Názor: Cloudový boom sa vracia na zem a to môže byť pre technologické akcie desivé

Podobné obavy boli aj v roku 2020, ale boli vymazané, pretože pandémia COVID-19 spôsobila, že spoločnosti voľne míňali peniaze, aby udržali svoje podniky v prevádzke a dali viac práce a služieb do cloudu pre vzdialených pracovníkov. Spoločnosť Gartner Inc.
IT,
+ 1.33%
uvedené verejné cloudové služby, označované aj ako infraštruktúra ako služba alebo IaaS, vzrástli v roku 40.7 o 64.3 % na 2020 miliardy USD a v roku 41.4 o úžasných 90.9 % na 2021 miliardy USD, napriek tomu, že len päť spoločností tvorí viac ako 80 % trh: Amazon.com Inc
AMZN,
+ 1.52%
AWS, Microsoft Corp
MSFT,
+ 0.98%
Azure, Alibaba
BABA,
+ 1.13%,
Alphabet Inc.
GOOGL,
+ 0.39%

GOG,
+ 0.30%
Google Cloud a Huawei Technologies.

Do hĺbky: Prečo nahromadenie cloudu odlišuje súčasnú technologickú éru od boomu dot-com

Aktuálne prognózy celkového rastu verejného cloudu na rok 2022 sa pohybujú od 17.2 % do 23.6 %, ako predpovedali Gartner a IDC. A to je skôr, ako poskytovatelia cloudových služieb ponúknu prognózy vo výsledkovej sezóne zaplavenej neistotou, as technologické spoločnosti už týždne predpovedajú správy o znižovaní nákladov.

"Ľudia budú vydesení, pretože si už zvykli na rast poskytovateľov cloudu o 30 až 40 percent," povedala Maribel Lopez, hlavná analytička spoločnosti Lopez Research. "V skutočnosti už nemôžu tak rýchlo rásť - stále je pred nami veľa práce, ale vraciame sa k oveľa rozumnejším číslam."

Podľa odhadov FactSet odhady analytikov pre cloudové spoločnosti Amazon, Microsoft, Google a Alibaba, ktoré smerujú do reportovacej sezóny končiaceho sa štvrťroka v júni, všetky vykazujú rôzne stupne medziročného spomalenia. Navyše, júl a august sú zvyčajne pomalšie a akékoľvek predpovede pridajú do mixu letné spomalenie.

Najnovšie výsledky spoločnosti Alibaba a odhady už ukázali prudké spomalenie. V marcovom štvrťroku, ktorý čínsky gigant v oblasti elektronického obchodu oznámil koncom mája, zaznamenala Alibaba nárast tržieb z cloudu o 12 %, ale bolo to spomalenie z 20 % na 33 % rastu v posledných troch štvrťrokoch. Generálny riaditeľ Alibaba Daniel Zhang obvinil z poklesu firemných aktivít v dôsledku COVID, oneskorenia dodávky projektu a zrušenia zmlúv zo strany hlavného zákazníka mimo Číny. V marcovom štvrťroku 2021 stúpol cloudový biznis Alibaby o 50 %.

Očakáva sa, že Amazon AWS zaznamená v júnovom štvrťroku rast tržieb o 31.8% v porovnaní s 37% rastom v júnovom štvrťroku pred rokom. Odhaduje sa, že Azure od Microsoftu zaznamená 43 % nárast oproti 51 % pred rokom a Google Cloud by mal vykázať 39 % nárast oproti 54 % pred rokom. Microsoft stále uvádza výsledky Azure len ako percentuálny rast, a to aj napriek tomu, že jeho dvaja najväčší konkurenti plne vykazujú výnosy a ziskové marže za svoje cloudové produkty.

Otázkou medzi analytikmi a investormi však je, či sa tieto odhady udržia, keďže sa očakáva pokles celkového rastu cloudu a spoločnosti začnú obmedzovať výdavky. V Máji, Informovala o tom Informácia že Coinbase Global Inc.
COIN,
-1.71%
plánuje znížiť svoje výdavky na AWS v rámci širších škrtov, ktoré teraz zahŕňa aj zníženie počtu zamestnancov o 18 %.. Hovorkyňa Coinbase odmietla komentovať plány cloudových výdavkov spoločnosti.

Viac od Therese Polettiovej: Technický vrak z roku 2022 nie je rovnaký ako krach dot-com, ale investori budú chcieť zmeniť svoju hru

„Je to takmer nevysloviteľný strach z budúcnosti,“ povedal John-David Lovelock, viceprezident pre výskum a významný analytik spoločnosti Gartner. Spoločnosti budú „držať hotovosť mesiac, aby sa dostali na vyššiu úroveň, alebo čo to je, v čom sa cítia neisto. Prejavuje sa rôznymi spôsobmi a poháňa váhavosť iným spôsobom. Ale účinok reakcie je rovnaký: Veci sa podpisujú trochu pomalšie.“

Lovelock však neverí, že recesia bude mať veľký vplyv na výdavky na verejný cloud a dodáva, že leto je zvyčajne chladné na predaj. "Teraz je to zvyčajne zlé, je ťažké povedať, o čo horšie ako normálne." Ale keď sa ľudia vrátia v septembri-októbri, vrátime sa k podpisu zmlúv, veci vyjasníme do konca roka.“

Veľkí giganti v oblasti technológií však spomaľujú svoje vlastné výdavky, najmä na nábor. Spoločnosť Apple Inc.
AAPL,
+ 1.51%,
Spoločnosť MetaPlatforms Inc.
META,
+ 0.04%
a abeceda všetci plánujú v blízkej budúcnosti spomaliť nábor. Netflix Inc.
NFLX,
+ 3.44%
mal dve kolá znižovania pracovných miest v posledných týždňoch a Microsoft oznámil malý počet prerušení pracovných miest, menej ako 1 % zo 180,000 XNUMX zamestnancov.

