Vstúpte do Fantomových „Curve Wars“: Ako Andre Cronje a Daniele Sesta menia poskytovanie likvidity

Za posledné tri týždne dve z najväčších mien v DeFi – Andre Cronje a Daniele Sestagalli – propagovali krypto twitter o pripravovanom projekte spolupráce, ktorý sa má spustiť na Fantom.

Názov projektu bol nakoniec odhalený ako „Solid Swap“ na nedávnom podcaste Frog Radio, decentralizovanej burze automatického tvorcu trhu (AMM).

V čom je Solid Swap iný?

Najnovší nápad spoločnosti Cronje a Sestagalli Solid Swap je postavený na novom modeli AMM, ktorý jeho vývojári označujú ako „ve(3,3)“. Tento neohrabaný výraz je odvodený z kombinácie mechaník z dvoch populárnych protokolov DeFi: Curve Finance a Olympus.

Prvým z nich je mechanika zverenej úschovy („ve“) prijatá z decentralizovanej burzy stablecoinov Curve Finance, ktorá umožňuje držiteľom tokenov CRV hlasovať o tom, ktoré fondy likvidity krivky dostávajú najvyššie budúce emisie CRV, čím sa tento fond stáva atraktívnejším pre poskytovateľov likvidity.

Tento mechanizmus „meradla likvidity“ bol v poslednej dobe stredobodom pozornosti kvôli takzvaným vojnám s krivkami, kde protokoly ako Convex a Yearn Finance ovládali veľkú časť tokenov CRV, čo im účinne umožnilo predať túto hlasovaciu schopnosť protokolom, ktoré chcú aby prilákali likviditu do svojich fondov krivky.

Stručne povedané, ten, kto vlastní najviac tokenov CRV, má právomoc rozhodnúť, ktoré fondy krivky získajú vyššie odmeny CRV.

Druhá mechanika 3,3, ktorú Solid Swap používa, bola prvýkrát spopularizovaná spoločnosťou Olympus DAO, protokolom decentralizovanej rezervnej meny založenom na Ethereu, ktorý stojí na čele novej vlny protokolov „DeFi 2.0“. Termín 3,3 je herný teoretický prvok, ktorý vyjadruje vzájomné výhody pre používateľov aj vývojárov, aby sa ich tokeny vložili do protokolu, čím sa vytvorila hra s pozitívnym súčtom pre obe strany.

Anekdoticky sa Olympus Pro nezmenil, stále ho používame, stále funguje presne tak, ako pred ~ 3 mesiacmi. Žiadne základy sa nezmenili, len masové presvedčenie. Čo znamená, že ich 3,3 práca bola 100% presná.

— Andre Cronje ?? (@AndreCronjeTech) Januára 18, 2022

Solid Swap sa snaží zlúčiť obe tieto mechaniky do nového dizajnu DEX, ktorý by konkuroval štandardnému modelu AMM, ktorého priekopníkom bol Uniswap.

Takto sa zrodilo ve(3,3). Tokenomika sa zdá byť pevná. pic.twitter.com/O8Zfvd7Z0i

- Mudit Gupta (@Mudit__Gupta) Januára 12, 2022

Solid Swap v praxi

V sérii blogových príspevkov Medium Cronje podrobne popisuje, ako by model ve(3,3) mohol fungovať v praxi.

Natívny token ROCK Solid Swap je navrhnutý tak, aby bol založený na emisiách a bude vysoko inflačný, s 2 miliónmi nových tokenov týždenne (pre kontext, CRV má dennú mieru inflácie 2 milióny). Držiaky ROCK môžu:

1. zamknúť svoje žetóny,
2. získať hlasovacie právo, ktoré rozhoduje, do ktorých fondov likvidity by mali smerovať emisie ROCK,
3. a potom dostávať poplatky za obchodovanie len z konkrétnych skupín likvidity, o ktorých hlasovali.

čo je tu nové? To je v kontraste s DEX, ako je Uniswap, kde sú poskytovatelia likvidity vo všeobecnosti motivovaní UNI tokenmi, ktoré ministerstvo financií vopred pridelilo, bez ohľadu na to, v ktorých skupinách poskytujú likviditu.

Pevný swap v skutočnosti zosúlaďuje emisie svojho natívneho tokenu so stimulmi držitelia tokenovskôr než s poskytovateľmi likvidity.

