SVB sa vypne, Powell sa musí rozhodnúť medzi novou finančnou krízou alebo zvýšením inflačného cieľa

TLDR

• Na nadchádzajúcom zasadnutí Federálneho výboru pre voľný trh (FOMC) 22. marca je preferovanou pravdepodobnosťou zvýšenie sadzby o 25 bázických bodov.
• Sadzba terminálových zdrojov 5.50 % so znížením o 25 bázických bodov na konci roka
• Miera nezamestnanosti vzrástla na 3.6 % z 3.4 %
• VOP zľava sa po vypočutí SEC zužuje, pričom za posledných päť dní vzrástol o 7 %.
• Druhý najväčší Likvidácia bitcoinu tento rok, ktorá poslala bitcoin pod 20,000 XNUMX dolárov

US

SVB Bank Run

Finančná spoločnosť SVB (SIVB) zaznamenala 60. marca pokles ceny akcií o 9 %, zatiaľ čo 40. marca akcie klesli o ďalších 10 %. Vklady, ktoré viedli k nútenému predaju aktív po daňovej strate 1.8 miliardy USD. Banka hľadá viac ako 2.25 miliardy dolárov, čo malo dominový efekt na bankový sektor, keďže 4 najväčšie banky zaznamenali vymazanie 52 miliárd dolárov z trhovej kapitalizácie.

Táto nákaza sa rozšírila do mnohých ďalších bánk, vrátane First Republic a Signature Bank, ktoré boli všetky zastavil o výmene.

SVIB bol zatvorený od kalifornských regulátorov; išlo o najväčší krach banky od Veľkej recesie. Bola tiež 18. najväčšou bankou v USA podľa celkových aktív.

V dôsledku toho 2-ročný výnos zo štátnej pokladnice klesol o 45 bps od včerajšieho maxima, čo je najväčší pokles od roku 2008.

Miera nezamestnanosti

Miera nezamestnanosti bola o niečo vyššia na úrovni 3.6 % ako odhadovaných 3.4 %, zatiaľ čo ekonomika USA vytvorila +311,000 205,000 pracovných miest, ale podľa prognózy bola +XNUMX XNUMX.

Sadzba Fed Funds

V dôsledku vyššie uvedeného, ​​okrem toho, že Powell vypovedal pred Senátom aj Snemovňou, trhy prepadli medzi 25 a 50 bps na nadchádzajúce zasadnutie FOMC a konečný kurz, ktorý sa naďalej menil. Na konci týždňa trh zvažuje zvýšenie sadzby o 25 bps s terminálnou sadzbou 5.50 % a potom zníženie o 25 bps na konci roka.

Všetky oči sa obrátia na vytlačený index spotrebiteľských cien (CPI), ktorý sa v utorok vynára.

UK

Nerozhodný BOE

Bank of England (BoE) pokračuje v preklápaní medzi nadmerným uťahovaním a inflačnými nepokojmi. Politička BoE Catherine Mannová ukázala, ako rozdelená je BoE, hovorila o nebezpečenstvách klesajúcej meny, ktorá bude znamenať riziko importu inflácie. Zatiaľ čo Swati Dhingra, ďalší tvorca politiky BoE, varoval pred problémami „prílišného sprísnenia“ a veril, že lepšou stratégiou by bola stabilná politika.

V dôsledku toho sa libra voči doláru dostala na ročné minimá na úrovni 1.18, ale na konci piatkového záveru sa posilnila na 1.20.

Čína

Oznámenie Číny z minulého víkendu o 5-percentnom raste bolo sklamaním. Mnohí analytici očakávali niečo bližšie k 6 %, keďže 5 % bola najnižšia prognóza za viac ako štvrťstoročie.

Čína, podobne ako Japonsko, bola tiež zástancom stimulov, ale tým je udržať trh s nehnuteľnosťami nedotknutý. Miestne samosprávy a developeri čelia nadmernému dlhu, zatiaľ čo ocenenia nehnuteľností sa deflujú.

Wall Street Journal uviedol, že tretina veľkých miest má problémy so zvládaním obrovských úrokových platieb, pričom nesplatený dlh presahuje viac ako 120 % minuloročného príjmu.

Japonsko

V piatok bolo posledné stretnutie guvernéra Kurodu; Japonská centrálna banka (BOJ) ponechala politiku nezmenenú, čím dala novému guvernérovi Uedovi neuveriteľne náročnú úlohu dlhodobých stimulačných politík. Zmenil sa guvernér, ale politika zostala rovnaká,

HDP Japonska vo štvrtom štvrťroku ukázal, že ekonomika stagnovala, čím sa odstránil akýkoľvek okamžitý tlak na BOJ, aby vykonala akékoľvek zmeny v politike.