Minulý týždeň prešlo veľa spoločností. Videli sme slabosť v mnohých odvetviach, od médií cez hazardné hry až po cloud computing a predaj softvéru. Zdá sa, že bolesť v technologickom sektore nepozná hraníc, ako sme si pripísali pred rokom tento mesiac, odkedy Nasdaq naposledy uzavrel na rekordnom maxime. (Aby bolo jasné, nehovorím o vydaní Apple (AAPL) z nedeľného večera o problémoch iPhone 14 Pro a Pro Max v dôsledku zúčtovania vo výrobe v dôsledku obmedzení Covid v Číne. Je to preto, že tieto nesúvisia s ponukou, nie s dopytom.) Zároveň sme videli pokračujúci pozoruhodný rast medzi priemyselnými odvetviami. Napriek drsnému začiatku novembra zaznamenal Dow Jones Industrial Average v októbri takmer 14% nárast, čo bol najlepší mesiac od roku 1976. Existuje mnoho spôsobov, ako merať priemyselnú silu. Niektorí radi používajú koľajnice a ukázali veľmi silné čísla. Niektorí radi využívajú letecké spoločnosti a sú také silné, ako si ich pamätám. Ale podľa mňa rád nasávam múdrosť Nicka Akinsa, odchádzajúceho generálneho riaditeľa spoločnosti American Electric Power, ktorá je zhodou okolností najväčšou spoločnosťou na prenos energie v Spojených štátoch. Keď som s ním minulý týždeň robil rozhovor v relácii „Mad Money“, bol som šokovaný, keď som sa dozvedel, že jeho podnikanie sa zrýchľuje s veľkou silou v chemikáliách a papieri, primárnych kovoch – a čo je najdôležitejšie, v ťažbe ropy a zemného plynu. To je typický záber americkej ekonomiky v roku 2022, ekonomiky, ktorú, ako sa zdá, nedokáže udržať na uzde predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell, nech sa deje čokoľvek – aj keď dochádza k hromadnému vyvražďovaniu kedysi obľúbených akcií. Dichotómia je všade. Zaznamenávame obrovský rast výroby, ako aj vynikajúci nárast v oblasti cestovania a voľného času a všetkého, čo s tým súvisí. V oblasti technológií však zamŕzame a prepúšťame veľa ľudí, najmä čokoľvek, čo súvisí so softvérom alebo polovodičmi. Keď spojíte priemyselné odvetvia so silou v cestovaní – a výdavkami, ktoré s tým súvisia – získate vyššie ceny pre spotrebiteľov na cestách a vyššie výdavky, keď sa dostanú tam, kam idú. Nevidím ani záblesk nádeje, že tieto výdavky klesajú. Mastercard (MA), Visa (VA) a American Express (AXP) potvrdzujú, že Američania chodia von a cestujú ako málokedy predtým. Myslím si, že to opäť súvisí so správaním po pandémii Covidu. Občas budete počuť o akomsi spomalení cestovania. Viem, že v štvrtom štvrťroku došlo k pokusu upozorniť Briana Cheskyho, generálneho riaditeľa Airbnb (ABNB), na pomalšie výdavky na veľkolepejšie bývanie. Po rozhovore s ním o „Mad Money“ vám môžem povedať, že nič nemôže byť ďalej od pravdy: To je niečo, čo potvrdili Marriott (MAR) a Expedia (EXPE). Niet divu, že stále vidíme silu v nábore zamestnancov na cestovanie, voľný čas a zábavu. V skutočnosti však nie je nič viditeľné, čo by tohto kolosa spomalilo. Teraz nezavrhujem spomalenie v oblasti bývania. To je také hmatateľné, že ľudia zo Zillow (Z) sa pri telefonáte ubezpečili, že viete, že je hrozný čas na kúpu domu, vzhľadom na neuveriteľné zvýšenie úrokových sadzieb Fedu, ktoré sme videli. Viem, že Powell spomenul „oneskorenie“ v legendárnej 2:XNUMX Vyhlásenie ET po novembrovom stretnutí centrálnej banky minulý týždeň – pred jeho tlačovou konferenciou o plnení portfólia. Ale v bývaní nie