Nezabezpečené pôžičky majú obrovský potenciál, že ich DeFi naruší. Dusk Network má riešenie, ako zabezpečiť plnú reguláciu kolateralizovaných úverov v reťazci.
Decentralizované financie (DeFi) sa neustále vyvíjajú a vidíme, že do hry vstupuje stále viac služieb, nástrojov a produktov, ktoré spĺňajú potreby komunity DeFi. AMM, stablecoiny a kolateralizované pôžičky sú len niekoľkými príkladmi z nich a každý z nich rozvíja ekosystém DeFi takým spôsobom, aby priniesol tradičnú finančnú službu do reťazca.
Výzvy súvisiace s dodržiavaním/reguláciou zostávajú v tomto priestore, ktorý sa bude čoskoro realizovať MiCA regulácia pre jedného. Napriek tomu DeFi naďalej rastie a vyvíja sa a stala sa kľúčovou súčasťou blockchainového ekosystému.
Nedostatočne zabezpečené pôžičky sú jedným z najnovších konceptov, ktoré svet DeFi narušil. Je to kľúčová črta RegFi (regulované financie), ale vo sfére DeFi sa stále pracuje na fáze objavovania, ako prevádzkovať, poskytovať a udržiavať životaschopný trh s nedostatočne zabezpečenými pôžičkami.
Ortogonálne obchodovanie a jeho podzabezpečený úver
Nedávno sa zistilo, že spoločnosť Orthogonal Trading mala nedostatočne zabezpečenú pôžičku zo skupiny spravovanej M11 a vydanej prostredníctvom nástrojov Maple Finance. Maple Finance a M11 odhalili, že Orthogonal skreslili stav svojich financií po debakli FTX a ako mnohí mali problém s likviditou, a preto požiadali o úver. Od podania žiadosti o úver sa spoločnosť dostala do platobnej neschopnosti.
Príklad Orthogonal naznačuje, že nedostatočne zabezpečené pôžičky sú niečo, čo musí DeFi vyriešiť, aby sa to mohlo stať realistickou možnosťou pre financovanie v reťazci aj mimo neho.
Je nevyhnutné pochopiť, že nemôžeme jednoducho použiť metódy používané v RegFi bez toho, aby sme ich prispôsobili tak, aby vyhovovali DeFi a jeho špecifickým potrebám. Tieto dva sa výrazne líšia, pokiaľ ide o technológiu, spôsoby podnikania a produkty, ktoré sú použiteľné v RegFi, nemožno jednoducho replikovať v DeFi bez ich prispôsobenia.
Nedostatočne zabezpečené úvery zohrávajú v DeFi úlohu a sú nevyhnutné a Dusk je jedným z jediných, ak nie jediným protokolom, ktorý to môže úspešne zaviesť do ekosystému DeFi.
Pochopenie nedostatočne zabezpečených úverov a prečo sú v DeFi potrebné
Zabezpečené pôžičky
Predtým, ako sa dostaneme k nuansám nedostatočne zabezpečených úverov, je potrebné preskúmať ich opak, zabezpečený alebo niekedy nadmerne zabezpečený úver. Overkolateralizované pôžičky sú v DeFi populárne a označujú pôžičku, v ktorej zložíte svoje kryptomeny ako záruku a môžete si proti nej požičať.
Príkladom je vloženie ETH $ v hodnote 10,000 9,000 $ a následné požičanie stabilných coinov v hodnote XNUMX XNUMX $. Keď dlžník splatí svoj úver, dostane späť svoje $ ETH. Ak dlžník nie je schopný splácať svoj úver alebo hodnota zloženého kolaterálu klesne pod určitú hranicu v porovnaní s tým, čo si požičal, kolaterál sa zlikviduje na splatenie úveru.
Zabezpečené úvery boli kľúčom k rozvoju DeFi. Ponúkanie pôžičiek on-chain je výhodné v tom, že likvidácie sa vykonávajú on-chain pomocou smart kontraktov, vďaka čomu sú oveľa efektívnejšie a priamočiarejšie – ak pozícia dlžníka klesne pod 1, pozícia je likvidovaná.
