny riaditeľ Aaron Levie hovorí, že Box ťaží z prechodu na hybridnú prácu, zvýšeného zamerania na kybernetickú bezpečnosť a – teraz všetko spolu! – „digitálnej transformácie“. Box zaznamenal v tomto štvrťroku rast tržieb o 17 %, pričom zrýchľoval už štvrtý štvrťrok po sebe. Pred rokom vzrástli tržby len o 8 %.

Napokon, tam je

Snowflake

(SNOW), najrýchlejšie rastúce z hlavných cloudových zásob. Spoločnosť predáva nástroje na analýzu údajov, ktoré sú umiestnené na vrchole troch verejných cloudov. Snehová vločka zaznamenala v januárovom štvrťroku 102-percentný rast, ktorý, aj keď je mimoriadny, v skutočnosti spôsobil, že investori chceli viac. Akcie podľa správy klesli o 15 %.

Generálny riaditeľ Frank Slootman mi v postearningovom rozhovore povedal, že spoločnosť nedávno zlacnila používanie svojho softvéru. Snowflake, ktorá kedysi predávala výpočtový čas po hodine, ho teraz predáva po sekundách, hovorí. Toto vylepšenie zasiahlo výhľad príjmov spoločnosti v januári 2023 o takmer 100 miliónov dolárov, ale Slootman si myslí, že tento krok podnieti zákazníkov, aby časom používali viac údajov.

Analytik Morgan Stanley Keith Weiss píše, že Snowflake sa spolieha na Jevonsov paradox, teóriu ekonóma Williama Jevonsa z 19. storočia. Platí, že keď sa využívanie zdrojov stáva efektívnejším, spotreba má tendenciu rásť.

Slootman je veriaci. "Toto nie je filantropia," hovorí. "Keď niečo vyrobíte lacnejšie, ľudia toho kúpia viac."

Akcie Snowflake, ktoré v septembri 2020 vstúpili na burzu za 120 USD a okamžite sa zdvojnásobili, klesli približne o 45 % zo svojho novembrového maxima nad 400 USD. Na Wall Street prebieha diskusia o tom, ako oceniť spoločnosť. Na súčasných úrovniach sa Snowflake obchoduje za vznešený 34-násobok odhadovaných predajov za fiškálny rok 2023.

Snowflake však predpokladá rast o 65 % až 67 % na aktuálny rok a mám podozrenie, že by mohol byť oveľa vyšší. V minulom roku bola počiatočná predpoveď Snowflake 80% rast; predaj nakoniec vzrástol o 106 %.

Hoci Snowflake nie je cenná akcia, príbeh je presvedčivý a Slootman je jedným z najuznávanejších generálnych riaditeľov Silicon Valley. Ak veríte širšiemu cloudovému príbehu, nevsádzal by som proti nemu.

Napíšte Eric J. Savitz o [chránené e-mailom]