Málo známy trhový indikátor, ktorý udržiava technologický medvedí trend: Morning Brief

Tento článok sa prvýkrát objavil v Rannom brífingu. Nechajte si Morning Brief poslať priamo do doručenej pošty každý pondelok až piatok do 6:30 východného času. Odoslať

Štvrtok, február 9, 2023

Dnešný newsletter je od Jared Blikre, reportér zameraný na trhy na Yahoo Finance. Sledujte ho na Twitteri @SPYJared. Prečítajte si tieto a ďalšie novinky z trhu na cestách s Aplikácia Yahoo Finance.

Tech má za sebou najlepší začiatok roka od roku 2019, pričom index Nasdaq Composite získal v 14 reláciách tohto roku o niečo menej ako 26 % – dokonca aj so stredajšími červená blízko cez hlavné americké indexy.

Pre tých investorov, ktorí čakajú na všetko jasné, kým sa vrhnú do all-in, zostáva pre býkov aspoň jedna kritická prekážka, aby dokázali, že úspešne prevzali opraty od medveďov: noc.

Konkrétne, býci potrebujú presadiť dominanciu nielen počas bežného obchodného dňa (od otvorenia po zatvorenie zvončeka), ale aj po ňom, počas oveľa dlhšieho časového obdobia od uzavretia po otvorenie.

Americký akciový trh je otvorený 6.5 hodiny každý deň – od 9:30 do 4:00. Naopak, to znamená, že je zatvorený 17.5 hodiny dňa – alebo 73 % času v ktorýkoľvek daný pracovný deň. Zahoďte dva celé dni nečinnosti cez víkend a v ktorýkoľvek daný týždeň je trh zatvorený viac ako 80 % času. (Áno, relácie po pracovnej dobe to značne predlžujú, ale toto nie je možnosť pre veľkých investorov, ktorí potrebujú likviditu, aby absorbovali veľké objednávky.)

Nie je prekvapujúce, že celodňové a víkendové výnosy vo všeobecnosti vedú celkový trh. To znamená, že čisté výnosy v priebehu času od zatvorenia každej noci do otvorenia každé ráno majú tendenciu priamo potvrdiť, či akcie rastú (býčí trh) alebo klesajú (medvedí trh).

Aby sme to študovali, používame SPDR S&P 500 Trust (SPY) ako proxy pre celkový trh, počnúc polovicou roku 1998 (keď začínajú naše vnútrodenné údaje). Za ten čas SPY vzrástol o 301 bodov, pričom 92 % týchto ziskov (277 bodov) prichádza mimo bežných obchodných hodín. To znamená, keby ste zostali von trhu každý obchodný deň – nákup na konci a predaj na otvorenom – stále by ste majú 92 % celkových ziskov trhu.

Príbeh pokračuje

Ešte užitočnejšie informácie môžeme nájsť rozdelením dennej relácie medzi zvoneniami na tri menšie časti – úvodné dve hodiny, záverečné dve hodiny a čas medzi nimi (hovorovo nazývaný „obed“ alebo „denný útlm“).

Nie je prekvapením, že to, čo sa deje uprostred dňa, nie je také prediktívne alebo odrážajúce celkové smerovanie trhu. Ale zatvorenie je celkom užitočné. (Konvenčná trhová múdrosť predpokladá, že investori, ktorí nakupujú ku koncu, sú lepšie informovaní ako tí, ktorí obchodujú smerom k otvorenosti, a existuje niekoľko technické ukazovatele ktorý sa pokúša zachytiť, čo robia „inteligentné peniaze“.)

Uzávierka, ktorá sa nazýva aj vyrovnanie, je najdôležitejšou referenčnou cenou dňa. Je to to, čo sa používa na výpočet trhových výnosov prezentovaných investorom a regulačným orgánom. Preto nie je prekvapujúce, že v posledných dvoch hodinách dňa na býčom trhu nájdete viac nákupných ako predajných aktivít – a viac predávate ako nakupujete na medvedom trhu.

Pri pohľade na vyššie uvedený graf môžeme vidieť, že práve teraz boli zisky v tomto roku dosiahnuté počas celého obchodného dňa, vrátane posledných dvoch hodín. Čo je však kritické, investori od novembra zaznamenávajú straty mimo bežných likvidných obchodných hodín.

Ak sa investori zrania pri jednodňových obchodoch kvôli trhovým podmienkam, potom by sme očakávali, že budú mať ešte väčšiu averziu voči riziku z bušenia cez víkend. Rozdelenie výnosov SPY podľa dňa v týždni skutočne ukazuje, že od októbrových miním prinášajú pondelky negatívne výnosy. Aj keď vylúčime pondelkovú dennú reláciu a spočítame návratnosť z piatkového konca po pondelkové otvorené (nezobrazené), výsledky sú v podstate podobné.

Stredy boli tiež negatívne od októbrových miním, čiastočne v dôsledku niektorých strmých strát po rozhodnutiach Federálneho rezervného systému. Stredajšia 1.1 % strata z tohto týždňa nepomohla, ale celkovo sa výnosy za deň v roku 2023 obchodovali bokom.

Medzitým sa všetky čisté zisky dosiahli v utorok, štvrtok a piatok.

Zrátané a podčiarknuté – keď sa pozrieme na trh pod kapotou, od októbra sa značne zlepšil, ale ešte má pred dokončením transformáciu z medveďa na býka. Investori sú trestaní držaním počas týchto dlhých úsekov mimo trhových hodín, keď je likvidita vzácna alebo žiadna.

Kým sa to nezmení, medvedí charakter trhu by mal pretrvávať.

Čo si dnes pozrieť

ekonomika

• 8:30 ráno: Počiatočné nároky bez práce, týždeň skončil 4. februára (190,000 183,000 očakávaných, XNUMX XNUMX počas predchádzajúceho týždňa)

• 8:30 ráno: Pokračujúce reklamácie, týždeň končiaci 28. januárom (1.660 milióna očakávaných, 1.655 milióna počas predchádzajúceho týždňa)

Zárobok

• AbbVie (ABBV), Globálne riadenie spoločnosti Apollo (APO), AstraZeneca (AZNL), Brookfield Asset Management (BAM), Rast Canopy (CGC), Duke Energy (DUK), Skupina Expedia (EXPE), Hilton (HLT), Kellogg (K) Lyft (LYFT), News Corp. (NWSA), PayPal (PYPL), PepsiCo (PEP), Philip Morris International (PM), Ralph Lauren (RL), S&P Global (SPGI), Thomson Reuters (TRI), under Armour (UAA), VeriSign (Vršní), Willis Towers Watson (W.T.W.), Zaskučať (Yelp)

-

Kliknutím sem získate najnovšie správy o akciovom trhu a hĺbkovú analýzu vrátane udalostí, ktoré hýbu akciami

Prečítajte si najnovšie finančné a obchodné správy od spoločnosti Yahoo Finance

Stiahnite si aplikáciu Yahoo Finance pre jablko or Android

Postupujte Yahoo Finance na Twitter, facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIna YouTube