Ako sa rizikový kapitál vyvíja s Web3

Pred piatimi rokmi, v čase rozmachu kryptotrhu, sa investori hnali za divokými výnosmi na neznámych digitálnych aktívach, ktoré boli spustené prostredníctvom takzvaných počiatočných ponúk mincí (ICO). Vtedy sa zdalo, že projekty na získanie sedem- a osemciferných súm sotva potrebovali viac ako úhľadný whitepaper a nejasne hodnoverný plán. Večierok sa však nevyhnutne skončil, keď sa trh zhoršil a nespočetné množstvo projektov, ktoré boli kedysi v centre presilených kôl, odvtedy nesplnilo svoje stanovené ciele.

Napriek tomu sa kapitál získaný prostredníctvom počiatočných ponúk mincí v roku 2017 teraz javí ako pozitívne skromný. Zatiaľ čo v roku 4.9 sa vygenerovalo okolo 2017 miliardy dolárov, blockchainové a krypto startupy privítali v poslednom štvrťroku 2021 dvakrát toľko, celkovo 33 miliárd dolárov ročne. Veľká časť prílevu je spôsobená vzostupom projektov Web3, ktoré sú spojené s nezastupiteľnými tokenmi (NFT) a gamifikovanými financiami (gamefi), ako aj účasťou hlboko vyťažených fondov na podporu predproduktových spoločností s predvýnosom. pri strmých oceneniach. Odrážajú však tieto šialené hodnotenia realitu alebo fantáziu?

Investície do infraštruktúry budúcnosti

Medzi boomom ICO a dnešnou zlatou horúčkou Web3 sa určite dajú nájsť paralely. Po prvé, apetít súkromných kapitálových investorov je taký, že prepracovaná prezentácia má ešte stále dlhú cestu k zabezpečeniu kapitálu. Dnes sa však viac zameriava na hľadanie hmatateľných protokolov, ktoré môžu byť odoslané v krátkom čase: digitálne svety založené na metaverzách, decentralizované sociálne siete, nástroje DAO, medziprotokolové mosty a trhy a zbierky NFT.

V roku 2017 by sa projekty mohli preháňať na krídle a modliť sa a prilákať kapitál s prísľubom prelomového protokolu, ktorý sa spustí... oh, niekedy v budúcnosti. Ale s príchodom extrémne veľkých finančných prostriedkov v rozmedzí 100 miliónov až 1 miliarda dolárov už takéto žvásty neprejdú. Základy sú opäť v móde s dôrazom na životaschopné prípady použitia a silné komunity. Samotné projekty sa zároveň stali uvážlivejšími pri preverovaní svojich investorov, pretože zakladatelia sa snažia spojiť sily s tými, o ktorých si myslia, že môžu priniesť najväčšiu hodnotu.

Bez ohľadu na to, ako sa na to pozriete, je ten správny čas stať sa počiatočnou fázou Web3 startupu: nielenže začínajú na trh vstupovať inštitucionálni investori, ale krypto-natívne VC oznámili obrovské rizikové fondy, ktoré musia byť pridelené, čím pripravili pôdu pre horúčkovitá obchodná činnosť. V januári Andreessen Horowitz oznámil vytvorenie fondu vo výške 1 miliardy dolárov na investície do semien Web3, pričom toto číslo následne prekonala členka predstavenstva Coinbase Katie Haun, ktorej 1.5 miliardy dolárov je rozložených medzi dve vojnové truhlice zamerané na Web3.

Vznik takýchto fondov naďalej tlačí nahor ponuky a zvyšuje ocenenie startupov, ktoré v mnohých prípadoch ešte nemajú generovať žiadne príjmy, bez ohľadu na spustenie funkčného produktu. Čiastočne je to dôsledok penivých trhových podmienok – v súčasnosti existuje viac ako 900 technologických startupov v hodnote najmenej miliardy dolárov – a čiastočne je to odpoveď na mainstreaming metaverza, ktorý zaviedol nové a vzrušujúce prípady použitia kryptomien: hranie hier, live udalosti, vylepšené skúsenosti zákazníkov vo VR, reklamné príležitosti atď. Navyše tieto prípady použitia teraz uznávajú veľké značky: v decembri Nike oznámila akvizíciu RTFKT, tvorcu „virtuálnych tenisiek, zberateľských predmetov a zážitkov“. tento krok by podľa neho „urýchlil digitálnu transformáciu spoločnosti“.

Kde teraz?

V konečnom dôsledku chcú správcovia aktív a anjelskí investori využiť deň a zviezť sa na vlne s presvedčením, že sú zapojení do niečoho výnimočného. Pôvab technologického balíka Web3 s prísľubom obnoviť kontrolu nad internetom a vlastníctvo malým chlapíkom je neodolateľný a prílev talentov z iných sektorov (vývojári hier, umelci, stavitelia) presvedčil virtuálnych poskytovateľov, že sú v popredí. jeho vývoj. Napriek tomu stále existuje pocit, že nápor na projekty Web3 pripravuje mnohých investorov na pád.

Nie je to len kvôli plíživému pocitu, že startupy sú nadhodnotené. Regulačná neistota stále preniká na trh s digitálnymi aktívami a obavy z vplyvu ťažby na životné prostredie nezmizli. A čo viac, ak trh zadrží, určite bude nasledovať nevyhnutné obdobie uťahovania opaskov: a projekty možno budú musieť obmedziť svoje ambície.

Ak Web3 dokáže splniť svoj sľub poskytovaním väčšieho súkromia, silnejšej bezpečnosti údajov a bohatších používateľských skúseností, je tu šanca, že tak ako pri boome ICO v roku 2017, budeme nakoniec považovať dnešné investície za malé pivo. Ale to je veľké keby. V súčasnej dobe existuje dôvod na optimizmus aj nepokoj, keďže sa postupne vytvárajú základy pre budúcnosť internetu.

Guest Príspevky

Autor: Jared Polites

Jared je partnerom v Rarestone Capital, aktívnom fonde Web3, a Raresone Labs, marketingovom oddelení fondu. Často píše o Web3, technológiách a podnikaní pre stránky ako Entrepreneur, Benzinga, Hackernoon a ďalšie. Ako duálny investor/marketér Jared pomáha spoločnostiam v ranom štádiu so všetkým, od marketingu a stratégie uvedenia na trh, ako aj s konkrétnou realizáciou PR a strategickým poradenstvom.