Pre viac: Technologické spoločnosti po obrovskom náraste náboru prechádzajú na prepúšťanie

Ak sa však podnikanie príliš spomalí, poskytovatelia cloudu by mohli na spomalenie rastu reagovať znížením vlastných výdavkov na výpočtovo náročné dátové centrá, čo by mohlo vážne ovplyvniť spoločnosti vyrábajúce čipy, hardvér a softvér, ktoré prevádzkujú tieto obrovské mozgy cloudu. Minulý rok, výdavky takzvaných hyperscalerov na vybavenie dátových centier predstavovali 47 % z vynaložených 185 miliárd dolárov na zariadení dátových centier, podľa Synergy Research Group, historické maximum.

V roku 2019 sa výdavky na cloudovú infraštruktúru ochladilipo masívnych výdavkoch na infraštruktúru v roku 2018. Zatiaľ Gartner predpokladá 3% nárast celkového IT výdavky v roku 2022 a že výdavky na systémy dátových centier stúpnu o 11.1 %.

Vo svojej výzve na zisk koncom júna výrobca pamäťových čipov Micron Technology Inc.
MU,
+ 0.54%
Vedúci pracovníci potvrdili obavy, že predaje počítačov klesajú, a povedali analytikom, že očakávajú pokles počtu kusov počítačov o 10 % a pokles počtu kusov smartfónov v strednom jednocifernom rozsahu. A hoci vedúci pracovníci uviedli, že dopyt po cloud computingu zostal zdravý, „uvidíme, ako makroekonomické prostredie spôsobí, že trendy utrácania v cloude sa budú časom meniť,“ povedal Sumit Sadana, obchodný riaditeľ Micronu. "Ale ak niečo, myslíme si, že trendy utrácania v cloude budú dosť sekulárne, dosť silné."

„Začínam chápať, že prejdeme obdobím, keď spoločnosti urobia reset a všetky zlé správy zverejnia skoro,“ povedal Daniel Newman, zakladajúci partner a hlavný analytik spoločnosti Futurum Research.

Väčšina analytikov však nevidí obrovský pokles využívania cloudu, a to ani počas recesie.

„Nie je to niečo, čo by ste sa mohli rozhodnúť vypnúť,“ povedal Dave McCarthy, analytik IDC. "Stalo sa to tak integrálne. Je to skoro ako elektrina, ako môžem ušetriť na elektrine? Môžem vypnúť pár svetiel...Môžu byť niektoré spoločnosti, ktoré zdržia jeden alebo dva projekty.“

Povedal, že recesia môže viesť k určitému utiahnutiu opaskov, ale že to bude malý výkyv. „Presne toto je dôvod, prečo sa to investorom páči, je to biznis s opakovanými príjmami, nie sú paušálne. Akonáhle ste tam, míňate tie peniaze, nie je ľahké vypnúť. Je to viac odolné voči recesii a model predplatného je konzistentný.“

stanovisko: Žiadny technologický sektor sa nezdá byť v bezpečí pred jarnými mdlobami

Niektoré zlyhania začínajúcich spoločností budú tiež hrať úlohu, aj keď malú, v dopyte po cloude, pretože väčšina z nich používa cloudové služby, ako je AWS. "Hovoríme o kvapkách vody vytekajúcich z potoka," povedal Lovelock. Poukázal tiež na „silný opakujúci sa tok príjmov“, ktorý poskytovatelia verejných cloudových služieb dostávajú od svojich zákazníkov.

Newman tiež poukázal na to, že poskytovatelia cloudových služieb vykompenzujú prípadné ušlé príjmy zvýšením cien, ktoré niektorí už začali realizovať.

"Máte cenovú elasticitu, ktorú má väčšina týchto spoločností," povedal. „Ľudia sa nechystajú odísť z cloudu, pretože im Microsoft zvýšil cenu o 2 %. Majú tiež inflačné náklady na ospravedlnenie tohto zvýšenia cien. Existuje veľa faktorov, ktoré sa spájajú, ktoré poskytujú poskytovateľom cloudu cenovú silu.“

Počas poslednej recesie v rokoch 2007 – 09 bol cloudový biznis príliš nový na to, aby sa dal merať akýkoľvek vplyv. AWS oficiálne spustený v roku 2006 ale svoje výnosy ako samostatné podnikanie začal rozdeľovať až v roku 2015. Spoločnosť Microsoft začala rozbiehať svoje podnikanie v oblasti inteligentných cloudov, ktoré zahŕňajú miery rastu Azure, až v roku 2016. Spoločnosť Alphabet začala vykazovať Google Cloud ako podnik až v roku 2019.

To, ako sú poskytovatelia cloudových služieb odolní voči recesii, bude veľkou skúškou, ak súčasný hospodársky pokles skutočne zamieri do po sebe nasledujúcich štvrťrokov negatívneho rastu HDP. Cloud je obrovskou hybnou silou technologickej ekonomiky a zohral ústrednú úlohu v jej rastea ako sa mu bude dariť v budúcnosti, je dôležité pre celý technologický ekosystém.