Od začiatku roku 2022 kryptotrhy klesli z hranice 3 biliónov dolárov, ktorá bola zaznamenaná v novembri 2021, na 2.2 bilióna dolárov v januári minulého roka na približne 800 miliárd dolárov na začiatku roka 2023.
Tieto nepriaznivé podmienky spustili medvediu atmosféru obklopujúcu všetky sektory súvisiace s decentralizovaným financovaním (DeFi), vrátane hier typu play-to-earn (P2E) a decentralizovaných autonómnych organizácií (DAO). Odvetvie nezameniteľných tokenov (NFT) nebolo ušetrené náporu, pretože niekoľko projektov NFT spočiatku v hodnote miliónov dolárov kleslo na takmer nulové hodnoty.
Napriek ničivým účinkom predchádzajúcich fiask má niekoľko ľudí, ktorí sledujú trh, dôvod domnievať sa, že tieto udalosti boli nevyhnutné na odstránenie slabých projektov a ponechali silné, aby prosperovali v odvetví, ktoré už sužujú útoky regulačných agentúr a vlád.
Kolaps Terra
Jedným z najviac spomínaných debaklov minulého roka bol Terra Collapse, ktorý sa odohral v máji a vyvolal vlnu krízy platobnej neschopnosti na krypto scéne, čo viedlo k implózii poskytovateľa kryptopôžičky Celsius Network a hedžového fondu Three Arrows Capital.
Pád ekosystému Terra bol spôsobený najmä depeging TerraUSD (UST) začiatkom mája.
Terraform Labs si 150. mája vybralo UST v hodnote 3 miliónov dolárov z decentralizovanej burzy 7pool v snahe splniť požiadavky na likviditu na iných burzách. Avšak dvaja obchodníci, ktorí chceli využiť zraniteľnosť, ktorej boli svedkami, vymenili 185 miliónov UST za USDC na 3pool, čím destabilizovali fixáciu TerraUSD v procese.
Terraform Labs museli vybrať ďalších 100 miliónov UST z 3pool v snahe vyrovnať pomer UST k ostatným stablecoinom na burze, ale škoda už bola spôsobená.
Všetky nasledujúce kroky boli zamerané na opätovné naviazanie nekolateralizovaného algoritmu stablecoin sa ukázalo ako márne, čo viedlo ku kaskáde zlyhaní, ktoré nakoniec ovplyvnili celý ekosystém, keď nasledovali celotrhové výpredaje, vyvolané strachom investorov.
Následky implózie Terra boli prinajlepšom katastrofálne.
Jeden z najväčších kryptografických hedžových fondov s 10 miliardami dolárov pod správou aktív, Tri šípky kapitál (3AC) padol o mesiac neskôr, čiastočne kvôli masívnej expozícii Terra. Podľa zakladateľov Su Zhu a Kylea Daviesa stratil hedžový fond pri kolapse Terra 500 miliónov dolárov. Kolaps 3AC viedol k problémom s likviditou pre niekoľko subjektov na scéne, vrátane Babel Finance, Cestovateľa BlockFi. Ukázalo sa, že tieto entity boli značne vystavené 3AC.
Implózia FTX
Po krachu na celom trhu v máji sa krypto scéna vrátila k menšiemu návratu, ktorý obnovil niektoré straty z predchádzajúcich mesiacov, ale náhla implózia FTX v novembri zapečatila medvediu kontrolu nad trhmi.
Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) a ostatné aktíva sa prepadli na rekordné minimá uprostred prevládajúcej kapitulačnej fázy. Dôvera investorov v centralizované burzy klesla.
Sága FTX začala s a Článok CoinDesk o likvidite firmy.
Zakladateľ a generálny riaditeľ Binance Changpeng Zhao (CZ) oznámila, 6. novembra, že burza zlikviduje všetky svoje držby tokenov FTT v dôsledku správ naznačujúcich problémy s platobnou neschopnosťou. To viedlo k prudkému poklesu hodnoty FTT, čo viedlo k výpredajom a hromadnému výberu finančných prostriedkov z FTX, keďže investori sa obávali, že ide o ďalšiu kryptoentitu, ktorá imploduje.
