Predpisy môžu pomôcť stabilizovať stabilné coiny a zabrániť možnému úniku, hovorí OCC

Úradujúci kontrolór meny Spojených štátov, Michael J. Hsu, vystúpil 13. januára 2022 s prejavom, v ktorom zdôraznil výhody regulácie kryptomenového priestoru, konkrétne stablecoinov, ako spôsob, ako poskytnúť pokoj a bezpečnosť tým, ktorí používajú tento typ technológie.

Vo svojom prejave na BritishAmerican Business Transatlantic Finance Forum Hsu tvrdil, že rast kryptomenového priemyslu bol taký rýchly, že regulačná ľahostajnosť z predchádzajúcich rokov je teraz neudržateľná, a preto je potrebné pracovať na pevnom právnom rámci.

Hsu tvrdil, že keďže čoraz viac ľudí bez bankového účtu začína používať kryptomeny ako bankové náhrady a už nevnímajú potrebu dôveryhodných tretích strán na prevod peňazí, je potrebná väčšia regulačná pozornosť, kým nebude príliš neskoro:

K tomuto mainstreamingu kryptomien došlo napriek regulačnej a právnej neistote a sérii podvodov, hackingov a iných rušivých udalostí. Pre finančných regulátorov, ako som ja, to predstavuje množstvo otázok. Kam by sa mala zamerať regulačná pozornosť? čo treba urobiť? Kým? A prečo?

Stabilizácia Stablecoinov

Pre amerického kontrolóra mien slúži regulácia stablecoinov okrem boja proti kriminalite predovšetkým na predchádzanie latentným nebezpečenstvám. Útok na banku je zo všetkých najzrejmejší.

Bankový run je panická epizóda, ku ktorej dochádza, keď neobvykle veľký počet vkladateľov vyberie svoje peniaze z bánk v dôsledku strachu, že sa inštitúcia dostane do platobnej neschopnosti alebo že dôjde ku kríze. Vo väčšine prípadov banky nemôžu dať fyzickú hotovosť všetkým vkladateľom, pretože ich prostriedky sú v rukách iných ľudí práve kvôli obchodnému modelu, podľa ktorého banky fungujú.

V prípade klasického financovania môžu regulačné orgány zasiahnuť. Napriek tomu je toho málo, čo môžu urobiť, pokiaľ ide o kryptomeny — najmä tie decentralizované. Toto je obzvlášť pozoruhodné v prípade stablecoinov, pretože tieto tokeny sú v mnohých prípadoch pre tradičných investorov na ceste do sveta kryptomien a existuje istota, že každý stablecoin je krytý ekvivalentnou hodnotou vo fiat, a ak táto dôvera je rozbité, môže dôjsť k úniku, čo značne poškodí kryptosvet.

Našťastie máme účinný nástroj na zmiernenie rizika: bankovú reguláciu. Emitenti stablecoinov, ktorí podliehajú bankovej regulácii, by dali držiteľom týchto stablecoinov istotu, že tieto mince sú rovnako spoľahlivé a „peňažne dobré“ ako bankové vklady. Aj keby sa príliv utišil, rezervy by tu boli, dohliadali by a kontrolovali by ich bankové dohľady.

Len pre kontext, samotný USDT sa pohybuje takmer trikrát denne v objeme ako bitcoin, takže beh by mohol ovplyvniť celý kryptopriemysel v nepravdepodobnom prípade, že sa to stane. Predpisy by teoreticky mohli pomôcť zabezpečiť, že stablecoiny sú skutočne „stabilné“ a nebude potrebné prepadať panike.

Predpisy o kryptomenách: strategická záležitosť

Spojené štáty americké hľadali spôsoby, ako mať stále väčšiu kontrolu nad kryptomenami v snahe zabrániť ďalšiemu latentnému nebezpečenstvu z geopolitického hľadiska: strate globálnej páky prostredníctvom dolára.

Už minulý rok CEO PayPalu špekuloval, že Bitcoin by mohla Čína použiť ako finančnú zbraň. Viacerí politici tiež varovali pred možnosťou, že kryptomeny znížia význam dolára, ak sa neprijmú včasné opatrenia.

Využitie kryptomien v kriminálnom podsvetí je tiež ad nauseam spomínaný argument ako ospravedlnenie uťahovania skrutiek.

Podobne aj nedávny zákon o infraštruktúre, ktorý navrhol Joe Biden, by mohol negatívne ovplyvniť kryptopriemysel v dôsledku prehnaných – a dokonca nesplniteľných – požiadaviek KYC na rôznorodosť hráčov, ktoré by mohli siahať od búrz po peňaženky a decentralizované protokoly.

Jerome Powell tiež tento týždeň povedal, že správa o digitálnom dolári je pripravená na prezentáciu, takže tento rok môže byť kľúčový pre definovanie regulačných politík USA vo svete kryptomien.