Zablokuje sa váš obľúbený token hlasovania?

Ak ste čítali náš týždenný bulletin Decrypting DeFi, už ste si niečo prečítali o „Curve Wars“, boji o „hlbokú likviditu“ v DeFi.

Táto diskusia nedávno opäť zasiahla kritické množstvo a teraz o tom všetci na Crypto Twitter opäť hovoria.

Tu je rýchly a špinavý spodok, plus ako sa Curve Wars nevyhnutne stanú len DeFi Wars.

Curve Wars sú v konečnom dôsledku bojom o hlbokú likviditu, čo znamená, že projekty chcú mať kontrolu nad trhmi, ktoré majú vysoký objem obchodov medzi mnohými kupujúcimi a predávajúcimi. A spoločnosť Curve, a blue-chip protokol DeFi ktorý je optimalizovaný na swapovanie podobne naviazaných aktív (tj USDT za USDC, WBTC za RenBTC), je jedným z najlikvidnejších trhov s kryptomenami. 

Z hľadiska celkovej uzamknutej hodnoty (TVL) je to de facto najväčší projekt, ktorý má hodnotu viac ako 23 miliárd dolárov. (TVL meria všetky peniaze, ktoré boli uložené v protokole). Pre referenciu MakerDAO a AAVE majú TVL vo výške 18 miliárd USD a 14 miliárd USD.

Likvidita alebo to, koľko objemu je pre konkrétne aktívum, je dôležité z niekoľkých dôvodov. Jedným z týchto dôvodov je, že ak je likvidita tokenu (alebo páru tokenov) nízka, znamená to, že keď sa pokúsite tento token kúpiť alebo predať, narazíte na sklz. Tento finančný výraz sa vzťahuje na rozdiel medzi cenou, za ktorú chcete kúpiť alebo predať aktívum, a cenou, ktorú nakoniec dostanete. Nízka likvidita zvyčajne znamená, že rozdiel môže byť dosť veľký.

Tento vzťah medzi likviditou a sklzom je obzvlášť ťažkopádny pre ľudí, ktorí držia veľké množstvo kryptomien. 

Aj keď obchodujete s relatívne likvidným aktívom, ako je stablecoin, ak sa ho rozhodnete dostatočne presunúť, budete čeliť riziku sklzu. A hoci sklz môže byť pre kryptomeny len centy, veľryby, ktoré sa pokúšajú presunúť stovky miliónov, môžu skončiť veľkou stratou. 

Toto je ešte väčšie riziko pri správe pokladnice protokolu. Predstavte si, že prídete o milióny z pokladničných fondov kvôli sklzu.

Optimalizáciou pre toto riziko je Curveho chlieb s maslom. 

Curve má ešte jednu unikátnu funkciu, konkrétne súvisiacu s natívnym tokenom CRV protokolu. Tento token môžete získať kúpou na burze alebo pridaním likvidity do ktoréhokoľvek z rôznych fondov krivky. Token má celkovú limitovanú zásobu 3.03 miliardy, po ktorej už nebude existovať CRV. Rovnako ako bitcoin, rýchlosť, akou je distribuovaná aj ponuka CRV, sa časom zníži. 

Držaním tohto tokenu získate prístup k hlasovaniu o rôznych návrhoch, meradlách likvidity (viac o tom čoskoro) a umožní vám zarábať poplatky za obchodovanie. 

Jediná vec, ktorú musíte urobiť, aby ste získali prístup k týmto výhodám, je „uzamknúť hlasovanie“ tokenu CRV. Keď uzamknete tento token, na oplátku získate hlasovací token s názvom veCRV. Čím viac CRV uzamknete a čím dlhšie ho uzamknete, tým väčšiu hlasovaciu silu (veCRV) získate. 

To je v skratke tokenomika CRV. A ďalšie protokoly nasledujú Curveho príklad.

Yearn Finance, napríklad, má práve prešiel návrh to by zmenilo YFI na token na uzamknutie hlasov. Len tí, ktorí sú držiteľmi veYFI, budú môcť rozhodnúť, čo sa stane s protokolom. Ten istý návrh tiež zaviedol podobné stimuly na zhromažďovanie hlasov na vytvorenie lákavých skupín na Yearn a la Krivka. 

Nakoniec, tu je dôvod, prečo to vyvoláva vojnu s Curve, konkrétne okolo tých „meračov likvidity“ uvedených vyššie. Ukazovateľ likvidity je luxusný kryptografický termín na definovanie toho, koľko z týchto odmien CRV môže LP zarobiť pri poskytovaní likvidity do fondu krivky. Čím vyšší rozchod, tým viac CRV môžete zarobiť. 

V súčasnosti je napr bazén pre magické internetové peniaze, algoritmický stablecoin naviazaný na dolár, má pomerne vysokú mieru, že používatelia môžu zarobiť až 12.85 % dodatočných APY vyplatených v tokenoch CRV. 

Ak teda máte dostatočnú hlasovaciu silu (t. j. držíte tony veCRV tokenov), môžete hlasovať, aby vaša skupina získala skutočne vysoké CRV odmeny (ktorých, ako už bolo spomenuté, je len pevná suma). 

Ovládajte hlasy, zbierajte viac žetónov. To je tá hra.

Dešifrovanie DeFi je náš týždenný bulletin DeFi, ktorý vždy vedie táto esej. Odberatelia našich e-mailov si esej najskôr prečítajú deň predtým, ako sa dostane na našu stránku. Prihláste sa tu.