Metrika v reťazci, ktorá by mohla signalizovať obrat na medvedom trhu

Realizovaná cena je metrika často používaná na určenie trhových pohybov na medvedích a býčích trhoch. Definované ako hodnota všetkých Bitcoins v cene, za ktorú boli kúpené, delené počtom obehových mincí, realizovaná cena efektívne ukazuje nákladovú základňu siete.

Rozdelenie siete do kohort nám môže pomôcť odrážať základňu súhrnných nákladov pre každú veľkú skupinu, ktorá vlastní bitcoiny. Dlhodobí držitelia (LTH) a krátkodobí držitelia (STH) sú dve primárne kohorty, ktoré riadia trh – LTH sú všetky adresy, ktoré držali BTC dlhšie ako 155 dní, zatiaľ čo STH sú adresy, ktoré držali BTC menej ako 155 dní. .

Pomer nákladovej bázy LTH-STH je pomer medzi realizovanou cenou pre dlhodobých a krátkodobých držiteľov. Vzhľadom na historicky odlišné správanie LTH a STH, pomer medzi ich realizovanými cenami môže ilustrovať, ako sa mení dynamika trhu.

Napríklad vzostupný trend v základnom pomere nákladov LTH-STH je viditeľný, keď STH realizujú väčšie straty ako LTH. To ukazuje, že krátkodobí držitelia predávajú svoje BTC LTH, čo naznačuje fázu akumulácie medvedieho trhu vedenú LTH.

Klesajúci trend v pomere ukazuje, že LTH míňajú svoje mince rýchlejšie ako STH. To naznačuje fázu distribúcie býčieho trhu, kde LTH predávajú svoje BTC za účelom zisku, ktoré STH nakupujú.

Základný pomer nákladov LTH-STH vyšší ako 1 znamená, že základ nákladov pre LTH je vyšší ako základ nákladov pre STH. Historicky to korelovalo s neskoršími kapituláciami na medvediem trhu, ktoré sa zmenili na býčie beh.

2011

Počas prvého medvedieho trhu bitcoinu v roku 2011 sa realizovaná cena STH dostala pod realizovanú cenu LTH. Tento obrat trendu znamenal začiatok medvedieho trhu, ktorý sa začal 22. novembra 2011 a trval do 17. júla 2012.

Dlhodobí držitelia akumulovali BTC na celom medvedom trhu, spriemerovali dolárové náklady (DCA) a znížili svoju nákladovú základňu. Nákup počas stlačených cien vytvoril nový prílev krátkodobých držiteľov, ktorí posunuli cenu Bitcoinu nahor. Toto zvýšenie akumulácie STH spôsobilo nárast realizovanej ceny STH, čím sa zvýšila celková nákladová základňa siete.

2015

Medvedí trh v roku 2015 sa niesol v podobnom duchu. Dňa 8. januára 2015 klesla realizovaná cena STH pod realizovanú cenu LTH, čo spustilo medvedí trh, ktorý trval do 08. decembra 2015.

Zatiaľ čo cena bitcoinu sa začala zotavovať začiatkom novembra 2015, až začiatkom decembra sa realizovaná cena STH prelomila nad realizovanú cenu LTH. V tom čase sa celková nákladová základňa siete mierne zvýšila, čo spustilo zvrat na medvedom trhu, ktorý spôsobil, že cena bitcoinu prekročila 400 dolárov.

2018

Vytúžená rally bitcoinu na 20,000 2018 dolárov na konci roka 20 sa skončila, keď si STH uvedomil, že cena klesla. Klesla pod realizovanú cenu LTH 2018. decembra XNUMX, čím sa spotová cena Bitcoinu dostala hlboko pod jej realizovanú cenu.

Medvedí trh skončil 13. mája 2019, keď sa realizovaná cena STH odrazila späť nad realizovanú cenu LTH.

2022

Realizovaná cena STH začala klesať začiatkom septembra 2022 a 22. septembra 2022 klesla pod realizovanú cenu LTH. Pokračovala smerom nadol až do 10. januára 2023, kedy sa začala pomaly a stabilne odvíjať, čím sa takmer dostala na úroveň s realizovanou cenou bitcoinu.

Realizovaná cena STH je v súčasnosti 19,671 22,228 USD, zatiaľ čo realizovaná cena LTH je 19,876 XNUMX USD. Realizovaná cena bitcoinu je XNUMX XNUMX dolárov.

Údaje analyzované CryptoSlate ukázali, že 4-ročné cykly na trhu s bitcoinmi sa končia, keď realizovaná cena STH prevráti realizovanú cenu bitcoinu aj realizovanú cenu LTH. To vytvára merateľný trhový FOMO, ktorý spúšťa parabolický beh.

K tomuto obratu došlo v roku 2011 po 9 mesiacoch na medvedom trhu, v roku 2015 po 11 mesiacoch a v roku 2019 po 6 mesiacoch. Je to 5 mesiacov, čo cena realizovaná STH klesla pod cenu realizovanú LTH v roku 2022.