Názor: 5 veľkých spoločností, ktoré vyjdú z technologického vraku ako ešte hrôzostrašnejšie

Snáď vrcholom bujarosti v tomto období boli nekontrolované ocenenia udelené „bezvýnosovým“ technologickým spoločnostiam, ktoré zrušili SPAC a IPO – v mnohých prípadoch sme videli, ako sa z prvkov stali verejne obchodovateľné spoločnosti a technologické mená so slabým až skromným výkonom. žiadne zisky z obchodovania s prehnanými násobkami výnosov.

Niektoré technologické mená zaznamenali pokles o viac ako 75 % z ich maxima vyvolaných pandémiou. Spoločnosti vrátane Zoom
ZM,
-2.69%,
pelotón
PTON,
-3.79%,
Twilio
TWLO,
-2.95%,
prasknutie
SNAP,
-9.44%
a Roku
ROKU,
-1.63%,
aby sme vymenovali aspoň niektoré.

Počuli sme, že niektorí analytici zachádzajú až tak ďaleko, že porovnávajú súčasný trh s „bodovou bombou“ v roku 2000. Je to šikovné porovnanie pre titulky, no chýba mu základ, napriek masívnym poklesom počas oboch období.

Nie, nie je to znova zrážka bodkovej bomby 

Predtým, ako sa pozrieme bližšie na vyhliadky technológie a kritickú úlohu, ktorú bude zohrávať pri následnom oživení, stojí za to venovať chvíľku porovnanie havárii „bodkovej bomby“ v dnešnom technickom prostredí.

Zatiaľ čo hŕstka nekvalitných technologických spoločností vstúpila za posledných pár rokov na burzu, verím, že jedinou významnou spoločnou črtou sú bilióny dolárov bohatstva, ktoré boli zničené za posledných niekoľko mesiacov a počas krachu v roku 2000.

V ére bodkových bômb investori hádzali peniaze do spoločností, ktoré nemali žiadny významný produkt alebo záznamy o tržbách alebo ceste k ziskom. Mnohé z nich boli len „bodkové“ verzie fyzických maloobchodníkov predávajúcich hračky, chovateľské potreby alebo internetové vyhľadávacie spoločnosti. Zo 457 IPO v roku 1999, 117 zaznamenalo nárast cien akcií o viac ako 100 % v prvý obchodný deň. Keď sa Nasdaq okolo októbra 2000 konečne dostal na dno, Nasdaq stratil 78 % svojej hodnoty a veľká časť spoločností by v nasledujúcich mesiacoch zlyhala.

Počas tohto poklesu mnohé zo spomínaných spoločností s výrazným poklesom cien akcií, ako napríklad Zoom a Twilio, stále vykazujú značný rast tržieb a ziskov. Existuje argument, že pandémia rýchlo potiahla rast dopredu a umelo vystrelila ceny akcií, ale základné spoločnosti sú skutočné podniky so zákazníkmi, rastom a v mnohých prípadoch aj ziskovosťou – čo je v ostrom kontraste s obdobím bodkových bômb.

Musíme 'technovať' cestu von

Za posledných niekoľko týždňov som mal príležitosť sadnúť si s generálnymi riaditeľmi mnohých technologických spoločností, vrátane Marvell
MRVL,
-2.75%,
Dell
DELL,
+ 0.73%,
IBM
IBM,
-0.31%,
Intel
INTC,
-0.29%,
SAP
SAP,
-1.30%,
Hewlett Packard Enterprise
HPE,
-1.20%
a Five9
FIVN,
-5.23%.
Spýtal som sa každého z nich na aktuálne makro podmienky – infláciu, vojnu, úrokové sadzby, napäté trhy práce, dodávateľské reťazce atď. Samozrejme, všetci generálni riaditelia venujú veľkú pozornosť makroprostrediu, ale kľúčovou témou je sa objavili v rozhovoroch:

Technológia poskytne kľúčové zložky na riešenie mnohých výziev. 

Zatiaľ čo Cathie Wood nebola medzi investormi veľmi populárna po založení Ark Innovation Fund
ARKK,
-2.91%
spadla o viac ako 70 % zo svojich historických maxím a jej téza o dlhodobom vplyve technológií, ktoré sú odpoveďou na mnohé z najvýznamnejších svetových výziev v oblasti zdravotnej starostlivosti, financií, kybernetickej bezpečnosti a klímy, má svoje opodstatnenie.

