Zľava GBTC sa zužuje o viac ako 42 %, keď sa vzápätí priblíži SEC v odtieňoch sivej

V centre drámy Grayscale-SEC je Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) – najväčší bitcoinový fond na svete – ktorý sa už dva roky obchoduje so strmým diskontom na krypto aktívum, ktoré vlastní. To spôsobilo veľkú bolesť na trhu.

Ale v dňoch, ktoré viedli k dlho očakávanému boju, sa diskont VOP na čistú hodnotu aktív mierne zúžil na 42 %.

Odtiene šedej a SEC Face Off

Podľa data od YCharts sa zľava VOP mierne znížila na 42.11 %. Tento údaj dosiahol 47.35. februára 13 %. Zúženie by mohlo odrážať investorské zmýšľanie súdneho sporu, ktorý sa skončil v prospech Grayscale.

Spoločnosť podala žiadosť o konverziu GBTC na fond obchodovaný na burze (ETF) u SEC v októbri 2021. Regulačný orgán schválil viacero krypto produktov zabezpečených futures, ale tie spotové opakovane zamietol.

Grayscale sa rozhodol zažalovať SEC minulé leto, len niekoľko hodín po tom, čo regulačný úrad zamietol plány konverzie správcu aktív. Vlajková loď spoločnosti, Bitcoin Trust, bola spustená v roku 2013 a vlastní aktíva v hodnote 14.8 miliardy dolárov.

Obchodovalo sa s výraznou zľavou, čo prinútilo Grayscale prísť s riešením, ktoré zahŕňa konverziu na ETF. Firma očakáva, že takýto krok by znížil zľavu VOP zavedením likvidity.

Podľa podania na americkom odvolacom súde pre District of Columbia Circuit, Grayscale argumentoval že SEC nedokázala „uplatniť konzistentné zaobchádzanie s podobnými investičnými nástrojmi“ vzhľadom na skutočnosť, že existujú Bitcoin ETF kryté futures. Agentúra na druhej strane naďalej tvrdila, že Bitcoinové futures fondy a spotové fondy sú odlišné a že majú „zásadné rozdiely v schopnosti odhaliť a odradiť podvody a manipuláciu“.

Donald Verrilli Jr., bývalý generálny prokurátor USA, ktorý Grayscale nastúpil ako právny stratég, je však presvedčený, že presne tie isté ochrany existujú aj v ETF na spotovom trhu. V nedávnom rozhovorVerilli vysvetlila,

„A je to len klasický prípad, keď vezmete podobné prípady a zaobchádzate s nimi inak. A naozaj to prejde, keď ho položíte vedľa seba. Príkaz, ktorý SEC vydala na schválenie Bitcoin futures ETF, a príkaz v našom prípade, ktorým sa neschvaľuje naše spotové ETF... si jednoducho odporujú.“

Boj do kopca

Podľa Elliotta Steina, hlavného analytika súdnych sporov z Bloomberg Intelligence, je boj s SEC pre Grayscale „náročný boj“. On vysvetlil že Komisia formulovala štandard na schvaľovanie ETF založených na bitcoíne, ktorý by podľa Steina mal prejsť „svojvoľným a vrtošivým“ testom zameraným na „má burza dohodu o dohľade s regulovaným trhom značnej veľkosti, vďaka čomu sú podvody menej znepokojujúce. “

Agentúra poukázala na všetky neúspešné kryptoburzy, najmä FTX, a kontroly, ktoré tieto subjekty mali na ochranu spotrebiteľa, aby sa vyjadrili.

Bloomberg Intelligence verí, že Grayscale má 40% šancu na výhru. Ak správca aktív dosiahne víťazstvo, mohlo by to otvoriť stavidlá masívnej stene inštitucionálnych peňazí a odomknúť miliardy dolárov v hodnote pre investorov GBTC.