Technologické akcie: Čo odporúčajú odborníci z Wall Street na medvedom trhu

Technologické akcie získali späť časť svojho mojo – aspoň zatiaľ. Niektoré z porazených mien súvisiacich s technológiami sa od posledného dna trhu 16. júna odrazili.

V našom seriáli "Čo robiť na medvedom trhu," Yahoo Finance skúma odporúčania analytikov z Wall Street o držbách súvisiacich s technológiami – na pozadí spomaľujúcej sa ekonomiky a krokov Federálneho rezervného systému na zníženie inflácie.

V stredu centrálna banka oznámila zvýšenie sadzby o 75 bázických bodov. Predseda Fedu Jerome Powell uviedol, že úrokové sadzby dosiahli neutrálnu úroveň a Fed bude v budúcnosti „závislý na údajoch“, čím v podstate vyhodí z okna výhľadové usmernenia. Rizikové aktíva narástli počas Powellových nespisovných poznámok.

"Tento týždeň rizikové rally naznačuje, že investori vsádzajú budúce kroky Fedu budú skromnejšie,“ nedávno poznamenal Jared Blikre z Yahoo Finance.

Napriek nedávnemu oživeniu sú akcie komunikačných služieb a technológií od dnešného dňa dva z najviac zaostávajúcich sektorov indexu S&P 500 (za Consumer Discretionary.)

Čo by teda mali investori robiť, ak držia akcie súvisiace s technológiami? Spýtali sme sa odborníkov.

„Veľká, veľká stávka na technológiu je v podstate že reálne sadzby a dlhšie datované reálne sadzby v USA zostanú celkom neškodné a dosť nízke,“ Max Kettner, hlavný stratég pre viaceré aktíva HSBC nedávno povedal Yahoo Finance Live.

"To je aj náš základný prípad." Takže to v skutočnosti znamená, že prostredie, ktoré v súčasnosti máme, je celkom priaznivé pre rast od hodnoty – od tých druhov s kratším trvaním, [napríklad] financií – k viac rastovým typom akcií,“ dodal.

„Nakoniec je to skutočne o ocenení a ohodnotenie je v skutočnosti hlavne funkciou toho, čo sa deje s dlhšími reálnymi sadzbami, a to, ako vieme, je funkciou politiky Fedu,“ pokračoval. .

„Ak Fed skutočne nedokáže zvýšiť sadzby o toľko viac, potom v skutočnosti technológie vyzerajú ako celkom slušné miesto, kde sa možno skryť v spojení so širším rastovým vesmírom,“ dodal Kettner.

Príbeh pokračuje

Ktoré technologické akcie je vhodné držať v portfóliu?

David Trainer, generálny riaditeľ spoločnosti New Constructs, povedal: „Investori by mali byť selektívni pri výbere akcií v rámci technologického sektora. Najsilnejšie typy akcií sú tie, kde sú peňažné toky silné a ocenenia podceňujú schopnosť spoločnosti generovať peňažné toky v budúcnosti.“

Povedal, že medzi obľúbené technologické akcie jeho firiem patrí Microsoft (MSFT), Abeceda (GOOGL), Cisco (CSCO) a Oracle (ORCL). „Naša rada pre investorov, pokiaľ ide o technologické akcie, je vedieť, čo kupujete, a plne pochopiť schopnosť spoločnosti generovať peňažné toky,“ dodal.

„Je dôležité, aby si investori robili domácu úlohu – záleží na starostlivosti. Staviť sa na to, že akcie budú neustále stúpať len preto, že v minulosti rástli, už nie je spoľahlivou stratégiou,“ povedal Trainer.

A čo platformy sociálnych médií ako Meta (META), čo je medziročný pokles o 52 %?

Brent Thill, analytik akciového výskumu v Jefferies, nastúpil do Yahoo Finance Live po Meta's štvrťročné zárobky. "Akcie sú lacné." Negativita je šialená,“ povedal.

"V skutočnosti neexistuje žiadny katalyzátor pre názvy reklám," povedal Thill. "Pokiaľ bude širšie makro prostredie náročné, tieto názvy nebudú v krátkodobom horizonte fungovať."

Dodal, že z tohto násobku budú profitovať trpezliví dlhodobí investori. "Z krátkodobého hľadiska si myslím, že technika je na nasledujúcich šesť mesiacov naozaj ťažká, kým nebudeme mať jasno v tom, ako vyzerajú čísla z roku 23," povedal.

