Hodnoty kryptomien klesli, a to je dobrá vec

Ak existuje jeden významný aspekt mnohých nehôd v šifrovací sektore za posledný rok, ktorý mainstreamové médiá prehliadali, je toto: kryptomeny majú veľmi málo spoločného s kolapsom tohto odvetvia.

Použitie technológie blockchain na vytváranie necenzurovateľných, s otvoreným prístupom a nemenných globálnych zdieľaných účtovných kníh – zvyčajne finančných účtovných kníh – je známe ako kryptomena. Pokusy využiť finančné inžinierstvo na premenu budúcej hodnoty týchto systémov na súčasné americké doláre však predstavovali väčšinu hlavných zločinov a zlyhaní roku 2023.

Finančné skupiny príliš často uzatvárali veľké stávky s použitím rovnakej chabej, nahromadenej a vzájomne prepojenej páky, ktorá spôsobila finančný kolaps v roku 2008. Niekedy použili čistý podvod; viedli to mimo reťaz, bez dodržiavania akýchkoľvek noriem a nepriehľadným spôsobom. Správnejšie by však bolo opísať ich ako darmožráčov a ľudí, ktorí odklonili skutočný verejný záujem o kryptomeny na ich mnohé neudržateľné hry. Mylne sa považovali za súčasť sektora kryptomien.

Finančné nástroje boli skôr ťažobné ako aditívne, ako väčšina moderných financií. Namiesto toho, aby boli staviteľmi, boli hordou nezrelých upírskych chobotníc, malých, ktorí chceli byť Goldmanmi, ktorí narýchlo napchali svoje nedostatočne vyvinuté krvné lieviky do čohokoľvek, čo malo vôňu hotovosti.

Rok 2023 bude veľmi odlišný od roku 2021 alebo 2022 v krypto ríši kvôli kolosálnym zlyhaniam týchto finančných upírov a väčším ekonomickým situáciám. Hazardní hráči z hedžových fondov a humbukári, ktorí posúvajú tokeny, budú degradovaní do vedľajších úloh, kam patria, pretože do centra pozornosti sa opäť dostanú tajomní superkóderi, ktorí vytvárajú kryptomenu.

Rok 2023 sa však bude líšiť aj od predchádzajúcich „období BUIDL“, keď obrovské skupiny geekov mohli často slobodne sledovať čokoľvek, čo považovali za fascinujúce. Nepochybne ešte niečo z toho bude, ale múdri lídri budú tlačiť svojich ľudí oveľa tvrdšie smerom k presnejším cieľom: Vytváranie použiteľných a spoľahlivých frontendov pre prípady použitia s dopytom v reálnom svete, po ktorom (v ideálnom prípade) nasledujú peniaze generované používateľmi. Široká verejnosť teraz pozná kryptomeny len matne (v dobrom aj zlom). Súčasnou výzvou je nájsť spôsob, ako ho uviesť na trh ako nástroj a nie ako rizikovú investíciu.

Z toho okrem iných faktorov vyplynie aj menej špekulácií s novými tokenmi, najmä s novými blockchainmi „vrstvy 1“. Nastane relatívny posun v prospech služieb, ktoré využívajú už zavedené, spoľahlivé reťazce a ekosystémy na vytváranie tovarov a služieb, ktoré skutočne potrebujú výhody blockchainov, ako je cezhraničná plynulosť, digitálna stálosť, necenzurovateľnosť a decentralizované riadenie. .

Stavte na budúcnosť (ale nestavajte ju)

Prirodzene, tento scenár predpokladá, že finančníci zažili dosť poníženia na to, aby si vypestovali zahmlený zmysel pre pokoru, a že ich známky sa trochu zlepšili. Osobne neverím, že táto úloha bola úspešne dokončená. Inštitucionálni obchodníci a špekulanti si možno ešte stále budú musieť vydrhnúť nosy v bahne, ktoré vytvorili, ako nekontrolované psy ovládané ich zvieracími duchmi. Tak poďme na to.

Funkcia financií v 21. storočí bola v mnohých hospodárskych sektoroch značne prekrútená. Kapitálová hra sa zmenila z riskovania peňazí na vytváranie ziskových podnikov, ktoré generujú dlhodobé zisky, na načasovanie bublín a výber príbehov, ktoré klamú dôverčivých investorov (maloobchodných alebo iných), aby sa stali nosičmi tašiek. Kým sa toto deje, vy, pumpár, odchádzate s peniazmi do Bieleho lotosu.