Bankový run nakoniec odhalil krízu likvidity FTX. Zakladateľ a generálny riaditeľ FTX Sam Bankman-Fried (SBF) musel požiadať CZ o pomoc od Binance. Binance súhlasila so záchranou FTX 8. novembra, pričom oznámila, že kúpi obchodnú platformu, ale CZ poznamenala, že burza môže od zmluvy kedykoľvek odstúpiť. Binance to nakoniec urobila SEM po procese due diligence na FTX's obliečky.
To vyvolalo väčšie obavy z toho, aká zlá je situácia FTX.
Po sérii odsudzujúcich odhalení nakoniec FTX podal pre bankrot podľa kapitoly 11 na americkom konkurznom súde 11. novembra, pričom SBF odstúpil z funkcie generálneho riaditeľa. Advokát John J. Ray sa ujal vedenia konkurzného konania spoločnosti.
Niekoľko subjektov bolo ovplyvnených kolapsom FTX v dôsledku významných expozícií voči burze. Niektoré z nich zahŕňajú BlockFi, ktorý pozastavené výbery 11. novembra a Hlavné mesto Galois s expozíciou 100 miliónov dolárov na FTX, Galaxy Digital, CoinShares, Nexo a niekoľko ďalších.
Nedávno, pôžičkár kryptomien a dcérska spoločnosť skupiny Digital Currency Group Genesis pozastavené výbery 16. novembra s odvolaním sa na vplyv kolapsu FTX. Krok Genesis ovplyvnil kryptoburzu Gemini a jej program Earn ako burzu odhalil 900 miliónov dolárov expozície Blížencom.
Crypto hacky
Uprostred debaklov, krízy likvidity a kolapsu kryptomenových trhov zažil kryptomenový priemysel v roku 2022 aj početné hacky.
10 najlepších hackov v tomto odvetví následok so stratou vo výške 2.1 miliardy dolárov. Najväčším kryptohackom v roku 2022 bol Ronin most kopnutie v marci, ktorá zaznamenala stratu 612 miliónov dolárov.
Uprostred ságy FTX spoločnosť utrpela zneužitie, pri ktorom hackeri presunuli 477 miliónov dolárov z platformy. Správy navrhnúť hack bol vnútorný job. Okrem toho, Most červích dier a nomád token bridge boli samostatne hacknuté za 321 miliónov a 190 miliónov dolárov.
Okrem toho tvorca trhu zimomriavky bol zneužitý vlani v septembri a stratil 160 miliónov dolárov. O mesiac neskôr a Reťazový most BNB bol hacknutý za 100 miliónov dolárov.
Crypto, DeFi a NFT v roku 2023
Niekoľko pozorovateľov trhu verí, že širšia kryptomenová scéna rozkvitne v roku 2023 po tom, čo minulý rok prešla jednou z najťažších fáz v histórii. Iní veria, že minulé ťažkosti sú nevyhnutné na sanáciu krypto scény a očista sa pravdepodobne prenesie do roku 2023.
„Rok 2021 bol rokom boomu pre krypto, DeFi a NFT. Rok 2022 bol zlým rokom. Rok 2023 bude rokom, kedy trh a regulačné orgány vyčistia nezmysel,“ povedal David Lesperance, právnik s 30-ročnými skúsenosťami a výkonný riaditeľ v Lesperance & Associates.
Podľa neho minulé udalosti, hoci boli nepriaznivé, otvorili tomuto odvetviu oči, čo viedlo k požiadavkám na zodpovednosť a väčšiu kontrolu. To by malo tento rok pomôcť odhaliť zlých hráčov z odvetvia, hovorí.
Sága FTX testovala dôveru investorov v centralizované burzy. Správy vynoril, čo naznačuje, že očividná sprenevera finančných prostriedkov používateľov viedla ku kolapsu burzy. To vyvolalo požiadavky na zodpovednosť, pretože iné platformy, vrátane Crypto.com a Binance, zverejnili správy o potvrdení rezerv uprostred exodu zákazníkov. A študovať minulý mesiac odhalil rastúci počet používateľov, ktorí požadujú správy o potvrdení rezerv.