Nedostatočne zabezpečené pôžičky
Nedostatočne zabezpečené pôžičky sú pôžičky, pri ktorých nezložíte celú sumu pôžičky ako záruku predtým, ako si budete môcť požičať finančné prostriedky. Jednoduchým príkladom je hypotekárny priemysel. Jednotlivci, ktorí si chcú kúpiť dom, najčastejšie nemajú likviditu na jeho úplné zaplatenie, a preto sa obracajú so žiadosťou o úver na banku.
Banky skúmajú úverovú históriu a príjem potenciálneho kupujúceho a na základe týchto údajov zakladajú svoje rozhodnutie poskytnúť úver. Banky však vyžadujú určité percento ako zálohu pred požičaním zvyšku. Ak by niekto nesplácal úver, banka by mu zabavila dom a predala ho, aby sa mu vrátili peniaze.
Tieto typy pôžičiek umožňujú rast ekonomiky tým, že jednotlivcom umožňujú zabezpečiť si financovanie. Vďaka zabezpečenému financovaniu môžu jednotlivci investovať do aktív, pri ktorých sa očakáva zhodnotenie. Okrem toho používanie vypožičaných prostriedkov mnohými spôsobmi podporuje hospodársku aktivitu a stimuluje rast.
Jedným z kľúčových problémov v krypto a DeFi teraz je, že to nie je ľahké vytvoriť hodnotu. Áno, môžeme konvertovať fiat na kryptotokeny a môžeme presúvať aktíva, prepínať medzi nimi, ale je to obmedzené v rámci karantény DeFi. Aby DeFi mohla poskytnúť životaschopnú alternatívu k RegFi, musí vyvinúť a prispôsobiť svoje mechanizmy nedostatočne zabezpečených pôžičiek namiesto toho, aby sa spoliehala len na nové peniaze prichádzajúce cez reťazec z fiat do kryptoaktív.
Čo sa pokazilo pri ortogonálnom obchodovaní?
Spoločnosť bola insolventná, ale bola schopná skresľovať stav svojich financií a vziať si úver, ktorý nebola schopná splácať. RegFi má zavedených mnoho mechanizmov na podporu nedostatočne zabezpečených úverov, ako sú banky a regulačné orgány, ktoré vykonávajú úverové kontroly, a napriek týmto mechanizmom sa môžu stále mýliť.
V prípade Orthogonal Trading ich „neskresľovanie ich finančnej situácie“ viedlo k situácii, keď skupina pôžičiek spravovaná M11 teraz čelí nesplatiteľnému dlhu, v ktorom bremeno splatenia tohto dlhu padá na veriteľa.
V RegFi, keď sa peniaze požičiavajú dlžníkovi a dlžník nemôže tento dlh splatiť, bremeno padá na veriteľa. Existuje niekoľko krokov, ktoré môžete podniknúť na vrátenie svojich finančných prostriedkov, ale nemusí sa to nikdy stať. Veritelia musia pri rozhodovaní o požičaní peňazí zvážiť dve externality:
- znehodnocujúci sa majetok
- nesprávneho ocenenia alebo skreslenia informácií o majetku
Keďže riziko spočíva na veriteľov, mnohí sú pri rozhodovaní o tom, komu požičať peniaze, konzervatívni, čo firmám sťažuje prístup k potrebnému financovaniu, zatiaľ čo tí, ktorí môžu poskytnúť čistú úverovú históriu, majú ľahký prístup k likvidite.
Overkolateralizované pôžičky na reťazci to zvrátia, pretože dlžníci musia poskytnúť kolaterál vopred a ak nie sú schopní splácať úver alebo hodnota ich kolaterálu klesne pod hodnotu toho, čo si požičali, sú automaticky likvidovaní. Riziko v tomto prípade padá na dlžníka a smart kontrakt automaticky vykoná likvidáciu.
Dusk pevne verí, že môžeme mať to najlepšie z oboch svetov – efekty nezabezpečených úverov RegFi na uľahčenie rastu, ale s účinnosťou inteligentných zmlúv využívaných pri nadmerne zabezpečených úveroch.