Generálny riaditeľ platformy sociálnych médií Mark Zuckerberg nedávno varoval, že „ekonomický pokles bude mať široký vplyv na podnikanie v oblasti digitálnej reklamy“. Meta, formálne známa ako Facebook, už čelila výzvam kvôli výrobcovi iPhone Apple (AAPL) Zmeny ochrany osobných údajov IOS – sťažujú spoločnosti zacielenie reklám.

"Je to oveľa ťažšie pre mená riadené reklamami," povedal Thill. „Myslím si, že v medziobdobí sa doláre budú naďalej presúvať do spoločnosti Google na veľkých platformách, spoločnostiam, ktoré majú veľký peňažný tok.“

Vedú niektoré technologické akcie počas spomalenia lepšie ako iné?

Pre Johna Freemana, viceprezidenta pre výskum akcií v CFRA, je odpoveď jasná. „Ak máte aspoň štvorročný horizont... softvér jednoducho kričí ÁNO. Je to správne miesto,“ povedal pre Yahoo Finance.

„Softvér žerie svet,“ dodal. „Ak máme stresovú ekonomiku v čase poklesu, budete mať dobrý softvér a budete mať zlý softvér. A dobrý softvér je samozrejme softvér založený na cloude alebo spoločnosti, ktoré sú teraz v cloude za hranicou 50 %,“ dodal analytik.

„V ekonomickej situácii idete viac digitálne, opierate sa o to. To je to, čo sme už videli. A nechápem, prečo to tentokrát bude iné,“ povedal Freeman.

„Ďalšia vec na všetkých týchto cloudových podnikoch je, že sú vo svojej podstate veľmi ziskové,“ povedal.

Tiež uprednostňuje softvér pred hardvérom - alebo dokonca elektromobil Tesla (TSLA), ktorú niektorí investori považujú za technologickú spoločnosť.

„[Tesla] má veľa softvéru, ale predáva autá. Je v tom hrubá marža. Je tam kusovník,“ dodal. „Myslím si, že Tesla je skvelá spoločnosť. Nevolám na akcie, ale... softvérové ​​spoločnosti vyzerajú teraz oveľa lepšie.“

Je múdre držať sa nerentabilných technologických spoločností počas cyklov sprísňovania Fedu?

Mnohým neziskovým technologickým spoločnostiam sa v rokoch 2020 a 2021 darilo naozaj dobre, len aby sa ich zisky z pandémie vyparili.

„Cykly sprísňovania Fedu nie sú priateľské k špekulatívnym technologickým menám,“ povedal Hue Roberts, šéf analytiky v Quant Insight pre Yahoo Finance. "Qi bola v roku 2022 medvedí na nerentabilné technológie."

Roberts zdôraznil ARK Innovation ETF od Cathie Wood (ARKK). Niektoré z podielov vo fonde obchodovanom na burze zahŕňajú neziskové technologické spoločnosti, ktoré počas pandémie prekonali výkonnosť.

„Táto tabuľka ukazuje ARKK ako benchmark pre sektor. Červená čiara zobrazuje hodnotu modelu s makro zárukou Qi. Po celý rok má nižší trend. Makro podmienky sa zhoršili,“ povedal Roberts.

„Tento týždeň trh interpretoval Fed ako otáčanie sa holubičím smerom. Do akej miery to pomohlo zmierniť finančné podmienky (nižšie reálne výnosy, prísnejšie úverové rozpätia), čo pomohlo ARKK posunúť sa vyššie. Chceli by sme však vidieť, že červená čiara urobí nové maximá, aby prelomila klesajúci trend a signalizovala, že je všetko jasné,“ povedal Roberts.

Ines je trhová reportérka zaoberajúca sa akciami. Sledujte ju na Twitteri na @ines_ferre

Kliknutím sem získate najnovšie správy o akciovom trhu a hĺbkovú analýzu vrátane udalostí, ktoré hýbu akciami

Prečítajte si najnovšie finančné a obchodné správy od spoločnosti Yahoo Finance

Stiahnite si aplikáciu Yahoo Finance pre jablko or Android

Postupujte Yahoo Finance na Twitter, facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIna YouTube