„Príliv odchádza a kryptosvet sa chystá zistiť, kto plával nahý a kto mal na sebe plavky. Tí, o ktorých sa zistí, že plávajú nahí, budú podrobení dôkladnému vyšetrovaniu zo strany regulačných orgánov a orgánov činných v trestnom konaní vo viacerých jurisdikciách, aby zistili, či nedošlo k nejakým obvineným prehreškom,“
poznamenal Lesperance.
Orgány činné v trestnom konaní a finanční regulátori vo viacerých jurisdikciách sa po debakli FTX mimoriadne zaujímali o krypto scénu. Väčšia úroveň kontroly pravdepodobne prispeje k pokroku alebo pádu odvetvia. Okrem kolapsu FTX pritiahlo Terra fiasko pozornosť orgánov činných v trestnom konaní, ako aj juhokórejských prokurátorov zahájená hon na zakladateľa Terra Do Kwona. Krajina dala pod väčší drobnohľad aj miestnu kryptomenovú scénu.
Najmä James Butterfill, vedúci výskumu v spoločnosti CoinShares, ktorá investuje do digitálnych aktív, tvrdil, že krypto scéna bude musieť prejsť rokmi neustáleho prestavovania, aby znovu získala dôveru investorov, najmä na úrovniach, ktoré boli svedkami v roku 2021 a začiatkom roku 2022.
Domnieva sa však, že sektor DeFi sa pravdepodobne zotaví rýchlejšie ako zvyšok kryptopriemyslu, najmä s dôkazmi, že inteligentné zmluvy boli efektívne pri plnení požiadaviek, na ktoré boli pôvodne pripravené.
„Rehypotekovaný dlh trochu klesol, ale vzhľadom na povahu inteligentných zmlúv to nemalo taký efekt snehovej gule, ako sa niektorí obávali; to naznačuje, že dôvera investorov sa môže zotaviť rýchlejšie,“
Butterfill povedal.
Ako by po kolapse FTX pristupovali regulátori k tomuto odvetviu?
Fiasko FTX zdôraznilo potrebu väčšieho dohľadu v rámci kryptoscény na správne opatrenia na ochranu spotrebiteľov.
Spojené štáty, ktoré zaznamenali obrovskú koncentráciu kryptoinvestorov, nedávno venovali väčšiu pozornosť scéne. The ministerstvo spravodlivosti (DoJ) a Komisia pre cenné papiere (SEC) samostatne obvinila Sama Bankmana-Frieda z niekoľkých zločinov vrátane podvodu, sprisahania a prania špinavých peňazí.
Senátorka Elizabeth Warren tlačil dvojstranný návrh zákona, ktorý sa snaží riešiť schémy prania špinavých peňazí súvisiace s kryptomenami krátko po páde FTX.
Minulý mesiac, krypto-priateľský senátor Pat Toomey zavedená návrh zákona o regulácii platieb stablecoinmi ako jeden z jeho posledných krokov pred tým, než nakoniec odíde do dôchodku.
Bankový výbor amerického Senátu Nedávno predsedal Sherrod Brown zopakoval jeho túžbu vidieť, ako sa kryptomenový priemysel po páde FTX zrútil. "Nie je nič 'demokratické' alebo 'transparentné' na temnej, rozptýlenej sieti online zábavných peňazí," povedal Brown v júni 2021. Po debakli FTX zmenil svoj postoj.
Lesperance verí, že prístup regulátorov k dohľadu nad odvetvím po implózii FTX pomôže pripraviť cestu pre ďalší rozvoj.
„USA vedú cestu nielen v oblasti FTX, ale aj v budúcej regulácii iných búrz, ktoré chcú obsluhovať amerických zákazníkov. Zistíte, že regulačné orgány v iných krajinách budú nasledovať USA vo svojom prístupe k regulácii tých, ktorí sa starajú o obyvateľov ich krajín,“
„Šéf SEC Gary Gensler sa už vyjadril, že verí, že existujúce americké zákony o cenných papieroch by sa mali uplatňovať na kryptosvet. V prípade búrz to znamená nielen úplné audity aktív a pasív, ale aj vládne preskúmanie, aby sa zabezpečila správna regulácia KYC, AML atď., ktoré sa už uplatňujú na nekrypto burzy,“ dodal.