Riešenie Dusk Network
Cieľom spoločnosti Dusk je zlepšiť financie zavedením regulácie do DeFi a jedným zo spôsobov, ako to dosiahnuť, je ponúkanie podkolateralizovaných pôžičiek na podporu ekonomiky, na reťazci, efektívnym spôsobom, ktorý otvára krypto sandbox.
Dusk je blockchain vrstvy 1, ktorý má zabudovaný súlad s predpismi a zavádza nový koncept Regulated DeFi (RegDeFi). Regulované DeFi otvára krypto sandbox tradičnému svetu financií a zároveň poskytuje tradičným finančným inštitúciám prístup k technológii blockchain. Keď sa tieto dva svety spoja, cenné papiere, dlhopisy a iné finančné produkty môžu byť tokenizované a spojené.
RegFi v súčasnosti čelí nedostatočnej homogenite medzi aktívami. Dom v podstate nie je to isté ako cenný papier, ktorý sa líši od fiat. Vo svete blockchainu to nie je problém – sú to len bajtovo kódované dáta.
Tokenizáciou tradičných aktív môžeme tento problém vyriešiť. Ak je možné priradiť hodnotu na aktívum, môže byť integrované do reťazca a má rovnakú zhodu ako všetky ostatné aktíva. Čo by to však mohlo ponúknuť finančnému sektoru? Znamená to, že môžeme mať kapitálovú efektívnosť nedostatočne zabezpečených úverov s technologickou efektívnosťou blockchainu.
RegDeFi – pri použití na trhu pôžičiek a pôžičiek – odstraňuje mnohé problémy. Odstránia sa externality, ktorým čelia veritelia, a riziko pre veriteľov sa zníži, keďže bremeno spätného získania aktív padá na dlžníka, ak dlžník nie je schopný splácať pôžičku.
Ale vzhľadom na neistú pozíciu, v ktorej sa nachádzame vo svete digitálnych aktív, je jedným z najdôležitejších problémov, ktoré odstraňuje, schopnosť spoločností klamať a skresľovať svoju finančnú situáciu. Ďalej, a niektorí by tvrdili, čo je najdôležitejšie, odstraňuje potrebu centralizovaného subjektu.
V praxi by sa RegDeFi použil nasledujúcim spôsobom:
Ak si vezmete pôžičku na kúpu domu, môže byť tokenizovaná, čím sú možné pôžičky v reťazci pre predtým mimo reťazce aktív. Dom je teraz v reťazci a prepojený s digitálnou identitou. Reálny tovar a tradičné cenné papiere sú tiež nominálne, a preto sa s nimi dá obchodovať na reťazci.
Veritelia sú teraz schopní získať späť aktíva spojené s identitou dlžníka a týmto spôsobom môže DeFi pokročiť za hranice sveta kryptomien a stať sa RegDeFi.
Ako nedostatočne zabezpečené úvery zmenia DeFi?
Ako už bolo vysvetlené, nedostatočne zabezpečené pôžičky vybudovali ekonomiku tým, že umožnili jednotlivcom, podnikom a odvetviam rásť na základe prísľubu budúcich výnosov. Vďaka technológii Dusk Network a súladu s predpismi to môže byť prepojené.
Potenciál je nekonečný. Mohli by sme v budúcnosti kúpiť aktívum pomocou $ ETH ako vkladu? Ako efektívne a transparentné sa stanú tradičné finančné inštitúcie? Koľko podnikov sa vybuduje vďaka úverom získaným cez RegDeFi?
Ale čo je najdôležitejšie, ako sa budú dlžníci správať, keď vedia, že ich úver je riadený inteligentnou zmluvou – automaticky realizovanou pri splnení určitých podmienok – a nie ľuďmi, ktorých možno klamať a manipulovať s nimi? Nakoniec existuje spôsob, ako preklenúť priepasť medzi reťazcom a mimo neho.
Zrieknutie sa zodpovednosti: Tento článok je poskytovaný iba na informačné účely. Nie je ponúkané ani určené na použitie ako právne, daňové, investičné, finančné alebo iné poradenstvo.
Zdroj: https://cryptodaily.co.uk/2023/01/mass-adoption-means-regulated-undercollateralized-defi-loans