Kaiko's Analyst Focus on The Sandbox – The Cryptonomist

Výskum analytikov na Kaiko, popredný poskytovateľ dát na krypto trhu, viedol k zaujímavým výsledkom pre Sandbox (SAND), Axie Infinity (ASX) a DYDX najmä. 

Konkrétne ASX, natívny token hernej platformy Axie Infinity, vzrástol o viac ako 100 % od svojho „odomknutia tokenov“, vďaka čomu trh zaplavilo 1.8 % z celkovej ponuky tokenov. 

Na druhej strane, SAND, natívny token Sandboxu, sa rúti smerom k odomknutiu ponuky o 12 % za tri týždne. Odomknutia sú zvyčajne medvedie katalyzátory pre cenu tokenu, takže výskumný tím Kaiko skúma, čo sa stalo, so špecifickým zameraním na správanie investorov okolo troch hlavných odomknutí.

Tri žetóny analyzované Kaiko s hlavnými nadchádzajúcimi odomknutiami 

Ako sa dalo očakávať, odomknutie tokenov sa považuje za medvedie udalosti, ktoré umožňujú skorým investorom, vývojárom a zamestnancom príležitosť predať svoje získané tokeny. Skorí držitelia tokenov sú motivovaní k predaju, pretože ich nákladová základňa je taká nízka a často zaznamenávajú trojciferné výnosy, akonáhle majú príležitosť vyplatiť peniaze.

Počas odvíjania bude token silný predajný tlak keďže trhy sú zaplavené ponukou. Preto je dôležité, aby investori dobre porozumeli množstvu a harmonogramu uvoľňovania, najmä počas medvedieho trhu, keď je likvidita napätá. 

Vo všeobecnosti sú investičné fondy najpredávanejšie, pretože ich hlavným cieľom je ziskovosť, zatiaľ čo užívatelia projektov a zamestnanci majú väčšiu pravdepodobnosť, že budú držať tokeny. Nie všetky vydania tokenov sú však vystrihnuté z rovnakého plátna a investori si to začínajú uvedomovať.

Osobitnú pozornosť tomu venoval Kaiko, skúmanie trhového správania pred, počas a po odomknutí veľkého tokenu, aby ste pochopili, ako investori reagujú na prílev ponuky.

Rok sa začal a býčia poznámka pre cryptocurrencies ako celok, ale najzaujímavejšie faktory boli zisky, ktoré dosiahli tokeny čeliace nadchádzajúcim odomknutiam, čím sa odolal klesajúcemu trendu, ktorý sme videli v roku 2022 v súvislosti s odomknutím tokenov. 

Najmä tri tokeny s hlavnými pripravovanými odomknutiami, AXS, DYDX a SAND, výrazne prekonala širší trh. Konkrétne, DYDX sa včera dostal do titulkov, pretože oddialil ich bezprostredné vydanie.

Kaiko analýza Sandbox (SAND) a Axie Infinity (ASX): prudký nárast 

AXS a SAND sú hore 50% a 46%, respektíve proti ETH od začiatku roka. Kaiko používa skôr ETH ako USD pochopiť relatívnu trhovú výkonnosť každého tokenu počas všeobecnej vzostupnej rally. Najmä AXS vzrástla o 40 % v hodinách pred jej zverejnením 23.

Tento výkon je v rozpore s trendom v roku 2022, kedy tokeny čeliace odomknutiam nedosahujú výkonnosť trhu. Ešte zaujímavejšie je, že dva vyššie uvedené tokeny, AXS a SAND, boli obeťami tohto trendu počas ich odomykania v roku 2022.

Aký je teda rozdiel v roku 2023, ktorý ospravedlňuje takúto zmenu trendu s výsledkom, že tieto tokeny prekonali trh pred odomknutím? Ďalej vyvstáva otázka, či možno očakávať, že tento trend bude pokračovať aj počas niekoľkých nasledujúcich odomknutí. 

Pred vytvorením rozumnej hypotézy o tom, čo by sa mohlo stať, Kaiko skúmal faktory ako napr pridelenie tokenusprávanie investorov po odblokovaní a dynamiku trhu na spotových trhoch.

Pri prideľovaní tokenov sa skutočne potvrdilo, že AXS, SAND a DYDX čelia bezprostrednému odomknutiu, ale kľúčovým rozdielom v týchto odomknutiach je to, komu sa tokeny rozdelia. 

Preto je možné vidieť, ako rôzne alokácie naďalej ovplyvňujú predajný tlak na token, keď sa počas odomykania uvoľní likvidita.

Kaiko sa zameriava na The Sandbox (SAND)

SAND funguje ako výmenná jednotka v metaverze Sandbox a zároveň slúži ako token riadenia pre Sandbox DAO. Nanešťastie pre držiteľov SAND je token na príkaz významného pripravovaného programu na odomknutie, ktorý skončil 44% dodávky, ktorá ešte nie je odomknutá. 

12 % ponuky sa odomkne 14. februára tohto roku, podobne ako v auguste minulého roka. Odomknutie SAND v minulom roku by malo byť tentoraz dobrým indikátorom správania investorov, keďže percento alokácie distribúcie zostáva rovnaké. O 50 % odomknutia je pridelená investorom a poradcom.

V auguste sme videli, ako títo investori hromadne predávajú hneď, ako mali príležitosť, čo vytvorilo obrovský predajný tlak na SAND, ktorý v ten mesiac predbehol ETH o 20 %. 

Opäť sa pozrime na pár SAND-USDT Binance, čo je trh s najväčším objemom.

Ako bolo poznamenané, deň po vydaní, 14. augusta, takmer 75 % všetkých významných obchodov tvorili príkazy na predaj, keď sa investori pokúšali speňažiť v SAND. Tento predajný tlak pokračoval aj v dňoch po zverejnení, keďže predajné príkazy dominovali nákupom. 

Pridelenie odomykaní SAND je skreslené smerom k investorom a výsledkom je, že pri odomykaní utrpel výkon tokenu. Keďže alokácia tokenov je rovnaká pre odomknutie 14. februára, očakával by sa podobný nedostatočný výkon ako predajný tlak zvyšuje.

Rovnaký plán odblokovania je naplánovaný každých 6 mesiacov až do roku 2025 s rovnakým pridelením pre investorov, takže sa zdá, že držitelia SAND budú dovtedy čeliť vážnym protivetrom.