Predseda SEC Gary Gensler v prejave pre Inštitút investičných spoločností zdôraznil potrebu prísnejších finančných regulácií na predchádzanie rizikám a ochranu investorov. Narážal na historické udalosti a zdôraznil dôležitosť dobre regulovaných nástrojov kolektívneho investovania. Gensler sa venoval aj rizikám likvidity vo fondoch peňažného trhu a navrhol opatrenia na zlepšenie riadenia rizík. Aká je jeho konečná agenda?
Vo svojom štvrtkovom prejave úradník SEC prijal prísny tón týkajúci sa potreby prísnejšej regulácie vo finančnom odvetví. Gensler zdôraznil riziká a hrozné dôsledky, ktorým môžu investori a sporitelia čeliť, ak nebudú zavedené náležité záruky.
Genslerova vízia
Predseda SEC dal jasne najavo, že hovorí osobne a nie v mene SEC.
Gensler využil známu bájku a prirovnal ju k bankovým behom. Čo musíte urobiť, aby ste prežili, ak na vašu družinu v lese zaútočí medveď? „Nemusíš predbiehať medveďa; len musíš predbehnúť jedného z táborníkov."
On pokračoval:
„Trochu príšerné, no pomáha to vysvetliť, prečo sa investori môžu pokúsiť zinkasovať investície skôr, ako ich chytí povestný medveď – rozriedenie a nelikvidita. Pomáha to tiež vysvetliť, prečo sa sporitelia môžu pokúsiť vybrať z vkladov skôr, ako ich ten povestný medveď chytí v banke.“
Chválenie nariadenia o rozpočtových pravidlách
Šéf SEC zdôraznil, že otázka finančných runov, kde sa „nekorelovaní aktéri náhle stanú korelovanými“, je pretrvávajúcim problémom v modernej histórii, čo vedie k pádu mnohých finančných firiem. Aby tomu zabránili, zákonodarcovia prijali zákony, aby takýmto krízam predchádzali a pomáhali ich zvládať, uviedol, pričom uviedol príklady ako panika z roku 1907, krach akciového trhu v roku 1929 a veľká hospodárska kríza.
Gensler sa podelil o svoje skúsenosti v Goldman Sachs. Spomenul si, ako ľudia zdieľali tradíciu o takmer krachu investičnej banky pred desaťročiami. Priaznivo sa vyjadril k prijatiu zákona o investičných spoločnostiach z roku 1940. Cieľom tohto zákona bolo chrániť investorov pred praktikami, ktoré išli proti ich záujmom.
Zdôraznil dôležitosť dobre regulovaných nástrojov kolektívneho investovania, ako sú registrované investičné fondy, pri poskytovaní diverzifikácie a nižších nákladov pre každodenných investorov.
Gensler označil dobre regulované nástroje kolektívneho investovania za jednu z „veľkých finančných inovácií za posledných 90 rokov“.
Riziká likvidity vo fondoch peňažného trhu
Napriek výhodám, ktoré tieto fondy ponúkajú, Gensler varoval pred pretrvávajúcimi rizikami, najmä v časoch stresu. Zdôraznil nesúlad likvidity vo fondoch peňažného trhu a otvorených dlhopisových fondoch, ktorý môže predstavovať hrozbu pre investorov.
Finančná kríza v roku 2008 a nástup pandémie COVID-19 slúžili ako pripomienka zraniteľnosti týchto fondov, povedal. Vedú k výzvam na vládnu intervenciu na stabilizáciu trhov.
Na riešenie týchto obáv Gensler načrtol návrhy na zlepšenie riadenia rizika likvidity vo fondoch peňažného trhu a otvorených fondoch. Cieľom SEC je zabrániť limitom na spätné odkupy v časoch stresu, zaviesť swingové oceňovanie a poplatky za likviditu a aktualizovať pravidlá likvidity, aby sa zabezpečilo presné hodnotenie likvidity investícií.
Gensler tiež vyjadril obavy z iných nástrojov kolektívneho investovania, na ktoré dohliadajú regulačné orgány bánk. Vrátane fondov krátkodobého investovania a fondov kolektívneho investovania.
Tieto fondy fungujú bez dohľadu SEC, chýbajú im predpisy o nelikvidných investíciách, limity pákového efektu a požiadavky na podávanie správ. Predseda zdôraznil potrebu konzistentnej regulácie, aby sa predišlo regulačným medzerám a potenciálnej arbitráži zo strany účastníkov trhu.
Crypto chce jasnosť od Genslera
Genslerovu obhajobu jasnej a prísnej regulácie je ťažké zladiť s jeho nedávnym prístupom ku kryptopriemyslu. Stále nie je úplne jasné, ktoré mince a tokeny sú cenným papierom a ktoré nie. Coinbase v súčasnosti vedie právnu bitku s cieľom prinútiť SEC poskytnúť prehľadnosť v celom sektore.
Gensler's SEC je tiež vo vysokom právnom boji s Ripple o to, či jeho token XRP je cenný papier. Ripple tvrdí, že nie. Výhra SEC by v skutočnosti urobila z veľkých častí krypto trhov cez noc cenný papier. Výsledok, ktorý takmer nikto v tomto odvetví nechce.
Vylúčenie zodpovednosti
V súlade s pokynmi Trust Project sa spoločnosť BeInCrypto zaviazala k nestrannému a transparentnému podávaniu správ. Cieľom tohto spravodajského článku je poskytnúť presné a aktuálne informácie. Čitateľom sa však odporúča, aby si nezávisle overili fakty a pred prijatím akýchkoľvek rozhodnutí na základe tohto obsahu sa poradili s odborníkom.
Zdroj: https://beincrypto.com/sec-chair-harsh-speech-regulation/