Inými slovami, automatizácia, cloud, softvér ako služba (SaaS), umelá inteligencia (AI), komunikácia a 5G optimalizujú podniky, znížia riziko podvodov a počítačovej kriminality, zautomatizujú podradné úlohy a zlepšia pracovné postupy a umožnia inovácie prostredníctvom vyššej priepustnosti. a konektivita s nižšou latenciou. Dodávateľský reťazec si bude vyžadovať diverzifikáciu výroby a využívanie veľkých dát a AI na optimalizáciu získavania materiálov, montáže produktov, prepravných údajov a ďalších.

Spoločnosti, ktoré umožňujú tieto technológie, budú pre budúcnosť prvoradé a súvisiace akcie by si mali nájsť oporu skôr ako neskôr, keďže je to čoraz evidentnejšie.

Technologické zisky boli oveľa lepšie, ako sa očakávalo 

Uplynulý mesiac boli príjmy z technológií oveľa lepšie, než sa očakávalo. Aj keď došlo k niekoľkým prekvapeniam, ako napríklad Amazon
AMZN,
+ 4.40%
prekvapenie slečna, väčšina technologických spoločností si počínala pomerne dobre. Dokonca aj usmernenia do značnej miery obstáli napriek rachotom ekonomického kolapsu.

Na začiatku príjmovej vlny podnikové technologické spoločnosti ako IBM a Microsoft
MSFT,
-0.50%
mal ďalší nevyrovnaný štvrťrok. Apple
AAPL,
-0.53%
dopadol tiež nad očakávania. Takmer všetci výrobcovia čipov prekonali očakávania, so spoločnosťami ako Qualcomm
QCOM,
+ 2.48%
a AMD
AMD,
-0.39%
s rekordnými výsledkami. Minulý týždeň sme videli Nvidiu
NVDA,
-0.74%
vykazujú rekordné výsledky napriek obavám z krypto a hier. Marvell dosiahol absolútny úspech a spoločnosť Dell Technologies priniesla obrovské pozitívne prekvapenie, ktoré podporil solídny výkon v oblasti dátových centier.

Technologické spoločnosti, ktoré budú prosperovať 

Ak sa pozriete na nedávne výsledky, je ťažké nepostrehnúť trendovú čiaru medzi podnikovými technologickými spoločnosťami a značnými číslami výkonu. 

Aj keď je Apple obrovským morom, napriek pretrvávajúcim obavám z problémov dodávateľského reťazca neustále prekonáva očakávania. 

Tento štvrťrok priniesol robustné výsledky podnikovým softvérovým a technologickým spoločnostiam, ktoré mohli uspokojiť potreby podnikov, ktoré chcú investovať do IT infraštruktúry, softvéru a technológií, aby umožnili svojim podnikom stať sa efektívnejším, produktívnejším a orientovaným na zákazníka. 

Niektoré spoločnosti na sledovanie. 

Microsoft: Vďaka jeho výrazne diverzifikovanému portfóliu, cloudovému biznisu a portfóliu obchodných aplikácií je základom takmer každého podniku. 

ServiceNow
TERAZ
-1.85%
: Minulý týždeň na svojom dni investorov spoločnosť poskytla vzostupný výhľad, pričom sa do roku 16 zamerala na opakujúce sa príjmy vo výške 2026 miliárd USD, keďže spoločnosti investujú do pracovných tokov a automatizácie procesov. 

IBM: Ak dohoda VMware a Broadcom vzrušuje investorov, spoločnosť ako IBM, ktorá vlastní Red Hat, by mala lákať. IBM sa mimoriadne dobre držala aj počas technologického poklesu. 

Qualcomm: Takmer každé 5G zariadenie na planéte sa nejakým spôsobom viaže na Qualcomm. Medzi rastúcou diverzifikáciou na auto a internet vecí (IoT) a licenčnými zmluvami na mobilné telefóny s každým OEM/ODM na celom svete má spoločnosť svetlú budúcnosť. 

NVIDIA: AI je prioritou na úrovni predstavenstva takmer v každom podniku. Obchod s dátovými centrami spoločnosti Nvidia vzrástol v minulom štvrťroku o 83 % a stal sa jej najvýznamnejším obchodným segmentom, ktorý prekonal svoje príjmy z hier. 

Daniel Newman je hlavným analytikom spoločnosti Výskum futurum, ktorá poskytuje alebo poskytovala výskum, analýzy, poradenstvo alebo konzultácie spoločnostiam Nvidia, Intel, Qualcomm a desiatkam ďalších spoločností. Ani on, ani jeho firma nemajú žiadne majetkové pozície v uvedených spoločnostiach. Sledujte ho na Twitteri @danielnewmanUV.