Porovnanie modelu Bancor V3 AMM s bežnými DEX AMM

Ekosystém blockchainu a kryptomien zaznamenal enormný nárast hodnoty a miery masového prijatia. Spustenie decentralizovaného financovania (DeFi) viedlo k prudkému nárastu protokolov a projektov na viacerých škálovateľných, transparentných a bezpečných blockchainových sieťach.

Ako sektor DeFi rástol, projekty boli prevažne postavené na blockchaine Ethereum. Ale ako dopyt po produktoch rástol, blockchain mal problémy so škálovateľnosťou. To viedlo k prechodu projektov na možnosti škálovateľnosti vrstvy 2, ako sú Avalanche, Fantom a polygón. 

Dnes stojí ekosystém DeFi 69.91 miliárd USD v celkovej uzamknutej hodnote (TVL), podľa DeFi Pulse. Toto číslo je do značnej miery ovplyvnené rastom decentralizovaných búrz (DEX) a automatických tvorcov trhu (AMM). Je to ten druhý, ktorý skutočne posunul príbeh o defi v lete 2020, kde si tieto DApps získali obrovskú popularitu. 

Explozívny rast DeFi v minulom roku (Obrázok: DeFi Pulse)

Pochopenie rastu AMM na DEX

Automatizovaní tvorcovia trhu alebo AMM, ako to slovo znie, sú automatické platformy na decentralizovanej burze, ktoré sa pri dokončovaní obchodov nespoliehajú na konvenčné knihy objednávok. Namiesto toho AMM používajú matematické vzorce na výpočet ceny aktív a dokončenie obchodov na DEX. Okrem toho AMM tiež poskytujú trhovú likviditu z rôznych fondov likvidity, čo znamená, že obchodníci sa nemusia spájať s obchodom s protistranou, aby dokončili svoj obchod.

Obrázok: (03school)

S uvedením AMM sa DEX stali populárnejšími. Uľahčujú výmenu tokenov v súboroch likvidity prostredníctvom inteligentných zmlúv alebo zmlúv typu peer-to-peer, ktoré poskytujú cenu a likviditu potrebnú na vykonávanie obchodov.

Prvú AMM spustila v roku 2017 spoločnosť Bancor. Skutočný prielom pre inováciu však prišiel v roku 2018 so spustením systému Ethereum Uniswap DEX. V priebehu dvoch rokov Uniswap prevzal ekosystém DeFi vďaka jeho jednoduchému používateľskému rozhraniu a širokému systému zoznamov, ktorý odhalil silu AMM.

Od spustenia Uniswapu sa objavilo niekoľko vedľajších produktov, ako napríklad Sushiswap, s cieľom spochybniť dominanciu Uniswapu, pričom si navzájom odčerpávali likviditu v tom, čo sa teraz nazýva „vojny AMM“. 

Podľa DeFi Llama je dnes v platnosti viac ako 300 AMM, používatelia sú na roztrhanie, ktorý z nich si vybrať, pričom každý ponúka svoje vlastné jedinečné funkcie na prilákanie používateľov. Napriek tomu väčšina týchto protokolov stále čelí niekoľkým výzvam pri pripájaní používateľov, z ktorých najväčšou je problém Impermanent Loss (IL).

Nie je prekvapením, že je to Bancor Network, vôbec prvá AMM, ktorá vedie v poskytovaní riešení tohto problému. 

Ako Bancor Network zlepšuje bežné protokoly DeFi

Po svojom spustení v roku 2017 tím pre rozvoj siete Bancor vylepšil svoje obchodné mechanizmy, aby bolo obchodovanie pre používateľov efektívnejšie. V októbri 2020 Bancor predstavil inováciu Bancor V2.1, ktorá poskytuje riešenie pre nekontrolovateľné prípady nestálej straty. Bancor V2.1, nazývaný program Impermanent Loss Protection Program, umožnil používateľom poskytovať likviditu v skupinách likvidity s jedným tokenom, na rozdiel od dvojitých tokenov LP na Uniswap, Sushiswap a iných AMM. 

Zatiaľ čo program ochrany IL minimalizoval prípady Impermanent Loss, riešenie zvýšilo transakčné poplatky. Je to preto, že používatelia musia najskôr vymeniť aktíva za tokeny BNT pred výmenou za požadovanú menu. Napríklad pri obchode z ETH na WBTC by obchodník najskôr premenil svoje ETH na BNT, potom BNT na WBTC, čím by sa transakčné poplatky zdvojnásobili. 

Koncom minulého roka Bancor predstavil svoju tretiu inováciu, Bancor V3na vyriešenie tohto problému a zároveň elimináciu IL na fondoch likvidity. Platforma oznámila „Omnipool“, jednotný fond na stávkovanie vášho BNT a získavanie výnosov z celej siete. Jediný fond aktív zjednodušuje proces získavania výnosov prostredníctvom BNT, pretože nemusíte presúvať svoje BNT cez rôzne fondy, aby ste získali čo najviac odmien a poplatkov. 

Okrem toho Onmipool znižuje náklady na transakcie dokončením všetkých obchodov s jednotlivými skupinami likvidity aktív v jednej transakcii. Vďaka jednoskokovým obchodom môže Bancor prilákať viac obchodných poplatkov pri rovnakej úrovni likvidity, vďaka čomu je protokol kapitálovo efektívnejší. Okrem toho bude stávkovanie tiež lacnejšie, pretože protokol bude tiež vykonávať výbery s oveľa menším počtom transakcií. 

Bancor sa odlišuje od ostatných AMM

Bancor V3 sa tiež odlíši od zvyšku DEX zavedením prvých funkcií na trhu pre obchodníkov a investorov na platforme. Okrem poskytovania ochrany IL a zníženia transakčných poplatkov, Bancor V3 umožní ochranu IL od prvého dňa stávky. V Bancor v2.1 bola 100 % ochrana IL nahromadená vložením vašich tokenov do skupiny na 100 dní alebo viac; teraz sa to dosiahne okamžite.

Okrem toho Bancor V3 tiež zavádza funkciu automatického skladania, ktorá okamžite znovu pridáva získané odmeny do vášho podielu v skupine likvidity. To zvyšuje celkovú likviditu na platforme a zároveň dáva obchodníkom príležitosť získať viac odmien bez manuálneho opätovného investovania svojich odmien. 

Bazény likvidity na Bancor V3 nemajú žiadne limity na vklady prostredníctvom zavedenia „nekonečných fondov“, čo umožňuje vkladateľom vkladať toľko, koľko chcú. Nakoniec platforma predstavuje systém dvojitých odmien, ktorý poskytovateľom likvidity poskytuje dodatočné odmeny vyplácané pomocou iného krypto-tokenu, iného ako natívny BNT token.