Stablecoiny a kolaps SVB: Wake-Up Call

Banky sa rúcajú alarmujúcim tempom a investori a zainteresované strany spochybňujú stabilitu stablecoinov. Po prvé, Silvergate zlyhal a teraz bola SVB, ktorá držala 3.3 miliardy dolárov finančných prostriedkov spoločnosti Circle (emitent USDC), zatvorená a prevzatá FDIC. 

Táto správa spôsobila, že naviazanie USDC nedávno kleslo na minimum 0.869 USD na burze Kraken. Čoskoro nasledovala nákaza, ktorá vyústila do depegingu Dai (DAI), TrueUSD (TUSD), Frax (FRAX) a Pax dolár (USDP). V dôsledku toho cena USDT vyskočila na maximum 1.06 USD, čo naznačuje pohyb peňazí k silnejším stablecoin.

Kolaps SVB: Wake-Up Call for Stablecoins

Kolaps SVB nasledovaný depeggingom týchto mincí vyvolal otázky o stabilite stablecoinov a ich závislosti od bankového systému. Aj keď krachovanie bánk nie je novým fenoménom, stalo sa to už predtým a v posledných rokoch zlyhalo veľa bánk, vrátane Silvergate a teraz SVB. 

Tieto zlyhania spôsobili rozsiahlu paniku a zmätok medzi investormi, regulačnými orgánmi a širším trhom. Kolaps SVB bol obzvlášť znepokojujúci, pretože držala značné množstvo finančných prostriedkov spoločnosti Circle, ktoré tvorili veľkú časť ponuky USDC.

Vplyv brzdenia SVB na stabilitu USDC bol významný. USDC je navrhnutý tak, aby udržiaval naviazanie 1:1 na americký dolár, čo znamená, že na každý vydaný USDC token by malo byť v rezerve ekvivalentné množstvo amerických dolárov. Kolaps SVB však znamenal, že finančné prostriedky spoločnosti Circle vo výške 3.3 miliardy USD, ktoré držalo SVB, sa stali nedostupnými, čo ohrozilo viazanie USDC.

Stablecoiny v kríze: Potreba transparentnosti a regulácie

Odviazanie USDC a iných mincí, ktoré nasledovalo po páde SVB, zdôraznilo ich krehkosť a závislosť od stability bankového systému. 

Stablecoiny sa spoliehajú na banky, že budú držať svoje rezervy, a ak banky zlyhajú, stabilita týchto mincí je na úrovni riziko. Odviazanie tiež vyvoláva obavy o transparentnosť a zodpovednosť emitentov týchto mincí.

Oznámenie spoločnosti Circle, že bude stáť pri akomkoľvek výpadku ponuky stablecoinov USDC, je upokojujúce, no zároveň vyvoláva otázky o rozsahu ich zodpovednosti a opatreniach, ktoré zaviedli na zabezpečenie stability USDC. 

Nedostatok dohľadu a podpory stablecoinov vyvoláva obavy mnohých v tomto odvetví a tento incident môže podnietiť regulátorov, aby sa konečne bližšie pozreli na mince a úlohu bánk v ich prevádzke.

Regulácia Stablecoinov: Výzva k väčšiemu dohľadu

Kolaps SVB tiež znovu rozprúdil debatu o úlohe regulátorov pri dohľade nad stablecoinmi. Janet Yellen, ministerka financií, spomenula svoju podporu SVB, ale nespomenula záchranný balík. Nedostatok regulačného dohľadu a podpory pre stablecoiny vyvolávajú obavy mnohých v tomto odvetví a tento incident môže podnietiť regulátorov, aby sa bližšie pozreli na stabilitu stablecoinov a úlohu bánk v ich prevádzke.

Odporúčanie 

kryptomena priemyselné a vládne regulačné orgány musia spolupracovať, aby zabezpečili stabilitu trhu s stablecoinmi. 

