Kríza Silicon Valley Bank, čo sa stalo?

Až do stredy 8. marca 2023 neboli žiadne zjavné známky hlbokej krízy, do ktorej by sa Silicon Valley Bank v priebehu iba dvoch dní ponorila.

Napríklad burzová cena akcií SIVB (Finančná skupina SVB) bola v súlade s januárovou a dokonca vyššia ako v decembri.

Potom zrazu kolaps.

Vo štvrtok 9. marca sa cena pri otvorení prepadla o 40 %, z 268 USD na 160 USD, a potom v priebehu dňa klesla o -62 %.

V piatok 10. marca, predtým ako úrady zatvorili banku, klesla cena akcií holdingovej spoločnosti na 106 USD, čo je len o niečo viac ako tretina záverečnej ceny len dva dni predtým.

Finančná skupina SVB je holdingovou spoločnosťou skupiny SVB, ktorej súčasťou je aj Silicon Valley Bank.

Nákaza krízy Silicon Valley Bank

Americké úrady zatvorili banku, pretože už nebola schopná splácať všetky svoje dlhy a predovšetkým preto, že už nebola schopná dovoliť svojim zákazníkom používať peniaze, ktoré mali u nich uložené.

Zmrazenie výberov a platieb na všetkých bankových účtoch SVB vytvorilo reťazovú reakciu, ktorá viedla k tomu, že mnohí ich zákazníci sa dostali do problémov.

Jednou z nich bola spoločnosť Circle, ktorá vydáva mince USD. Zrazu mal Circle 3.3 miliardy dolárov USDC stablecoinové rezervy zamrznuté, až boli obavy, že ich aj tak stratilo.

Silicon Valley Bank, ako už názov napovedá, je bankou Silicon Valley a jej krach je druhým najväčším krachom banky v USA.

V skutočnosti to bola banka, ktorú si vybrali mnohé start-upy zo Silicon Valley. Ktorí zrazu našli svoje účty v SVB bankách zmrazené, nemohli pohnúť ani o cent.

V tomto bode, aby sa zabránilo šíreniu nákazy mimo finančného systému USA. Centrálna banka (Fed) zasiahla tak, že zabezpečila uvoľnenie všetkých prostriedkov ešte uložených v SVB, aj keď banka zostala v konkurze.

Tento zásah sa ukázal ako rozhodujúci, no pravdepodobne z rovnakých dôvodov zlyhali aj ďalšie dve banky.

Trhy: hlbší problém v hre?

Zdá sa teda, že problém je širší, ako sa v piatok očakávalo, a to natoľko, že aj európske banky na akciovom trhu dnes výrazne strácajú.

Americké finančné trhy v piatok zareagovali na správu o bankrote SVB veľmi zle a ani dnes sa zdá, že nedokážu reagovať pozitívne. Európske trhy dnes zareagovali zle, stiahnuté rizikom nákazy pre celý finančný systém.

Podľa hlavného analytika trhu XTB Walida Koudmaniho trhy začali týždeň v panike práve preto, že kolaps banky ovplyvňuje sentiment.

Napríklad ceny ropy začali týždeň výrazným pohybom nadol, pričom Brent aj WTI klesli o viac ako 2 %.

Otázka znie: čelíme ďalšiemu prepadu akciového trhu?

Podľa Koudmaniho sa trhy obávajú dominového efektu, ak sa problémy SVB nevyriešia, alebo aspoň ovládnu. V neposlednom rade preto, že hodnota nerealizovaných strát v portfóliách najväčších bánk na Wall Street je značná a výrazne sa zvýšila po zvýšení úrokových sadzieb Fedu.

Uvádza sa v ňom:

"Federálna agentúra pre poistenie vkladov vo februári oznámila, že nerealizované straty amerických bánk so splatnými cennými papiermi k 31. decembru dosiahli 620 miliárd USD, čo je nárast z 8 miliárd USD o rok skôr, kým Fed nezačal spracovávať svoju politiku.. "

V takomto scenári by sa mohla spustiť panická kríza podobná tej z roku 2008. Predpovede o možnom nástupe ďalšej finančnej krízy však treba podľa Koudmaniho brať opatrne z troch dôvodov.

1.  Dlhopisy v súčasnosti držané bankami sú z veľkej časti americké štátne dlhopisy, nie toxické dlhopisy.
2. Straty z portfólia dlhopisov si banky uvedomia len vtedy, ak ich budú musieť predať pred dátumom splatenia.
3. Ak banky nebudú mať problémy s likviditou, nebudú nútené likvidovať svoje dlhopisové portfóliá pred splatnosťou.

Všetko teda závisí od aktuálnych podmienok likvidity v bankovom sektore a v tomto by Fed mohol zohrať rozhodujúcu úlohu.