Za vloženie svojich tokenov dostanú používatelia na oplátku uzamknutý hlasovací token (veROCK). Tu prichádza na scénu mechanik Olympus 3,3. Hodnota veROCK bude krytá finančnými prostriedkami v pokladnici Solid Swap a držitelia tokenu sú motivovaní, aby si ich ponechali v stávke (3,3) výmenou za výnosy z farmy.

Nakoniec prichádza veROCK vo forme nezameniteľného tokenu, s ktorým je možné následne obchodovať na sekundárnych trhoch. Je to podobné ako protokoly pôžičiek, ako je Rari Capital, odomykajú likviditu pre držiteľov stávkových OHM (sOHM) tým, že im umožňujú požičiavať si stablecoiny za ich kolaterál.

Vo ve3 sú zámky (ktoré majú moc nad distribúciou) NFT, môžu sa predávať na sekundárnych trhoch. @paint_swap mi poslal správu a chcem uviesť kolekciu hneď, ako bude zmluva aktívna.

Pri spustení získa 20 najlepších tímov Fantom TVL každý 1 NFT. Na tieto plánujem dražiť.

— Andre Cronje ?? (@AndreCronjeTech) Januára 13, 2022

Stručne povedané, úžitková hodnota ROCK je mnohoraká:

• Protokoly na Fantom budú chcieť nahromadiť ROCK, pretože to robí ich fondy likvidity na Solid Swape atraktívnejšie pre poskytovateľov likvidity.
• Držitelia ROCK ich budú chcieť vsadiť, pretože token je krytý pokladnicou Solid Swap a prináša výnosy (za predpokladu, že je prekrytý)
• Držitelia ROCK budú chcieť zostať v stávke, pretože si stále ponechávajú určitú likviditu vo svojich uzamknutých tokenoch

Ako celok to robí Solid Swap skôr „B2B“ produktom ako „B2C“. Toto je jemný bod, ktorý možno ľahko prehliadnuť.

Koncept Solid Swap priamo posilňuje protokoly Fantom, pretože držanie ROCK im umožňuje hlasovať a zatraktívniť ich fondy likvidity. To uľahčuje protokolom podporovať svoju vlastnú likviditu pridávaním stimulov, namiesto toho, aby podliehali žoldnierskemu kapitálu.

Spravodlivé rozdelenie

Nezvyčajným zvratom je, že Cronjeho blog uvádza, že tieto tokeny budú presunuté medzi dvadsať najlepších protokolov Fantom podľa hodnotenia TVL, čím sa efektívne odštartujú vlastné „Curve Wars“ Fantomu na viac-menej rovnakej úrovni v rámci jeho najsilnejších protokolov:

Zamknuté ve(3,3) tokeny dostane každý projekt z 20 najlepších, potom je na každom projekte, aby si vytvoril svoje skupiny a hlasoval za svoju počiatočnú distribúciu, alebo aby za počiatočnú distribúciu hlasovali svoje komunity. Je na nich, aby sa rozhodli, čo budú stimulovať, či už to bude ich vlastný token, stabilný coin alebo iná likvidita. Časový harmonogram tak bude 2 týždne po spustení protokolu, kým sa nezačne distribúcia.

Celé DAO sa už objavili na Fantom v snahe kvalifikovať sa ako súčasť tejto dvadsiatky najlepších protokolov. Podľa DeFiLlama je šiestym najväčším protokolom Fantom od TVL (626 miliónov dolárov) veDAO. V jeho článku Medium sa jasne uvádza, že jeho natívny token WeVE:

… nie je navrhnutý ani určený na to, aby niesol akúkoľvek peňažnú hodnotu, bez ohľadu na to, či DAO úspešne získa Cronje ve3 NFT. $WeVE predstavuje iba práva na riadenie nad Cronje ve3 NFT. Ak veDAO nedosiahne top 20 v TVL, účastníci môžu jednoducho vybrať svoje vkladané aktíva z fondov a ísť ďalej.

V reakcii na to tím skúsených vývojárov Fantom tiež vytvoril 0xDAO (4.2 miliardy TVL $), aby vyvážil potenciál ROCK sústredeného do veDAO.

To všetko znamená, že preteky o nahromadenie čo najväčšieho množstva ROCKu sa už začali a protokoly ako veDAO a 0xDAO sa snažia byť konvexným ekvivalentom na Ethereum's Curve Wars.