Právnik poznamenal, že SEC bude musieť zaobchádzať s NFT ako s každým iným cenným papierom, aby ich mohla správne regulovať. „To znamená riadne podanie a zverejnenie pred ponúknutím zákazníkom v USA. Keďže takmer všetky NFT sú ponúkané širokej verejnosti a nie výhradne akreditovaným investorom, uvidíte, že značný počet súčasných ponúk zmizne, pretože nemôžu spĺňať regulačné požiadavky... alebo si ich nemôžu dovoliť splniť,“ uviedol Lesperance.
James Butterfill verí, že európska MiCa regulačný rámec je najlepší na svetovej scéne a prijali by ho aj iné regulačné agentúry. „Očakávame, že tento rok sa začne formulovať a čiastočne implementovať oveľa prísnejšia regulácia, ktorá bude viac v súlade s existujúcim bankovníctvom, a to najmä pre nájazdové a mimochodové rampy pre kryptomeny,“ poznamenal Butterfill.
Očakávania likvidity na rok 2023
Minulý rok sme boli svedkami série kríz likvidity, ktoré nakoniec viedli k bankrotu niekoľkých firiem. Implózia FTX bola spustená najmä krízou likvidity spôsobenou masívnym náporom na banky. Spoločnosť Genesis nedávno pozastavila výbery kvôli kríze likvidity, ktorú momentálne zažívajú. Musel aj Celsius pauza výbery v dôsledku vyschnutej likvidity.
Niektorí zástancovia sa domnievajú, že tento problém je nutným zlom, ktoré sa prevalí do roku 2023. „Korelácia a prelínanie kryptotrhu boli odhalené v roku 2022. Toto sa bude v roku 2023 naďalej odhaľovať, keďže rôzne burzy, hedžové fondy a ďalší hráči v krypto priestore spúšťať výzvy na dodatočné vyrovnanie. Všetky domino ešte nepadlo,“ komentoval Lesperance.
Naopak, Butterfill je presvedčený, že krypto scéna bola svedkom iba presunu likvidity medzi aktívami a burzami, a nie vysychania. Zdôraznil udržiavanie likvidity na bitcoinovom trhu medzi jeho obchodnými pármi, ktoré zostáva stabilné na úrovni 10 miliárd dolárov denne. "Jednoducho sa to presunulo na iné burzy, pričom centralizovaná burzová dominancia je neustále narúšaná decentralizovanými a bilaterálnymi mimoburzovými (OTC) dohodami, kde je úschova oveľa bezpečnejšia," poznamenal Butterfill.
Vyhliadky na P2E hry v tomto roku
Hry so zárobkom prilákala masovú adopciu v roku 2021 v dôsledku býčieho zápasu, ktorý viedol k exponenciálne vyšším hodnotám digitálnych aktív a zodpovedajúcej masívnej miere zasľúbenia v odvetví kryptomien. Medvedí trh v roku 2022 vyplavil niekoľko nadšencov P2E, čo viedlo k nedostatku hráčov. Napriek tomu toto odvetvie zostáva jedným z najrýchlejšie rastúcich na krypto scéne.
Herný priemysel P2E dosiahnutý vrchol zhodnotenia 116 miliárd USD v roku 2021. Bolo to spôsobené mierou masového prijatia. Približne 34 % jednotlivcov, ktorí sa zúčastnili globálneho prieskumu, odhalilo, že hrali P2E hry, pričom 29 % bolo v Hongkongu, 27 % v Španielsku a 27 % v Spojených arabských emirátoch. Údaje navyše naznačujú, že 13.3 % mužov v USA sponzorovalo P2E hry.
