Moody varuje pred rizikom prijatia stablecoinov

Vo svojej najnovšej správe Moody's Investors Service varovala, že nedávna nestabilita v tradičnom bankovom sektore by mohla mať negatívny vplyv na prijatie stablecoinov. Ratingová agentúra zdôraznila riziká, ktorým čelia stabilné coiny kryté nekrytou bankou, ako je USDC, a uviedla, že spoliehanie sa emitentov stablecoinov na malý súbor off-chain finančných inštitúcií obmedzuje ich stabilitu. Oslabenie USDC 10. marca, ktoré bolo spôsobené náhlym kolapsom Silicon Valley Bank, zvýraznilo toto riziko.

Spoločnosť Circle Internet Financial, emitent USDC, mala v banke viazané aktíva vo výške 3.3 miliardy USD a v priebehu troch dní spoločnosť vyplatila približne 3 miliardy USD v USDC, pretože hodnota jeho stablecoinu klesla na minimum okolo 0.87 USD. . USDC však rýchlo získal späť svoju fixáciu po tom, čo Federálna spoločnosť pre poistenie vkladov oznámila, že zastaví všetky vklady v Silicon Valley Bank.

Analytici Moody's sa domnievajú, že regulačné orgány budú pravdepodobne vykonávať prísnejší dohľad nad stabilným coinovým sektorom, vzhľadom na nedávnu volatilitu trhu a potenciálne riziká spojené so stablecoinmi. Ratingová agentúra tiež varovala, že ak by USDC nezískal späť svoju fixáciu, mohol by utrpieť útek a byť nútený zlikvidovať svoje aktíva. Takýto scenár mohol spôsobiť viac runov na banky držiace aktíva Circle, čo mohlo viesť k depegingu iných stablecoinov.

Napriek kolapsu Terra, ktorý viedol k výzvam na reguláciu stablecoinov, Moody's verí, že nekryté stablecoiny ako USDC fungujú inak ako algoritmické tokeny a je menej pravdepodobné, že zlyhajú. Napriek tomu ratingová agentúra varuje, že emitenti stablecoinov musia podniknúť kroky na zníženie svojej závislosti od malého súboru off-chain finančných inštitúcií, aby zlepšili svoju stabilitu.

Na záver, nedávna nestabilita v tradičnom bankovom sektore a depeging USDC poukázali na potenciálne riziká spojené so stablecoinmi. Zatiaľ čo Moody's verí, že stabilné coiny kryté fiatmi sú menej pravdepodobné, že zlyhajú ako algoritmické tokeny, ratingová agentúra varuje, že emitenti stablecoinov musia podniknúť kroky, aby znížili svoju závislosť od malého súboru off-chain finančných inštitúcií. Vzhľadom na to, že regulátori budú pravdepodobne vykonávať prísnejší dohľad nad sektorom stablecoinov vpred, prijatie stablecoinov by mohlo byť negatívne ovplyvnené.