Toto nie je len problém kryptomien, najmä nie v posledných troch rokoch. Prichádza na myseľ litánia prekúpených, nedovarených a príležitostne jednoducho zlých spoločností: Tesla (kedysi prečerpaná, teraz dumpingová), Theranos (700 miliónov dolárov rizikového kapitálu, ďalší podvod), Nikola (podvod s elektrickým vozidlom, ktorý vyzbieral 3.2 miliardy dolárov), Meta Platforms (premenované okolo aplikácie bez používateľov) a Clover Health (spoločnosť Chamath SPAC z roku 2020 na pokraji vymazania).

Výzvou práve teraz je prísť na to, ako predávať [krypto] ako nástroj a nie ako riskantnú investíciu.

Až na jednu výnimku boli zlí ľudia z kryptomeny v roku 2022 stvorení a vychovaní v tomto šere. V kryptomenách nevideli oveľa viac ako potenciál úspešného lovu. Pred prechodom na kryptomenu založili Su Zhu a Kyle Davies Three Arrows Capital na obchodovanie s cudzími menami. Sam Bankman-Fried je neslávne známy tým, že prešiel z technického obchodovania na Jane Street na kryptomeny. Steve Ehrlich zo spoločnosti Voyager Digital predtým pomáhal prevádzkovať E-Trade. Alex Mashinsky sa dobre vyznal v hlúpostiach, ktoré sprevádzali rizikový kapitál v Silicon Valley. Tvorca Terra Do Kwon je jedinou výnimkou; založil krypto sieť, no urobil tak na meniacich sa základoch rizikového financovania, pákového efektu a skrytého rizika.

Ďalšia veľká vec bola podľa kobercových pirátov kryptomena, hoci očividne netušili, čo to je. Skutočnosť, že dobré kryptomeny sú verejné siete a produkujú príjmy prostredníctvom radikálne odlišných mechanizmov ako podniky, bola predovšetkým niečo, čo nechápali. Pôžičkové platformy Celsius Network, Voyager a protokol Terra's Anchor, ktoré poskytovali vysokú a pomerne stabilnú mieru návratnosti aktív, ktoré negenerovali príjem, ale nakoniec viedli k nelikvidite a zlyhaniu, boli tými, kde to bolo najzreteľnejšie.

Významným faktorom tohto megazlyhania bolo desaťročie historicky nízkych úrokových sadzieb, ktoré stanovila americká centrálna banka na podporu investícií. Kapitál bol vytlačený do extrémov rizikovej krivky, pričom veľká časť z neho skončila v kryptomenách, keďže historicky spoľahlivé a bezpečné finančné nástroje ako štátne dlhopisy nevrátili prakticky nič. Keď sa epidémia COVID-19 prvýkrát začala, fiškálna politika bola preto na tomto makroekonomickom pozadí uvoľnená, aby sa ekonomika udržala nad vodou. Peniaze navyše sa dostali do kryptomien ako napr Bitcoin a ďalšie, a potom si našla cestu do rozvíjajúcich sa podsektorov, ako sú decentralizované financovanie (DeFi) a nezameniteľné tokeny (NFT). Výsledkom bolo „DeFi Summer“.

Niektorí nováčikovia v oblasti blockchainu sa mylne domnievali, že „výnosové hospodárenie“, ktoré spôsobilo skorú bublinu tokenov DeFi, bolo trvalou súčasťou „krypta“ ako celku. Museli považovať figúrky a žargón ako prvé lákavé. DeFi Summer bola, samozrejme, jednorazová udalosť, ktorá priniesla miliardárov medzi dôvtipnými insidermi, ktorí úspešne prešli labyrintom menších podvodov a hackov. Vzhľadom na skutočnosť, že odmeny v reťazci sú obmedzené skutočným dopytom po pôžičkách – čo je obmedzenie, ktoré je vynútené verejným kódom –, odolné systémy DeFi boli v konečnom dôsledku obzvlášť nepríjemné pre hráčov s pákovým efektom.

Vzhľadom na skutočnosť, že rizikoví kapitalisti a iné obmedzené vonkajšie zdroje financovali astronomicky vysoké výnosy sľúbené skôr prostredníctvom vkladov Anchor než pomocou systému, Terra a jej protokol Anchor boli fraškou, aj keď sa zdali byť DeFi. Haseeb Qureshi z Dragonfly dokonca ide tak ďaleko, že opísal výnosové hospodárenie ako drahý „prístup k akvizícii klientov“, v ktorom boli sadzby pokryté marketingovými výdavkami. Na rozdiel od toho so spoľahlivými systémami DeFi, udalosti tohto mesiaca ponúkli lyrickú zarážku: MakerDAO práve oživil 1% výnos, pretože dopyt po jeho položkách sa zvýšil, zatiaľ čo Terra vybuchla, keď ponúkal výnos až 20%. Jeden z týchto systémov stále funguje, ale druhý už nefunguje.

