(Bloomberg) – S&P 500 je technicky stále uviaznutý v medvedom trhu, ale bližší pohľad pod povrch ukazuje, že väčšina jeho akcií je uprostred veľkej rally.
Najčítanejšie z Bloombergu
Zatiaľ čo referenčná hodnota klesla o 17 % zo svojho rekordného maxima stanoveného 3. januára 2022, približne tri štvrtiny akcií v indexe sú podľa údajov zostavených agentúrou Bloomberg o 20 % alebo viac v porovnaní so svojimi 52-týždňovými minimami. Medzi najvýraznejšie patria Wynn Resorts a Boeing Co., ktoré len za posledné tri mesiace vzrástli o viac ako 60 %.
Prečo teda index S&P 500 neklesá vyššie? Obviňujte to zo škaredého výkonu hŕstky akcií súvisiacich s technológiami, ktorých obrovské trhové hodnoty im dávajú väčší vplyv na index, ktorý je vážený trhovou kapitalizáciou. Len päť akcií – Apple Inc., Amazon.com Inc., Tesla Inc., Microsoft Corp. a Meta Platforms Inc. – je zodpovedných za takmer polovicu strát indexu S&P 500 za posledných 12 mesiacov.
Napríklad Apple a Microsoft, každý s trhovou hodnotou zhruba 2 bilióny dolárov, majú v indexe S&P 11 spoločnú váhu viac ako 500 %. To im dáva väčší vplyv na výkonnosť indexu než všetkým energetickým, materiálovým a verejnoprospešným spoločnostiam v benchmark. Takže aj keď spoločnosť American Airlines Group Inc. v tomto roku vzrástla o 34 %, jej váha 0.03 % len málo posúva index vyššie.
Aby získali širší prehľad o tom, čo sa deje s akciami, niektorí trhoví profesionáli sledujú verziu S&P 500, ktorá dáva všetkým akciám rovnakú váhu. Tento index prekonáva index S&P 500 najširším rozpätím od roku 2019 a od dosiahnutia minima 17. septembra vzrástol o 30 %.
Rovnomerne vážený index je dôležité sledovať, pretože podľa Dana Wantrobského, riaditeľa výskumu v Janney Montgomery Scott, ponúka „hlbší pohľad“ na celkové oživenie. "To nám dáva väčšiu istotu, že akcie by mali tento rok pokračovať v základni/dole," povedal.
Akcie v prvých dvoch týždňoch roka vzrástli v dôsledku optimizmu, že ochladzovanie inflácie prinúti Federálny rezervný systém zmierniť svoju najagresívnejšiu kampaň zvyšovania úrokových sadzieb za posledné desaťročia. Index S&P 500 tento týždeň stúpol o 2.7 % po tom, čo vládne údaje ukázali, že spotrebiteľské ceny rástli v decembri najpomalším tempom za viac ako rok.
Komunikačné služby a akcie spotrebného tovaru patria medzi najlepšie výkonné v indexe S&P 500, pričom spoločnosti ako Warner Bros Discovery Inc., United Airlines Holdings Inc. a Carnival Corp. získali viac ako 20 %.
Sila mimo technologického sektora je podľa Phila Blancata, generálneho riaditeľa spoločnosti Ladenburg Thalmann Asset Management, pre priemerného investora pozitívnym vývojom.
„Diverzifikované portfólio znižuje riziko a dáva vám príležitosť prekonať výkonnosť,“ povedal v rozhovore. "Diverzifikácia poráža koncentráciu."
Rastúci apetít investorov riskovať uprostred nádejí na menej agresívny Fed zároveň zdvihol niektoré z najhorších výsledkov v roku 2022, ako je Amazon, ktorý za prvých deväť obchodných dní roka vzrástol o 17 %. Nie všetky technologické akcie sa však zapojili. Apple a Microsoft stále zaostávajú za indexom S&P 500.
Po tohtotýždňových údajoch o inflácii investori upriamujú pozornosť na výsledkovú sezónu, ktorá odštartovala v piatok výsledkami JPMorgan Chase & Co. a Wells Fargo. Výsledky najväčších amerických bánk sa stretli s menej ako nadšenou odozvou Wall Street. Ďalšie rozhodnutie Fedu o úrokovej sadzbe je splatné 1. februára a trh očakáva zvýšenie sadzieb o 25 bázických bodov v porovnaní s decembrovým zvýšením o 50 bázických bodov.
– S pomocou Matta Turnera a Jessicy Mentonovej.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/tech-slump-camouflages-rally-sweeping-160000740.html