Medzi viaceré platformy P2E, ktoré sa dostali do popredia, patria Axie Infinity, Decentraland, STEPN a CryptoKitties. Najmä Axie Infinity bolo v určitom okamihu schopné prijať viac ako 2 milióny aktívnych hráčov mesačne. Investori však zažili aj problémy s platformami P2E vrátane kolapsu kryptozoo Projekt NFT propagovaný profesionálnym zápasníkom Logan Paul.
Lesperance verí, že tieto P2E platformy budú musieť dokázať, že sú pre investorov skôr prospešné ako škodlivé, aby v roku 2023 získali hráčov kvôli opatrnosti, s ktorou investori práve teraz vstupujú na krypto scénu.
Marc Arjoon, výskumný pracovník v CoinShares, neverí, že P2E platformy pritiahnu masívne prijatie v Q1 2023.
"Tak či onak, Axie Infinity a v menšej miere nemenné X boli hlavné herné platformy a ich ocenenie rástlo v súlade s bublinou, takže nie, toto neočakávam."
poznamenal Arjoon.
Verí, že tieto hry si vyžadujú viac času na správny vývoj a vývojári by mali využiť škálovateľnejšie blockchainy, ako sú vrstvy 2 alebo hybridné siete.
A čo DAO?
DAO predstavujú najčistejšiu formu decentralizácie a sú rozhodujúce pri udržiavaní konceptu, ale v dôsledku vnútorných nedostatkov zaznamenaných v ich štruktúrach sa masové prijatie znížilo.
Napriek tomu má globálna scéna zatiaľ postupný nárast. K augustu minulého roka počet aktívnych DAO stojany v počte neuveriteľných 5,000 9.7 s kumulatívnou pokladnicou vo výške 2018 miliardy dolárov. DAO uznali aj niektoré jurisdikcie vrátane troch amerických štátov – Vermont v roku 2021, Wyoming v roku 2023 a Tennessee minulý rok. Aký veľký rast však tieto organizácie zažijú v roku XNUMX?
„DAO prichádzajú v dvoch formách: začlenené alebo neregistrované. Problém s tým druhým je, že v zákone sa s nimi zaobchádza ako s verejnými obchodnými spoločnosťami. Vo verejnom partnerstve je každý člen zodpovedný za činy DAO a činy ostatných členov. Ak dôjde k podvodu, hacknutiu alebo nehode, ostatní členovia alebo tretie strany môžu žalovať člena s najhlbšími vreckami,“
Lesperance odhalený, hovoriac o budúcnosti DAO.
Zdôraznil tiež druhý problém, ktorý tieto organizácie budú musieť prekonať, a to vo forme zdaňovania, „keďže daný DAO môže mať členov z viacerých jurisdikcií, z ktorých každá vyžaduje iné daňové a finančné povinnosti zverejňovania,“ dodal. Lesperance tiež poznamenal, že americkí daňoví poplatníci pravdepodobne vyhodia svoje DAO, keď zvážia zložitosť daní a svoje povinnosti pri podávaní so sľubmi organizácií.
Na druhej strane Arjoon verí, že niektoré DAO budú v roku 2023 fungovať lepšie ako iné, pričom poznamenáva, že tí, ktorí majú lepšiu víziu a robustnejší systém riadenia, pravdepodobne uspejú nad ostatnými.
"DAO, ktoré sa užšie integrujú so skutočnými aktívami a predpismi/zákonmi, budú pravdepodobne ľahšie akceptované."
„Je potrebné ďalej experimentovať so štruktúrami duálneho riadenia, ako je napríklad Optimizmus, ale infraštruktúra pre tieto organizácie (hlasovanie, multisig, manažment, mzdy atď.) bude v roku 2023 ešte dôležitejšia,“ uzavrel.
Aj keď je ťažké presne predpovedať trajektóriu kryptopriemyslu v roku 2023, existuje nádej na lepší rok ako ten predchádzajúci. Investori vstúpia na scénu s opatrnejšími vyhliadkami a výrazný pokrok v riadnej regulácii odvetvia prispeje k vyššej dôvere.
Zdroj: https://crypto.news/defi-might-have-bright-future-in-2023-while-nfts-need-to-prove-their-value-experts-say/