Je to priamo z príručky Silicon Valley Venture Bubble, aby ste využili hotovosť VC na nahradenie fungujúcej obchodnej stratégie. Cieľ hry, ktorý najvýraznejšie propaguje spoluzakladateľ PayPal Peter Thiel, je dotovať adopciu používateľmi pred použitím týchto údajov o „raste“ na predpovedanie budúceho *nedotovaného* používania, čím priláka ďalšie investície, ktoré sa potom použijú na dotovanie ešte väčšej adopcie.

Kapitál sa v podstate stáva palicou na ničenie súperov, vrátane tých, ktorí majú lepšie riadené spoločnosti alebo pokročilejšie technológie, a na vytváranie monopolov. Hoci Thiel prezentoval svoju stratégiu ako techniku ​​na elimináciu konkurencie, taktiku možno považovať aj za druh podvodu poháňaného peniazmi.

Realita sa však opäť potvrdzuje: Uber, ktorý bol spustený pred 15 rokmi, je stále predovšetkým sofistikovaným nástrojom na roznecovanie finančných trhov. Investícia, ktorá preslávila Thiela, Facebook (teraz Meta), mala najhorší rok zo všetkých akcií S&P 500. Skorí investori do Uberu alebo Facebooku sa však neboja, pretože už dosiahli zisk. Keď ide o tokeny, toto finančné záletníctvo typu „miluj ich a nechaj ich“ sa stáva ešte zhubnejším, pretože poskytovatelia virtuálnych poskytovateľov môžu v podstate vysypať svoje tašky na verejnosť, kedykoľvek chcú.

Ďalšie kroky

V dôsledku toho sa od Silicon Valley po Wall Street dostáva na svetlo dlhodobý podvod. Pokračujúcim zvyšovaním úrokových sadzieb v USA sa odlúpnu ďalšie pásiky prekapitalizovaného tuku, až kým v mnohých prípadoch nezostane nič.

Aby bolo jasné, ani rizikový kapitál, ani špekulácie na spôsob hedžových fondov by sa nemali zakázať. Na trhu sú úprimní investori, ktorí chcú pomôcť rásť významným novým spoločnostiam počas mnohých rokov, nielen vziať peniaze a utiecť. Drobní obchodníci sú už dlho kľúčovým zdrojom likvidity a prísnosti pre trh s kryptomenami a vždy budú mať svoje miesto pri stole.

Je smutné, že dôveryhodných investorov a šikovných obchodníkov zatienili podvodníci, ktorých sme si mýlili s podnikateľmi. Ešte dôležitejšie je, že býčí trh v rokoch 2020 – 2021 zmenil prirodzený poriadok vecí tým, že povýšil finančné skupiny nad ich správnu úlohu ako podporných aktérov. Vytvorili mrakodrapy, pričom investovali celoživotné úspory dôverčivých retailových investorov do tokenov od zásadne chybných podnikov a zarábali pritom pekné poplatky.

To poukazuje na smrteľnú pliagu, ktorá postihuje finančný druh ako celok: Ak iba pochopíte čísla bez toho, aby ste pochopili ich pôvod, nepochopíte vôbec nič.

Inštitúcie a hedžové fondy sa preto po väčšinu roku 2023 chystajú domov po tom, čo ich kryptomena úplne znepokojila. Amatérski obchodníci, ktorí sa snažia zarobiť na práci iných, sa, dúfajme, rozhodnú dať svoju energiu na niečo hodnotnejšie (a v dôsledku toho sa budú mať lepšie). Pre vývojárov nebude k dispozícii toľko financií, takže tímy budú musieť pracovať efektívnejšie a mnohé projekty – vrátane mnohých hodnotných – môžu zlyhať.

Ale ešte raz, vo všeobecnosti je to z dlhodobého hľadiska najlepšie. V rozpore s Peter Thiel, kryptomena má stále obmedzenú kapacitu bezpečne absorbovať kapitál. Nemôžete len tak stráviť cestu k prijatiu niečoho takého jedinečného a zložitého. Nízke tisíce skutočných vývojárov stále pracujú na krypto projektoch.

Menší investori, ktorí sú viac oddaní princípom a technológii kryptomien, však budú mať nad dobrými transakciami a nápadmi aspoň najbližšie dva roky. Budú pomáhať skutočným staviteľom pri plnení ich povinností, čo sa od finančníkov v skutočnosti očakáva, že urobia namiesto toho, aby si zabezpečili publicitu a obálky časopisov.

príbuzný

FightOut (FGHT) – Presuňte sa na zarábanie v Metaverse

• Auditované CertiK & CoinSniper KYC Verified
• Early Stage Predsale Live Now
• Zarábajte zadarmo krypto a dosahujte ciele v oblasti fitness
• Projekt LBank Labs
• Partnerstvo s Transak, Block Media
• Odmeny a bonusy za stávkovanie