je žiadne zaostávanie. Počuli sme aj pár odrádzajúcich slov o autách od Ernieho Garciu, generálneho riaditeľa neuveriteľne napadnutej Carvana (CVNA). Pre ojazdené autá vidí ťažké časy. Jeho negatívne komentáre poslali jeho akcie v piatok dole takmer o 39 %, pretože mnohí sa obávali, že nemá kapitál na udržanie tempa predaja, ktoré si predstavuje, a vlastného kapitálu – a dokonca aj dlhové trhy môžu byť pre jeho spoločnosť zatvorené. Ale nevidíte ten druh slabosti, ktorý potláča hlavných hráčov v priemysle. Výzvy Carvana a Zillow nie sú rezonujúce, pretože automobilky a bytové spoločnosti už videli rozdrvené svoje akcie. Čo ma privádza späť k technikom, ktorí počuli generálnych riaditeľov takmer unisono vyslovovať termíny „makroekonomická neistota“ a „čeliť protivetru“ znova a znova na svojich konferenčných hovoroch. Na rozdiel od bytových a automobilových akcií, tieto to vždy vzali priamo na bradu. Niektoré z poklesov, ktoré sme videli, boli neuveriteľne prehnané, najmä poklesy Atlassian (TEAM) v piatok o takmer 29 % a Cloudflare (NET) o 18 %. Obe sú vynikajúce spoločnosti. Nie sme však zvyknutí na to, aby spoločnosti tejto kvality niekedy zažívali spomalenie, pretože pomáhajú spoločnostiam digitalizovať, automatizovať, vyvíjať nový softvér – všetky oblasti sekulárneho rastu, na ktoré si spomenieme. Každý buzzword, na ktorý sme zvyknutí. Počul som to isté od Appian (APPN), ďalšej spoločnosti, ktorá ponúka podnikové softvérové riešenia, a ďalšej akcie, ktorá v piatok klesla o viac ako 18 %. Nebo vie dosť, že tie boli vytvorené v časoch boomu – a jeho akcie boli zničené, keď znížili svoju predpoveď. Pristihla som sa, že rozmýšľam, či si niekto myslel, že to zvýši? Možno áno, pretože ľudia, ktorí vlastnia tieto akcie a im podobné, museli len minulý týždeň vidieť prichádzajúce spomalenie. Tieto akcie opustili rekordným tempom. Výpredaj sa ale netýkal len firiem, ktoré nezvyknú zakopávať. Akcie Twilio (TWLO), ktoré sú skvelým softvérom na správu a uchovanie zákazníkov, opäť vybuchli a opäť prudko klesli, v piatok o takmer 35 %. Samozrejme, tieto akcie boli také obľúbené akcie, že ich tvorcovia fondov obchodovaných na burze (ETF) zostavili kôš po koši, takže boli všetky prepojené. Dokonca aj tie najlepšie, ako napríklad ServiceNow (TERAZ), s veľkým prekvapením a 13 % nárastom v októbri. 27, nevydržal nápor a vrátil celý tento zisk a odvtedy ešte nejaký. Porovnajte to povedzme s čímkoľvek autom alebo nehnuteľnosťami, ktoré nie sú digitalizované, a uvidíte sotva pokles, ak nie priamy pokrok, pretože tieto akcie sú zbavené rizika, čo znamená, že iba ľudia s mŕtvolou alebo s nekonečnou nádejou na rýchle -ukončenie cyklu sú stále v nich. Keď sa pozriem na zlyhania softvéru, aby som zistil, čo znamenajú protivetry a ako ovplyvňujú spoločnosti, prichádzam s údajmi, ktoré sú znepokojujúce pre všetko technické. Prvým je problém toho, čo nazývame „vrcholom lievika“, čo znamená, že pokusy získať zákazníkov sa spomaľujú. Akvizícia nových zákazníkov jednoducho trvá dlhšie alebo sa „predlžuje“, čo je heslo súčasnosti. Existujúci zákazníci sú udržiavaní obvyklým tempom, takže udržanie nie je problém. Zdá sa však, že prinútiť ich urobiť viac je čoraz ťažšie. Takzvané pristátie a rozšírenie sa jednoducho nedeje. Menej pristáva a nie je tam veľa expanzie. Sú tam nejakí skazení