Gemini-DCG Fiasko sa môže v roku 2023 stať „udalosťou na dne trhu“: Správa

Podľa najnovšieho vydania Arcane Research sa zdá, že celý trh sa stabilizuje, aj keď stále existuje určitá neistota.

Napriek tomu sa všetky oči upierajú na ďalšie kroky DCG, ktoré môžu ešte viac zintenzívniť akciu smerom nadol.

Volatilita bitcoinu sa blíži k 30-mesačnému minimu

Súčasná cenová akcia bitcoinu bola definovaná ako zastaraná, pretože jej volatilita driemala smerom k zriedkavým minimám. Údaje naznačujú, že 7-dňová volatilita najväčšej mince dosiahla minimá, ktoré sa nevideli dva a pol roka, keď sa prepadli na 0.7 %.

Aktuálne čísla boli od februára 2019 navštívené iba raz – počas stagnujúcich trhov v júli 2020.

Medzitým aj 30-dňová volatilita sleduje podobný trend, keďže sa v súčasnosti pohybovala blízko 1.4 % a zhodovala sa s úrovňami, ktorých sa krátko dotkla pred kolapsom FTX začiatkom novembra. V skutočnosti bolo toto číslo od februára 2019 nižšie len sedemkrát. Arcane naznačil, že tieto obdobia nízkej volatility len zriedka trvajú dlho. Obdobia kompresie volatility ako také majú tendenciu byť nasledované prudkými pohybmi, dokonca aj počas nudných trhov.

Okrem zmenšujúceho sa nedostatku cenových pohybov vysychajú aj spotové objemy Bitcoinu. Na druhej strane bolo pozorované, že termínovaný trh vládne v plochom režime.

„Celý trh sa vo všeobecnosti stabilizuje, sprevádzaná apatickou účasťou na trhu. Uzavreté trhy v USA sú pravdepodobne hlavným dôvodom nevýrazného cenového vývoja v poslednej dobe, ale tiež to bolo prehnané všeobecným exodusom aktívnej maloobchodnej účasti a niekoľkými dôležitými katalyzátormi správ.“

Gemini-DCG fiasko

V budúcnosti bude rok 2023 formovaný nízkou volatilitou a stagnujúcim trendom na trhu. Ale fiasko Gemini-DCG predstavuje významnú hrozbu pre trh.

Spoluzakladateľ kryptoburzy Cameron Winklevoss dal mäkké ultimátum generálnemu riaditeľovi Digital Currency Group (DCG) Barrymu Silbertovi, aby spolupracoval na splatení Genesis do 8. januára.

Pre kontext Gemini ponúkal investorom 8% úrok na určité kryptomeny v rámci svojho programu Earn, ktorého prispievateľom bol – Genesis. Ale s kolapsom FTX sa FTX dostal pod vážny finančný stres. Peňažná kríza prinútila platformu zastaviť výbery z Gemini už takmer dva mesiace. Genesis dlhuje používateľom Gemini celkovo 900 miliónov dolárov.

Podľa Arcane by „prirodzenou a menej likviditou obmedzenou cestou“ k tomuto predaju mohlo byť začatie regulácie M, čím by sa obchodníkom umožnilo spätné odkúpenie akcií za NAV. Tým by sa zúžili zľavy a jeho vplyv sa prejaví na kryptotrhoch.

„V súčasnosti sa GBTC obchoduje so zľavou 45 % k svojej NAV, zatiaľ čo ETHE sa obchoduje so zľavou 59 % k svojej NAV. GBTC drží 3.3 % cirkulujúcej ponuky BTC a 2.5 % ponuky ETH. Reg M by spôsobil masívnu arbitrážnu stratégiu predaja krypto spotov oproti nákupu akcií Grayscale Trust.“

Ak sa tento scenár naplní, nevýhoda bude nevyhnutná. Z dlhodobého hľadiska by však trh konečne odstránil „hlavné bremeno, ktoré vytvoril obchod s výrobcami vdových odtieňov sivej“ a formuje sa, aby sa stal „potenciálnou udalosťou dna trhu“.