Akciový trh prechádza obdobím neistoty a volatility, no niektoré sektory by z toho mohli profitovať.
Timothy A. Clary AFP | Getty Images
(Kliknite tu aby ste sa prihlásili na odber bulletinu Delivering Alpha.)
Počas tohtoročného poklesu akcií na Wall Street sa v odvetví hedžových fondov vytvorili veľké rozdiely vo výkonnosti.
Technologicky zameraní investori, ako sú Brad Gerstner a Tiger Global, sú zdrvení, pretože rastové akcie sa stali epicentrom krviprelievania trhu vzhľadom na rastúce sadzby. Medzitým niektorí hodnotoví, makro a medzinárodne orientovaní hráči žnú značné zisky napriek krviprelievaniu na trhu.
Makrofondy boli v apríli výnimočným víťazom s nárastom o 5 %, pričom podľa údajov HFR predĺžili svoje zotavenie v roku 2020 na 15.5 % vďaka silnému výkonu v oblasti komodít, základných diskrečných stratégií a stratégií sledujúcich trend. Na druhej strane, technologicky náročné hedžové fondy patrili minulý mesiac medzi najväčšie straty s celkovou stratou takmer 5 %, uviedli údaje HFR.
„Ak ste tento rok vlastnili rastové akcie – ako sme to urobili my v Altimeter – dostali ste ošklbanú tvár,“ uviedol generálny riaditeľ Altimeter Capital Gerstner vo štvrtok na Twitteri. "Ako hedžový fond očakávame, že stratíme menej ako indexy na ceste dole - tento rok sme stratili viac... Trhy sa pohybovali rýchlo - my sme postupovali príliš pomaly."
Štyri najväčšie podniky Altimeter — Snowflake, meta, Microsoft a Uber — všetky sa medziročne znížili z 20 % až na 60 %. Technologický sektor, najmä neziskové firmy a bohato cenené softvérové mená, boli v poslednom čase najviac zasiahnuté. The Nasdaq Composite v apríli klesol o viac ako 13 %, pričom zo svojho historického maxima klesol takmer o 30 %.
Vlajkový fond spoločnosti Chase Coleman zameraný na rast v Tiger Global minulý mesiac klesol o 15 %, čím posunul svoj smer v roku 2022 na 44 % a vymazal takmer všetky svoje zisky od roku 2019. Bloomberg News. Jej najväčšie podiely ku koncu roka 2021 zahŕňali JD.com, Microsoft a Sea Ltd., ktoré sú tento rok všetky dvojciferné.
Napriek tomu sa mnohým hráčom podarilo vyhnúť sa brutálnemu výpredaju a prekonať extrémnu volatilitu na Wall Street.
Vlajkový multistrategický fond Citadely Wellington minulý mesiac vzrástli o 7.5 %., čím sa jej medziročná výkonnosť zvýšila na 12.7 %.
Newyorský aktivista a manažér hedžových fondov Coast Capital so sídlom v New Yorku tiež tento rok poráža trh, keď hľadal v Európe nepriaznivé hodnotové mená. Jeho Engaged fond v apríli vzrástol o 4 %, pričom v roku 15 postúpil o viac ako 2022 %, podľa osoby oboznámenej s výnosmi.
„Niektoré z týchto spoločností, ktoré kupujeme, majú nižšie ocenenie a nižšie ceny akcií ako v marci 2009,“ povedal James Rasteh, CIO of Coast. „Keď otočíme naše spoločnosti, často dôjde k dôležitému zlepšeniu marží a ziskovosti spoločností. Zarábame peniaze aj na klesajúcich trhoch.“
Celková komunita hedžových fondov v apríli klesla o 0.9 % v porovnaní so stratou indexu S&P 500 takmer 9 % za najhorší mesiac od marca 2020, podľa HFR. Index S&P 500 sa približuje k teritóriu medvedieho trhu o 18 % zo svojho rekordného maxima, keďže agresívne sprísnenie Federálneho rezervného systému vyvolalo obavy z recesie.
Zdroj: https://www.cnbc.com/2022/05/12/hedge-fund-winners-and-losers-emerge-in-brutal-tech-driven-sell-off.html