Vklad alebo DApp? Pri tekutom stakingu si nemusíte vyberať

Minulé leto sa Polkadot zapísal do histórie po potvrdení prvých piatich projektov, ktoré má obsadiť parachain sloty na svojej kanárskej sieti Kusama. Rozličné blockchainy, ktoré sú napojené na hlavný Relay Chain spoločnosti Polkadot kvôli bezpečnosti, no sú inak nezávislé, parachainy predstavujú nový spôsob podnikania v blockchaine, maximalistickú víziu zameranú na zlepšenie škálovateľnosti a správy a zároveň umožňujúce možnosti bezvýznamných upgradov. Päť projektov boli Karura, Moonriver, Shiden, Khala a Bifrost.

Posuňme sa k dnešnému dňu a platnosť prvej série parachainov vyprší, čím sa na trh uvoľní viac ako 1 milión uzamknutých tokenov Kusama (KSM). Vzhľadom na to, že súčasná ponuka KSM je 9 miliónov, základná ekonómia diktuje, že cena utrpí, pretože tokeny, ktoré boli predtým nedostupné, sa náhle znovu dostanú do obehu. Kolísanie cien samozrejme ovplyvňuje stávkovanie a likvidné stávkovanie – hoci posledná inovácia umožňuje používateľom využívať svoje tokeny, aj keď sú zamknuté.

Súvisiace: Koľko intríg stojí za Kusamovými aukciami parašutistov?

Dať si koláč a zjesť ho

Všetci sme oboznámení mäkčenie: Je to proces „uzamykania“ tokenov do systému ako kolaterálu na účely zabezpečenia siete. Výmenou za účasť na takomto úsilí sa hromadia odmeny.

V rámci komplexu spoločnosti Polkadot nominovaný proof-of-stake (NPoS) ekosystém, stakeri môžu byť buď nominátormi (ktorých úlohou je nominovať overovateľov, ktorým dôverujú) alebo validátormi, ale v oboch prípadoch platí rovnaký ekonomický stimul. Problém, ako je opísané vyššie, je to, čo sa stane na konci obdobia stávky. Je to všetko v poriadku, dostávať štedré odmeny za zabezpečenie Relay Chain (nehovoriac o niekoľkých paralelných reťazcoch), ale ak cena natívneho tokenu klesne, mohlo by to zosmiešniť celý podnik.

Aj keď likvidné vsádzanie nechráni podkladovú cenu vkladaných aktív, zdanlivo umožňuje používateľom bezpečne odblokovať likviditu v reťazci a využiť príležitosti na výnosy, ktoré ponúkajú mnohé decentralizované aplikácie. To je možné prostredníctvom vydania samostatného tokenu, ktorý predstavuje hodnotu svojho podielu. S týmto likvidným derivátom, ktorý v podstate funguje ako natívny token na trhu, sa rieši riziko náhlej cenovej nestability po skončení obdobia viazania.

Tento model umožňuje používateľom zachovať si likviditu a využívať podkladový token, či už prostredníctvom prevodu, míňania alebo obchodovania podľa vlastného uváženia. Investori môžu dokonca použiť svoje deriváty ako kolaterál na požičiavanie alebo pôžičky v rôznych ekosystémoch, aby sa mohli zúčastniť na iných príležitostiach decentralizovaného financovania (DeFi). A najlepšie na tom je, že odmeny za stávkovanie naďalej pribúdajú na pôvodný majetok uzamknutý v zmluve o stávke.

Súvisiace: Ako liquid staking narúša parachain aukcie na Polkadot

Ale čo sa stane, keď sa skončí stávkové obdobie, počul som, že sa pýtate. No, deriváty sa jednoducho vymenia späť za pôvodné mince, aby sa zachovala stabilná cirkulujúca zásoba.

Stručne povedané, je to prípad, keď si dáte svoj koláč a zjete ho.

Budúcnosť proof-of-stake?

Mechanizmus proof-of-stake konsenzu sa dostáva pod čoraz jasnejšiu pozornosť, najmä keď sa blížime k zavedeniu PoS pre Ethereum 2.0. Očakáva sa, že dlho očakávaný prechod blockchainu na proof-of-stake zníži jeho spotrebu energie o viac ako 99 %, čo ponechá kritikov životného prostredia, aby nasmerovali svoju kritiku na bitcoin a jeho kontroverzný proof-of-work model.

Niet pochýb o tom, že PoS je z hľadiska životného prostredia tou správnou voľbou, aj keď určitá kritika PoW je prehnaná kvôli zlepšujúcej sa energetickej matici, ktorú uprednostňujú baníci. Napriek mnohým vylepšeniam, ktoré mechanizmus konsenzu urobil u svojho predchodcu, je stále čo robiť. proof-of-stake je zďaleka inováciou, ktorá môže a mala by byť zdokonalená. A môžeme začať zvýšením počtu a možností validátorov PoS.

Toto bola myšlienka modelu NPoS spoločnosti Polkadot, ktorá sa snažila spojiť bezpečnosť PoS s ďalšími výhodami hlasovania zainteresovaných strán. Podľa môjho názoru, tekuté staking stavia na týchto výhodách tým, že rieši dlhotrvajúcu dilemu, ktorej čelia používatelia: či zamknúť svoje tokeny alebo ich použiť v decentralizovaných aplikáciách DeFi (DApp).

Súvisiace: Mnoho vrstiev krypto vkladov v ekosystéme DeFi

Táto dilema samozrejme netrápi len používateľov; poškodzuje to celkovú krajinu DeFi. V prípade niektorých kryptomien môže percento cirkulujúcej ponuky uzavretej v sázke prekročiť 70 %. V čase písania tohto článku napríklad takmer tri štvrtiny Solanovej SOL žetóny sú vsadené —- a viac ako 80 % z nich BNB, podľa na Statista. Netreba génia, aby sme vedeli, že mať k dispozícii len 30 % tokenov na použitie v DApps je čistým negatívom pre odvetvie ako celok.

Zatiaľ čo systémy proof-of-stake potrebujú aktívnu stávkovú komunitu na zaistenie bezpečnosti, vývojári DApp chcú uľahčiť transakcie – a transakcie potrebujú tokeny. Vznik tekutého stakingu preto privítali obe strany a najmä tvorcovia DApp, ktorí boli nútení ponúkať stále vyššie APY, aby presvedčili používateľov, že ich aktíva sú najlepšie nasadené v lukratívnych DApps ako stakingové zmluvy.

Udržiavaním stabilnej cirkulujúcej ponuky, riešením znepokojujúcich cenových výkyvov a pomocou používateľom generovať vyššie odmeny (výplaty zo stávok plus výnos DApp) je likvidné stávkovanie jednou z najjasnejších inovácií v krátkej histórii spoločnosti DeFi. Dúfajme, že k tomuto poznaniu príde viac stávkarov.