Spoločná stratégia, ktorú mnohí investori používajú v každom štvrťroku hlásenie 13F obdobie je „nasledovať inteligentné peniaze“. Táto stratégia funguje väčšinu času, ale tento rok investori, ktorí tak urobili, sledovali, ako sa ich portfóliá rýchlo a dramaticky zmenšujú – spolu s väčšinou odvetvia hedžových fondov.
Detailný záber na nápis s logom na fasáde regionálneho sídla e-commerce spoločnosti Amazon v … [+]
Getty Images
Najpopulárnejšie akcie hedžových fondov
Goldman Sachs vo svojom štvrťročnom „Monitore trendov hedgeových fondov“ predstavil svoj zoznam najpopulárnejších dlhých pozícií medzi fundamentálne riadenými hedžovými fondmi. Tento kôš od roku 500 prekonal index S&P 58 v 2001 % štvrťrokov, aj keď za cenu vysokej volatility.
Kôš však od začiatku roka 2021 výrazne zaostáva za indexom, pričom zaostáva o viac ako 30 percentuálnych bodov. V súčasnej situácii by teda tento zoznam mohol ponúknuť niektoré akcie, ktorým by sa investori možno chceli vyhnúť, aspoň v blízkej budúcnosti, kým sa veci neobrátia.
Goldmanov kôš „Hedge Fund VIP“ nie je sektorovo neutrálny voči S&P 500 a obsahuje akcie len z ôsmich z 11 sektorov. Zaujímavé je, že medzi 50 najlepšími pozíciami hedžových fondov neboli žiadne akcie spotrebného tovaru – napriek zisteniu firmy, že hedžové fondy sa vo všeobecnosti striedali zo spotrebného tovaru na bežné spotrebné položky. Ďalšie dva chýbajúce sektory sú materiály a nehnuteľnosti a najväčšiu váhu v koši majú informačné technológie s 30 %.
Analýza Goldmanovho zoznamu
Microsoft
Zaujímavé, Apple
Meta platformy medziročne klesol o 65 %, zatiaľ čo Netflix prepadol o 49 % a Amazon klesol o 41 %. Okrem dvoch z prvých 10 pozícií boli všetky pozície v červených číslach o dvojciferné číslo, pričom Visa klesla len o 2 % a Mastercard stratila len 4 %. PayPal
Drvivá väčšina z top 50 akcií hedžových fondov bola v červených číslach a mnohé boli hlboko v mínuse. Vyskytlo sa však niekoľko významných lepších výsledkov, vrátane Chesapeake Energy
Zásoby ťažby a zdrojov
S ohľadom na Goldmanov zoznam 50 najpopulárnejších akcií hedžových fondov začíname vidieť, ako sa v treťom štvrťroku 13F prihlášok objavujú niektoré trendy. Najmä niektorí z najznámejších manažérov hedžových fondov mali svoje vlastné témy.
Napríklad John Paulson urobil pomerne veľa obchodov s akciami súvisiacimi so zdrojmi a Dan Loeb's Third Point tiež obchodoval s niektorými názvami zdrojov. Jednou z tém, do ktorej sa zapojilo niekoľko fondov, boli uhľovodíky s prieskumníkom uhľovodíkov EQT
Paulson si udržal svoje pozície v International Tower Hill Mines, Agnico Eagle Mines
Third Point založil nové pozície v Range Resources
Médiá a komunikácia
Baupost Setha Klarmana uskutočnil značný počet obchodov s akciami súvisiacimi s televíziou a médiami. Fond napríklad dramaticky posilnil svoju pozíciu vo Warner Bros Discovery a pridal 11 miliónov akcií. Baupost pridal aj svoje pozície v Grey Television
Viking Global založil novú pozíciu v Rogers Communications a opustil Walt Disney
Berkshire Hathaway od Warrena Buffetta
Zdravotníctvo a biotechnológia
Zdravotná starostlivosť, najmä biotechnológia a poistenie, boli tentoraz tiež hlavnými témami v podaní 13F.
Paulson si napríklad udržal svoje pozície v spoločnostiach Bausch Health Companies a Horizon Therapeutics a opustil Pacira Biosciences. Medzitým Third Point kúpila nový podiel v Relay Therapeutics a posilnila svoju pozíciu v UnitedHealth Group.
Baupost kúpil nový podiel v domácej zdravotnej a hospicovej spoločnosti Enhabit a udržal si svoje pozície v Theravance Biopharma a Encompass Health.
Viking Global založila nové pozície v Apellis Pharmaceuticals, UnitedHealth a Tenet Healthcare
Glenview Capital si udržal svoj podiel v HCA Healthcare, zatiaľ čo Jana Partners založila novú pozíciu v Enhabit.
Spotrebiteľské výrobky verzus voľnopredajné
Došlo tiež k určitej rotácii v mixe medzi spotrebným tovarom a spotrebným tovarom. Napríklad Paulson znížil svoju pozíciu v Bally's, zatiaľ čo Baupost znížil svoj podiel v obalovej spoločnosti Veritiv.
Third Point založil novú pozíciu v dodávateľovi inštalatérskych a kúrenárskych prác Ferguson a zvýšil svoj podiel v Colgate. Fond vystúpil môže výrobca Crown Holdings
Viking Global založila nové pozície vo Valvoline a Clorox
Starboard Value opustil Kohl's, rovnako ako Appaloosa, zatiaľ čo Berkshire Hathaway znížil svoj podiel v General Motors
Špičkové technologické obchody
Nedostatok tlače medzi akciemi špičkových hedžových fondov bol zjavný najmä v technológii, čo dokazuje široká škála vykazovaných pozícií. Paulson založil novú pozíciu v Rumble a zredukoval svoje pozície vo VMware
Baupost si udržal svoju pozíciu v Meta Platforms a opustil Intel
Viking Global založil nové pozície v ZoomInfo Technologies, PayPal, Sea Ltd., Alibaba a salesforce a zvýšil svoje podiely v Western Digital
David EinhornGreenlight Capital založil novú pozíciu v Inteli a udržal si svoju pozíciu v GoPro.
Glenview Capital založil nové pozície v Expedia a Alibaba a zvýšil svoje podiely v Amazon a Fiserv
Appaloosa si udržala svoje pozície v Alphabet a Uber a opustila Micron Technology
Berkshire Hathaway založila novú pozíciu v Taiwan Semiconductor Mfg. a znížila svoj podiel v Activision Blizzard
Duquesne zo Stanleyho Druckenmillera prevzal nové pozície v Amazon, Sea Ltd. a Shopify a posilnil svoje pozície v Opendoor Technologies a Workday
Tiger Global kúpila nové pozície v PayPal a Taiwan Semiconductor a zvýšila svoje pozície v Workday, Snowflake a DoorDash, pričom si udržala svoje podiely v JD.com, Meta Platforms a Amazon. Fond opustil Carvanu.
George Soros si tiež založil pozíciu v Taiwan Semiconductor a pridal sa k svojej pozícii v aplikovaných materiáloch
Iné výrazné
Medzi ďalšie významné akcie patrili PG&E, Occidental Petroleum
Appaloosa opustila PG&E, zatiaľ čo Third Point znížil pozíciu.
Appaloosa, Paulson a Soros opustili Occidental, zatiaľ čo Berkshire zvýšil svoj podiel.
Third Point a Duquesne zvýšili svoje podiely v T-Mobile, zatiaľ čo Viking Global a Soros znížili svoje pozície.
Source: https://www.forbes.com/sites/jacobwolinsky/2022/11/30/hedge-fund-13f-wrap-for-q3-top-tech-stocks-resources-and-healthcare-themes/