Posilniť regulačný dohľad

• Stablecoiny fungujú v regulačnej šedej zóne. Na zabezpečenie stability trhu musia regulačné orgány posilniť dohľad vytvorením regulačných rámcov, ktoré zabezpečia jasnosť a štandardizáciu. Rámce by mali zahŕňať požiadavky na transparentnosť a zverejňovanie povinných minimálnych rezerv, kapitálové požiadavky a postupy dodržiavania predpisov. Tieto nariadenia zabezpečia, že stablecoiny budú zodpovedné a transparentné, čím sa znížia riziká pre trh a investorov.

Zlepšiť bankovú infraštruktúru

• Stablecoiny sú závislé od bánk, aby držali svoje rezervy. V prípade zlyhania bánk je ohrozená stabilita stablecoinov. Emitenti by mali zvážiť držanie svojich rezerv vo viacerých bankách, aby sa riziko nesplatenia rozložilo medzi viacero inštitúcií. Banky by tiež mali zvážiť vytvorenie samostatnej infraštruktúry pre účty stablecoinov, aby sa zabezpečilo, že emitenti stablecoinov budú mať bezpečné bankové prostredie, ktoré odolá trhovým tlakom.

Vypracujte pohotovostné plány

• Emitenti by mali vypracovať pohotovostné plány pre prípad zlyhania bánk. Tieto plány by mali byť navrhnuté tak, aby zabezpečili, že ponuka stablecoinov zostane stabilná, aj keď banky držiace rezervy zlyhajú. Emitenti stablecoinov by mali zvážiť vytvorenie poistných zmlúv alebo núdzových fondov likvidity, aby sa zabezpečilo, že stablecoiny si udržia svoje fixné pozície aj v čase krízy.

Vzdelávať verejnosť a investorov

• Mnoho ľudí stále nerozumie týmto coinom a ich úlohe na trhu s kryptomenami. Emitenti stablecoinov by mali vzdelávať verejnosť a investorov o výhodách stablecoinov a ich stabilite. Toto vzdelávanie by malo zahŕňať fungovanie stablecoinov, ich výhody oproti tradičným kryptomenám a riziká spojené s investovaním do nich.

Dôležitosť transparentnosti

Ako sa kryptotrh vyvíja, je dôležité vedieť, že stabilita je rozhodujúca pre dlhodobý úspech akéhokoľvek digitálneho aktíva. Kolaps SVB a následné de-pegging vyvolali obavy o stablecoiny.

Nedostatok regulácie vyvoláva obavy mnohých v tomto odvetví. Stablecoiny fungujú v regulačnej šedej zóne, čo viedlo k nedostatočnej prehľadnosti a štandardizácii na trhu. Toto je jednoznačne potrebné zmeniť.

Tento nedostatok dohľadu uľahčil emitentom vytvárať nové mince a fungovať bez transparentnosti alebo zodpovednosti. Teraz krach SVB dostal túto problematiku do popredia.

V reakcii na to niekoľko hráčov z odvetvia vyzvalo na zmeny v trh. Jedným z návrhov je vyžadovať, aby emitenti stablecoinov držali svoje rezervy vo viacerých bankách, aby sa znížilo riziko nesplatenia. Iní vyzvali na väčšie zverejňovanie držby rezerv emitentov s cieľom zvýšiť transparentnosť a zodpovednosť.

Zabezpečenie životaschopnosti na trhu s kryptomenami

kryptomena priemysel bol otrasený v podstate nedávnym kolapsom SVB a následným de-peggingom stablecoinov. Tento incident poukazuje na potrebu väčšej transparentnosti emitentov. A aby regulačné orgány zabezpečili stabilitu trhu.

Životaschopnosť stabilných coinov je rozhodujúca pre dlhodobý úspech kryptomien. Stabilné coiny však nemôžu be stabilné, ak sa spoliehajú na nestabilný bankový systém.