Predpovedal som kolaps FTX mesiac predtým, ako sa to stalo

Kolaps FTX ukázal, že kde je dym, tam je oheň.

V roku plnom ohromujúcich odhalení sa nič nevyrovná neuveriteľnému pádu burzy FTX Sama Bankmana-Frieda. Zatiaľ čo mnohí boli ohromení, objavilo sa niekoľko náznakov, ktoré mohli naznačovať, že nie všetko bolo v centrále FTX dokonalé.

Tieto problémy sa začali zväčšovať a 5. októbra som publikoval podrobný komentár o mojom rozhodnutí začať čerpať prostriedky z FTX a krátkej FTT.

Beriem si všetok svoj kapitál @FTX_Official a ísť nakrátko $ FTT

FTX sa kýval a chýbal celý rok pri toľkých aktiváciách

A

Na FTX sa deje niečo temné.

Tu je 12 dôvodov, prečo som úplne mimo mafiu FTX a @SBF_FTX:

[1 / 20] pic.twitter.com/ECrhQn5Rjx

— Ishan B (@Ishanb22) Októbra 5, 2022

Pointa je, že veci sa nezdali v poriadku. O mesiac neskôr sme svedkami prepadu.

Toto nemá byť víťazné kolo, ale skôr príležitosť poučiť sa z našich kolektívnych chýb a vytvoriť systémy potrebné na zabránenie opakovaniu tejto úrovne podvodov.

Teraz máme silné obvinenia, že to, čo sa stalo, predstavovalo podvod – na najvyššej úrovni, zo strany najmenej predstaviteľnej strany. Tu je niekoľko dôvodov, prečo boli tieto okolnosti predvídateľné a ako ich možno v budúcnosti napraviť.

Odchádzajú vrcholoví manažéri

Zatiaľ čo spätný pohľad je 20/20, reťazec odchodu vrcholových manažérov FTX mal byť obrovskou červenou vlajkou. Generálny riaditeľ spoločnosti Alameda Research Sam Trabucco oznámil svoju rezignáciu 24. augusta a následne generálny riaditeľ FTX USA Brett Harrison dňa 27. septembra. Dňa 3. októbra bolo oznámené, že vedúci voľnopredajného a inštitucionálneho predaja FTX, Jonathan Cheesman, tiež opustil firmu.

Súvisiace: Bude SBF čeliť následkom za nesprávne riadenie FTX? Nespoliehajte sa na to

Cheesman a Harrison boli vo firme o niečo viac ako rok. Bez toho, aby poznali špecifikácie ich obchodov, je kapitál zvyčajne vložený na viacročný horizont. Prečo by teda vrcholoví manažéri odišli bez toho, aby plne vložili svoj kapitál do rýchlo rastúcej firmy s 30 miliardami dolárov?

Slabý obchodný výkon

Ako súkromná spoločnosť bolo ťažké plne pochopiť finančný výhľad pre FTX, ale objavili sa náznaky problémov.

Po prvé, objem obchodov sa výrazne znížil. Klesla na úroveň z decembra 2020. Úrovne, ktoré neboli vidieť od začiatku monumentálneho behu s býkmi.

Nedostatok objemu priamo súvisí s nižšími príjmami. To spolu s rastom decentralizovaných konkurentov, ako sú Gains Network a GMX, znamenalo, že podnikanie nemohlo byť najzdravšie – ale FTX stále míňalo, akoby to bolo:

1. Trh FTX NFT získal minimálnu trakciu, ale muselo to byť dosť drahé úsilie.
2. Nedávno sa dohodli na dohode o 212 miliónoch dolárov za pomenovanie práv na arénu Miami Heat.
3. FTX Ventures, divízia rizikového kapitálu spoločnosti, sústavne investovala veľké investície do neskorej fázy. Masívne veľkosti šekov do vysoko nelikvidných pozícií.

