Slabý výhľad spoločnosti Micron ničí zásoby čipov. Technika má ďalšie problémy.

Veľkosť textu

Takmer každý analytik na Wall Street vedel, že spoločnosť s pamäťovými čipmi

Mikron

Technológia pravdepodobne poskytne štvrťročné usmernenia pod predchádzajúcimi odhadmi Street.

A presne to sa stalo. Výhľad tržieb Micronu na augustový štvrťrok bol takmer 2 miliardy dolárov pod úrovňou starého konsenzu.

Akcie spoločnosti Micron sa v piatok obchodujú výrazne nižšie, o 6 % na 52.02 USD po tom, čo na začiatku zasadnutia dosiahli 52-týždňové minimum. Prepad akcií spustil rozsiahly pokles akcií čipových a polovodičových zariadení – vyhliadky boli zjavne ešte horšie, než sa očakávalo.

V augustovom štvrťroku Micron plánuje tržby vo výške 7.2 miliardy USD s non-GAAP ziskom 1.63 USD na akciu. The Street očakávala tržby vo výške 9.1 miliardy dolárov a non-GAAP zisky vo výške 2.62 dolárov na akciu. Spoločnosť označila za primárny problém zmiernenie predaja počítačov a smartfónov. Spoločnosť Micron teraz zaznamenala pokles počtu PC na rok 2022 s globálnym kalendárom o 10 % oproti roku 2021; predtým očakávali paušálne predaje. Pokiaľ ide o smartfóny, Micron teraz vidí predaj jednotiek v stredných jednociferných číslach; ich starý názor požadoval percentuálny rast v stredných jednociferných číslach.

Spoločnosť konkrétne upozornila na oveľa slabší spotrebiteľský dopyt v Číne, než sa očakávalo – obchodný riaditeľ Micronu Sumit Sadana v rozhovore uviedol, že revidovaný výhľad Micronu na dodávky do Číny v augustovom štvrťroku je o 30 % nižší v porovnaní s prognózou len pred štvrťrokom. . 

Ostré varovanie Micronu spustilo rozsiahly predaj ďalších akcií čipov a zariadení, s

SOX
,
široko sledovaný index polovodičov poklesol o 4.6 %. Medzi ďalšie veľké akcie čipov,

Intel

(INTC),

Advanced Micro Devices

(

AMD

),

Qualcomm

(

QCOM

), A

Nvidia

(NVDA) klesli približne o 4 %. Zmluvný výrobca čipov

Taiwanský polovodič

(TSM) klesla o 6 %.

Western Digital

(WDC), ktorá konkuruje Micronu vo flash pamäti, je nižšia o 6.5 %

Zásoby zariadení klesajú ešte výraznejšie po komentároch spoločnosti Micron o plánoch zníženia kapitálových výdavkov na vybavenie

Applied Materials

(AMAT) a ASML (ASML) zľava 6 %,

KLA

(KLAC) pokles o 7 % a

Lam Research

takmer o 8 % nižšia.

Zľavu 7% a zľavu tvoria aj výrobcovia počítačov Dell Technologies (DELL).

HP Inc
.
(HPQ), pokles takmer o 4 %.

Pre niektorých analytikov z Wall Street nižšie navádzanie signalizuje tvrdší výhľad v širšom meradle medzi technologickými spoločnosťami.

citi

Analytik Christopher Danely, ktorý pokrýva akcie spoločnosti Micron a iných čipov, tvrdí, že to bude pravdepodobne „prvá z mnohých spoločností, ktoré v najbližších štvrťrokoch znížia usmernenia“.

Wall Street tiež ponúkla nejasné komentáre týkajúce sa výhľadu aplikácií dátových centier. Zatiaľ čo Micron povedal, že dopyt zostáva silný, Sadana tiež poznamenala, že zásoby podnikových zákazníkov sú vyššie ako pred Covid-om – každý zákazník, ktorý v dôsledku možnej recesie prejde k miernym výdavkom, by mohol urýchliť čerpanie zásob, čo by mohlo ovplyvniť dopyt.

Analytik BoA Global Research Vivek Arya zareagoval na správu o zisku znížením ratingu akcií spoločnosti Micron na neutrálny z hodnoty Buy a zároveň znížením cieľovej ceny na 62 USD zo 70 USD. Zatiaľ čo ocenenie akcie zostáva nízke, Arya píše, že zásadné oživenie rastu nemusí prísť skôr ako v kalendárnom roku 2023. Konkrétne poznamenáva, že „žlté vlajky“ sa objavujú od cloudových a podnikových zákazníkov.

Analytik Barclays Tom O'Malley hovorí podobne. Napriek slabým augustovým štvrťročným usmerneniam Micron „stále plne nezaplatil zákazníkovi na strane dopytu“, pričom dátové centrum zatiaľ nezaznamenalo žiadnu slabinu, píše vo výskumnej poznámke.

„Myslíme si, že spotrebiteľské trhy sa ďalej oslabujú a už existujú náznaky spomalenia na trhu serverov, čo povedie k ďalším zníženiam,“ píše O'Malley, ktorý má na Microne stále hodnotenie Overweight.

Micron sa tiež presúva ku konzervatívnejšiemu postoju pri pridávaní kapacity a teraz očakáva, že výdavky na zariadenia na výrobu plátkov vo fiškálnom roku 2023 klesnú v porovnaní s približne 12 miliardami dolárov, ktoré sa očakávalo minúť vo fiškálnom roku 2022. (Sadana odmietla poskytnúť viac presná predpoveď).

Akciový analytik polozariadení Citi Atif Malik zachováva svoju prognózu globálnych výdavkov na výrobu plátkov v roku 80 vo výške 2023 miliárd dolárov, čo by bolo o 16 % menej v porovnaní s jeho odhadom na rok 2022 vo výške 95 miliárd dolárov. V nadchádzajúcich mesiacoch očakáva od spoločností s pamäťovými čipmi a druhostupňových zlievarní „oznámenia o širokom znížení kapexov“ a oneskorenia v zlievarňach najvyššej úrovne.

Existuje však niekoľko pozitívnych kompenzácií pre investorov spoločnosti Micron. Po prvé, spoločnosť v májovom štvrťroku odkúpila späť takmer 1 miliardu dolárov akcií a sľúbila, že v augustovom štvrťroku bude agresívnejšia pri spätnom odkúpení akcií. A niekoľko analytikov poukázalo na to, že akcie sa teraz obchodujú len o chlp nad účtovnou hodnotou, čo investorom poskytuje určitú ochranu proti poklesu.

Napíšte Ericovi J. Savitzovi na [chránené e-mailom]