Je Uniswap [UNI] skutočne nadhodnotený? Tieto metriky nám môžu pomôcť odpovedať

• UNI token môže byť nadhodnotený na základe pomeru poplatku a trhovej kapitalizácie.
• Aktivita robota na protokole spolu s toxicitou toku objednávky sa zvýšila.

Na základe terminálový token údajov, bolo pozorované, že UNI, natívny token Zrušiť výmenu, sa obchodovala za 16.20-násobok ročných poplatkov, ktoré vygenerovala.

Používatelia Uniswapu platili ročne okolo 420 miliónov dolárov, pokiaľ ide o obchodné poplatky, ale nesúlad medzi generovanými poplatkami a celkovou trhovou kapitalizáciou UNI by mohol signalizovať, že token je nadhodnotený.

Je vaše portfólio zelené? Pozrite sa na Uniswapová kalkulačka zisku

Nízke poplatky generované Uniswapom môžu mať významný vplyv na jeho rast ako platformy. Poplatky sa používajú na kompenzáciu poskytovateľov likvidity za prevzatie rizika poskytnutia likvidity burze a za udržiavanie stability trhu.

S nízkymi poplatkami však poskytovatelia likvidity nemusia byť motivovaní pokračovať v poskytovaní likvidity platforme, čo vedie k poklesu celkovej likvidity dostupnej na Uniswape.

Pomer MVRV rastie

Ďalším znakom na pochopenie, či bol UNI nadhodnotený, bol pohľad na zvyšujúci sa pomer MVRV (trhová hodnota k realizovanej hodnote). Rastúci pomer MVRV naznačoval, že väčšina držiteľov UNI by generovala zisk, ak by sa rozhodli predať.

To by mohlo motivovať držiteľov k tomu, aby v nadchádzajúcej budúcnosti predali svoje držby UNI, čo by mohlo potenciálne viesť k poklesu hodnoty tokenu.

Okrem toho rýchlosť tokenu UNI za posledných niekoľko týždňov klesla, čo naznačuje, že frekvencia, s ktorou sa obchodovalo s UNI, klesla.

Zdroj: Santiment

Príliš veľa robotov

Aby sa zmenšil nesúlad medzi trhovou kapitalizáciou UNI a poplatkami, ktoré generuje, Uniswap by musel vylepšiť svoj protokol.

Jedna oblasť, kde Zrušiť výmenu by sa mohlo zlepšiť znížením rastúceho počtu transakcií botov na Uniswap DEX. V čase tlače tvoril počet bot transakcií v sieti Uniswap 48.2 % z celkového objemu transakcií. No, tieto roboty tvorili len 5.2 % z celkovej siete.

Tento trend môže ovplyvniť spoľahlivosť, pretože transakcie robotov môžu ovplyvniť presnosť cien aktív na platforme.

Zdroj: Duna Analytics

Ďalšia oblasť záujmu Zrušiť výmenu bola jej toxicita toku objednávok – prax zneužívania knihy objednávok platformy na manipuláciu cien.

Prečítajte si cenovú predpoveď UNI 2023-2024

To by mohlo viesť k nespravodlivej výhode pre niektorých obchodníkov a negatívne ovplyvniť celkovú používateľskú skúsenosť na DEX. Na vyriešenie tohto problému by Uniswap mohol zaviesť opatrenia na monitorovanie a prevenciu toxicity toku objednávok na svojej platforme.

Zdroj: Duna Analytics

Avšak nasadenie Uniswapu na osmóza, blockchainová platforma, ktorá poskytuje riešenia pre DeFi, by mohla viesť k plodnej spolupráci a zlepšiť stav protokolu.

Ako už bolo povedané, napriek známkam nadhodnotenia má Uniswap stále potenciál zlepšovať sa a podporovať rast prostredníctvom partnerstiev a upgradov protokolov.