On-Chain Volume na DEX prevyšuje jeho centralizované náprotivky: Chainalysis

Najnovšia správa Chainalysis zistila, že decentralizované burzy (DEX) od januára 2021 prekonali centralizované burzy (CEX), pokiaľ ide o objem transakcií v reťazci. Aby si však DEX udržali vedúce postavenie v podiele na trhu, možno budú musieť vyriešiť niekoľko problémov, vrátane regulačnej kontroly v budúcnosti.

DEX vs. CEX

Keďže CEX zvyčajne používajú systém „knihy objednávok“, ktorý umožňuje transakcie mimo reťazca, transakcie v reťazci predstavujú len relatívne malé percento z ich celkového objemu. Na rozdiel od toho sa DEX spoliehajú na inteligentné zmluvy na vykonávanie obchodov automaticky zaznamenaných na blockchainoch.

Správa o reťazovej analýze indikuje že od apríla 175 do apríla 2021 boli na reťazce odoslané kryptomeny v hodnote 2022 miliárd dolárov do CEX – oveľa menej ako 224 miliárd dolárov odoslaných do DEX za rovnaké obdobie. Navyše, s nárastom DeFi, ktorý posilnil služby DEX, ich dominancia v reťazových transakciách dosiahla svoj vrchol vlani v júni, čo predstavuje viac ako 75% z celkového objemu.

Keď aktivity DeFi upadali spolu so širším trhom, ktorý zostal relatívne medvedí, tieto dva typy búrz takmer rozdelili súčasný podiel na trhu, pričom „55 % sa deje na DEX a 45 % na CEX“. Aj celkové aktivity v reťazci sú vysoko závislé od stavu trhu.

„Objem transakcií CEX dosiahol na konci roka 2017 historické maximum, keď sa bitcoin vyšplhal na svoje historické maximum. Podobne aj objemy transakcií DEX a CEX prudko vzrástli v roku 2021, keď sa ceny kryptomien opäť znásobili.“

Správa tiež ukazuje, že transakcie v reťazci sú od apríla 2021 do apríla 2022 viac sústredené na prvých päť DEX ako na päť najlepších CEX. Uniswap, SushiSwap, Curve, dYdX a protokol 0x tvoria 85 % objemu deje na DEX a Binance.com, OKX.com, Coinbase.com, Gemini.com a FTX.com podporovali iba 50 % všetkých on-chain objemu transakcií CEX.

Správa pripisuje vnútorný mechanizmus DEX podpore takéhoto trendu koncentrácie:

„DEX s vyššou likviditou môžu byť schopné poskytnúť stabilnejšie ceny aj pre najväčších účastníkov trhu, ale menšie skupiny môžu mať problém urobiť to isté bez toho, aby spôsobili značný cenový sklz – čo je pre spotrebiteľov aj poskytovateľov likvidity neatraktívny návrh.“

Budúcnosť pred DEX 

Podľa správy existujú najmä tri faktory, ktoré určujú, či si DEX dokáže udržať náskok.

Nižšie transakčné poplatky a spravodlivejšie ceny tokenov by mohli byť skvelými stimulmi pre používateľov, aby si vybrali DEX pred CEX. Okrem toho, DEX, ktorý sa objavuje ako vlastný a programový spôsob obchodovania s kryptomenami, potrebuje nájsť spôsob, ako presvedčiť bežných investorov „v prospech ďalšej automatizácie, deintermediácie a vlastnej správy“.

V neposlednom rade by regulačná kontrola mohla byť predvídateľnou výzvou pre decentralizované obchodné platformy. Ekonóm Chainalysis Ethan McMahon údajne uviedol, že keďže tento sektor neustále rastie na popularite, môže pritiahnuť pozornosť strážnych psov, čo povedie k poklesu jeho podielu na trhu.