zákazníci. Fintech neutrácajú; primerané vzhľadom na to, koľko už minuli. Kryptometné spoločnosti sú na lane a ich problémy siahajú aj do podradného mediálneho sektora. Ale myslím si, že jednoducho nie je dostatok financovaných alebo verejne prístupných spoločností, ktoré potrebujú softvér. Zároveň sa zdalo, že tieto kedysi prosperujúce technologické spoločnosti, ktoré videli neustále sa rozširujúci lievik, akosi nevideli nič z toho. Väčšina, podobne ako Alphabet (GOOGL), stále prijímala zamestnancov na jar av lete. Mnohí majú najvyšší počet zamestnancov, aký kedy mali. Ich reakciou je väčšinou zmrazenie prijímania zamestnancov, hoci niektorí začínajú prepúšťať. To druhé je však veľmi zriedkavé. V nasledujúcom štvrťroku to tak nebude, verte mi. Pre mňa to všetko znamená držať sa akcií spoločností, ktoré buď predvídajú slabosť, čo sú spoločnosti s mäkkým tovarom, ktoré budú mať obrovský úžitok, keď ich ceny v budúcom roku klesnú a dolár bude mať problémy po svojom neuveriteľnom raste, alebo spoločnosti ktoré sa v skutočnosti využívajú na spotrebiteľa, ktorý zostáva likvidný a rád utráca za menší luxus, ako je kozmetika, Estee Lauder (EL) alebo ľadovo vychladené latté, ako je Starbucks (SBUX). Teraz som sa opakovane zameral na semifinále a viete, že potrebujú silnejšie osobné počítače a servery a hry a mobilné telefóny. Ak uvidíte, že sú silnejší, dajte mi vedieť. Ja nemám. Tento výpredaj softvéru však veľmi pripomína debakel z roku 2001. Jediný rozdiel: Mnohé z týchto spoločností môžu byť ziskové. Jednoducho nechcú byť. To sa teraz mení, ale nie dostatočne rýchlo na to, aby sme zvládli moment, s ktorým zápasíme, a skupinu akcií, ktoré jednoducho ešte nedosiahli dno. Ako sa zasiahne dno? Ako vždy. Fúzie a bankroty, pričom len tí, ktorí majú peniaze v bankách, a najsilnejší klienti sa dostanú tam, kde sa Fed sprísňuje a zákazníci ožívajú. (Charitable Trust Jima Cramera je dlho AAPL, GOOGL, EL a SBUX. Úplný zoznam akcií nájdete tu.) Ako predplatiteľ CNBC Investing Club s Jimom Cramerom dostanete upozornenie o obchode predtým, ako Jim uskutoční obchod. Jim čaká 45 minút po odoslaní obchodného upozornenia, kým kúpi alebo predá akcie v portfóliu svojho charitatívneho trustu. Ak Jim hovoril o akcii na CNBC TV, počká 72 hodín po vydaní upozornenia na obchod, kým obchod uskutoční. VYŠŠIE UVEDENÉ INFORMÁCIE O INVESTIČNOM KLUBE PODĽA NAŠICH ZMLUVNÝCH PODMIENOK A ZÁSAD OCHRANY OSOBNÝCH ÚDAJOV SPOLU S NAŠIM VYLÚČENÍM ZODPOVEDNOSTI. NA ZÁKLADE VÁŠHO PRIJATIA AKÝCHKOĽVEK INFORMÁCIÍ POSKYTNUTÝCH V SÚVISLOSTI S INVESTIČNÝM KLUBOM NEEXISTUJE ANI NEVZNIKÁ ŽIADNA FIDUCIÁRNA ZÁVÄZOK. 
Jim Cramer na NYSE, 30,2022. júna XNUMX.
Virginia Sherwood | CNBC
Minulý týždeň prešlo veľa spoločností. Videli sme slabosť v mnohých odvetviach, od médií cez hazardné hry až po cloud computing a predaj softvéru. Zdá sa, že bolesť v technologickom sektore nepozná hraníc, ako sme si pripomenuli pred rokom tento mesiac od r Nasdaq naposledy zatvorené na rekordnom maxime. (Aby bolo jasné, nehovorím o jablko (AAPL) vydanie z nedele večera o problémoch iPhone 14 Pro a Pro Max v dôsledku zúčtovania vo výrobe v dôsledku Obmedzenia COVID v Číne. Je to preto, že nesúvisia s ponukou, nie s dopytom.)
Zdroj: https://www.cnbc.com/2022/11/06/jim-cramer-tech-cant-find-a-bottom-industrial-consumer-stocks-bounce.html