Organizačný systém Federálneho rezervného systému

Centrálna banka Spojených štátov amerických (Federal Reserve) časom zmenila svoj organizačný systém smerom k väčšej schopnosti rozhodovať sa rýchlo a efektívne. 

K dnešnému dňu Federálny rezervný systém (Fed) pozostáva z Rady guvernérov so sídlom vo Washingtone a 12 ďalších inštitúcií regionálneho charakteru, ktoré sú takmer úplne autonómne a spoločne spolupracujú na ochrane zdravia americkej ekonomiky a jej rozvoja. 

Podľa Esther George z Kansas City Fedu, ktorý sa blíži do dôchodku, je Fed konečne trvalou a dôveryhodnou verejnou inštitúciou. 

V poznámkach pripravených pre Štátny pokladničný klub vo Washingtone, DC, George povedal:

„Zasadacie miestnosti... kde je vedúci odborov a výrobca; bankár a manažér neziskovej organizácie; kmeňový vodca a výkonný riaditeľ pre energetiku sedia vedľa seba. Pre tvorcu politiky Fedu sú tieto diskusie zjavne neoceniteľné. 

Naši riaditelia nielenže poskytujú zverenecký dohľad a dôležité informácie o ekonomických a finančných podmienkach, ale vytvárajú úroveň angažovanosti a porozumenia, ktoré by inak nemuselo existovať.“

V 1970. a 1980. rokoch minulého storočia americká centrálna banka nemala túto plynulosť na úrovni rozhodovania, nieto ešte úspešnejšia. 

„Ťažko si predstaviť scenár, v ktorom by politicky kontrolovanejšia centrálna banka bola ochotná urobiť veľmi ťažké a bolestivé kroky, ktoré sa nakoniec ukázali ako nevyhnutné na obnovenie ekonomickej a cenovej stability národa“

Dnes prudko stúpa inflácie stavia Jerome Powell a Fed tvárou v tvár svojim povinnostiam a vďaka agresívnej menovej politike inflácia postupne klesá. 

Úspech politiky Federálneho rezervného systému potvrdili aj nedávne údaje CPI z minulého týždňa. 

„Dnes USA opäť zažívajú vysokú infláciu a Federálny rezervný systém agresívne sprísňuje menovú politiku. A opäť, výhody nezávislosti centrálnej banky sú jasné.“

Nielenže je inflácia smrteľným nebezpečenstvom pre americkú ekonomiku, ale ďalší veľký strašiak už desaťročia mlčí, štátny dlh. 

Americké domácnosti, na rozdiel napríklad od Talianska či Japonska, majú najvyšší súkromný dlh a ani štát nie je iný. 

Medzi plánmi na nápravu štátneho deficitu je vydanie biliónovej meny, ale nie Federálnym rezervným systémom, ale Ministerstvom financií USA. 

Podľa nositeľa Nobelovej ceny Paul Krugman, ak je mena vydaná, bola by "Najdôležitejšia daňová reforma našej doby."

V podstate, aby sa zvýšil strop deficitu tak, aby bol vyšší štátny dlh tolerovateľný, Kongres by musel udeliť ministerstvu financií povolenie na vytvorenie platinovej mince v hodnote 1 bilióna dolárov. 

Ďalšou cestou by bola zmena zákonov tak, aby už nebolo možné vytvárať taký vysoký deficit, ale to by príliš obmedzovalo menovú politiku krajiny.

Aj keď je to Fed, kto má možnosť tlačiť menu, podľa osobitného zákona je táto možnosť daná aj americkému ministerstvu financií na základe uváženia ministra zahraničných vecí. (Janet Yellen). 

Po vytlačení takejto meny by bolo potrebné ju len uložiť do Federálneho rezervného systému a strop verejného dlhu by bol opäť veľký. 

Federálny rezervný systém prostredníctvom svojej rady venuje pozornosť aj budúcim scenárom a na tento účel zriadil výbor pre analýzu klimatických scenárov, do ktorého je zapojených šesť najväčších bánk v krajine. 

Medzi banky zapojené do výskumného tímu patria Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley a Wells Fargo. 

Výbor bude musieť posúdiť a uviesť hospodárske a finančné riziká súvisiace so zmenou klímy.

Preskúmanie prejde analýzou súčasných politík a analýzou ekonomických dôsledkov vo svete s nulovým vplyvom. 

Scenáre budú vychádzať zo scenárov poskytnutých Sieťou centrálnych bánk a orgánov dohľadu pre ekologizáciu finančného systému (NGFS). 

Riziká, ktorým čelí americká ekonomika, sú fyzické a prechodné. 

V prvom prípade budú mať na portfóliá nehnuteľností bánk dopad možných finančných otrasov spôsobených škodami na občanoch a majetku vonkajšími poveternostnými udalosťami, ako sú hurikány, požiare a záplavy, stúpajúce teploty a hladiny morí.

Čo sa týka rizika prechodu, na druhej strane sa bude testovať, ako ovplyvnia podnikateľské úvery a reakciu portfólia komerčných nehnuteľností pri prechode na zelenú ekonomiku, pričom sa bude posudzovať aj zmena politických rozhodnutí v orientácii spotreby a podnikania.

Federálny rezervný systém nie je jedinou centrálnou bankou na svete, ktorá vykonáva takýto výskum vytvorením ad hoc výboru. 

Centrálna banka Spojeného kráľovstva a Európska únia prostredníctvom nástroja stresového testovania preverujú odolnosť a flexibilitu svojho bankového systému, aby lepšie zvládali klimatické riziká. 

Počas nedávneho prejavu vo Švédsku sa predseda Fedu Jerome Powell dištancoval od teórie, ktorá považuje centrálnu banku USA za „tvorcu klimatickej politiky“.

Michael BarrViceprezident Fedu pre dohľad uviedol nasledovné:

„Fed má obmedzenú, ale dôležitú zodpovednosť v súvislosti s finančnými rizikami súvisiacimi s klímou: zabezpečuje, aby banky pochopili a riadili svoje materiálne riziká vrátane finančných rizík súvisiacich so zmenou klímy. Cvičenie, ktoré dnes spúšťame, zlepší schopnosť orgánov dohľadu a bánk analyzovať a riadiť vznikajúce finančné riziká súvisiace s klímou.