FTX US potom spustila akcie FTX, aby americkým investorom ponúkla vystavenie sa akciám – zvláštne rozšírenie produktu pre krypto-natívnu firmu. Prečo neposkytnúť viac produktov súvisiacich s kryptomenami alebo nevytvoriť riešenia, ktoré pomôžu odvetviu? Už vtedy to vyzeralo ako slabý pokus získať späť nejaké stratené príjmy zo zníženia objemu.

Ako to môžeme opraviť

Jeden múdry muž raz povedal: „Najväčšie lekcie života sa zvyčajne učia v najhorších časoch z najhorších chýb.

Aké sú teda najdôležitejšie ponaučenia z týchto čias? Decentralizácia. Decentralizácia. Decentralizácia.

Súvisiace: Poďme ďalej od kolapsu FTX a vráťme sa k základom

Toto bolo jadrom étosu decentralizácie financií, no stále potrebujeme kolaps typu Lehman Brothers, aby sme sa znovu naučili dôležitosť tejto lekcie.

Decentralizácia si vyžaduje nedôveryhodné prostredie, kde je možné informácie kedykoľvek overiť. Napríklad, ak si myslíte, že FTX môže mať vo svojej súvahe dieru viac ako 5 miliárd dolárov, musíte byť schopní overiť, nakoľko je to pravda. Problémy nastávajú, keď sú tieto jednoduché otázky zámerne zastreté, aby oklamali inštitucionálnych a retailových investorov.

Prečo je decentralizácia dôležitá?

Oke tak dk ak si niekto všimol, že FTX/Alameda preplatila 18.5m $ MIM včera, zostávalo len 33 miliónov na splatenie...

Teraz, vzhľadom na 75 % HŽ, $ FTT by teoreticky mohla klesnúť až na 7.84 dolára až do h-faktora pod 1 – Abra s nimi údajne pracuje, aby splatili čo najskôr

Malo by to byť v poriadku https://t.co/ntrab01cdU pic.twitter.com/bN8c9Wcfbo

— Barry Fried (@BarryFried1) Novembra 6, 2022

Decentralizované financovanie (DeFi) neposkytuje špeciálnu liečbu. Neverí vám bez ohľadu na to, koľkokrát ste boli na CNBC alebo Bankové. Ak máte úver, musíte ho splatiť, inak bude zlikvidovaný.

Decentralizované financie sú skvelým vyrovnávačom. Pokračovalo to bez akýchkoľvek problémov uprostred jedného z najmonumentálnejších, nepredvídaných kolapsov v histórii financií.

Viete, čo dnes bezchybne zvládalo všetky výbery, likvidácie a volatilitu trhu? S transparentnosťou a efektívnosťou?

Compound a mnoho ďalších protokolov DeFi.

— Leshner (@rleshner) Novembra 8, 2022

Čo bude ďalej

Mnohí zástancovia DeFi veria, že jednoducho zrýchlime históriu financií a všetky lekcie, ktoré sme sa za posledných 2,000 rokov naučili o peniazoch, financiách, ekonomike atď. To je možnosť.

Zatiaľ čo implózia FTX môže byť hlbokou škvrnou na priemysle ako celku, stále je z čoho byť nadšený. Vezmime si to ako príležitosť zdvojnásobiť dôležitosť vlastnej starostlivosti, minimalizácie dôvery a prístupu s otvoreným zdrojom bez povolenia – skutočný étos tohto priestoru.

Nakoniec si pamätajme, že nikdy nesmieme dôverovať postavám väčším ako život, ktoré sa vyvinuli z kryptopriestoru, bez ohľadu na to, ako efektívne altruistické alebo dokonalé sa môžu zdať. Nikomu never a preveruj.

Vyjadrené názory sú výlučne autorom a nemusia nevyhnutne odrážať názory Cointelegraphu. Tento článok slúži na všeobecné informačné účely a nie je určený a nemal by byť braný ako právne alebo investičné poradenstvo.