Čo je dôkaz o rezervách a môže obnoviť dôveru?

Kolaps platforiem ako FTX, Celsius, BlockFi, Voyager Digital a Hodlnaut vyvolal hlboký skepticizmus v centralizovaných správcoch – najmä v tých, ktorí priamo nepoberajú príjmy zo svojich správcovských služieb. Tí, ktorí zostávajú v podnikaní a stále rešpektujú výbery, potrebujú spôsob, ako získať späť dôveru a vyhnúť sa masívnemu odchodu používateľov. 

Koncept „proof of Reserve“ sa ukázal ako populárny nástroj na tento účel. Ako to však v skutočnosti funguje a dokáže poskytnúť spotrebiteľom dôveru potrebnú na zachovanie depozitných platforiem ako trhovej alternatívy k DeFi?

Čo je dôkaz o rezervách?

Doklad o rezervách (PoR) je pokusom poskytnúť verejnú transparentnosť centralizovaným kryptomenovým rezervám prostredníctvom overiteľnej audítorskej praxe. Používa kryptografické dôkazy a overenie vlastníctva adresy verejnej peňaženky v kombinácii s pravidelnými auditmi tretích strán, aby verejne potvrdila, že centralizovaná platforma má dostatok aktív, ktoré zodpovedajú vkladom používateľov. Tento kryptografický prístup umožňuje jednotlivým používateľom overiť, či je ich zostatok na účte zahrnutý v potvrdení. 

Aj keď riešenie zahŕňa prvky technológie blockchain, stále si vyžaduje dôveru v audítorov tretích strán a účtovné postupy oceňujúce akékoľvek aktíva mimo reťazca.

Prečo je potrebné preukazovať rezervy?

Depozitné burzy poskytujú dôležitú trhovú funkciu – prístup pre inštitucionálnych a retailových investorov, ktorí nie sú ochotní alebo schopní podniknúť kroky potrebné na vlastnú úschovu svojich aktív. Aj keď je jasné, že dôkaz o rezervách nemôže poskytnúť rovnakú transparentnosť ako neopatrené platformy založené na blockchaine, ich zástancovia tvrdia, že väčšia transparentnosť je lepšia ako nič.

V kombinácii s verejným a právne záväzným zverejnením záväzkov si používatelia môžu prezrieť osvedčenia o rezervácii, aby si overili na reťazci, že správca má dostatok aktív na zabezpečenie auditu vkladov treťou stranou. Zákazníci môžu tiež ľahko zistiť, či sa aktíva prehodnocujú, nie sú kryté solídnym košom aktív alebo či sa využívajú na iné vysoko rizikové aktivity, ktoré by mohli ohroziť ich dostupnosť. 

Ako sa vykonávajú audity? 

Počas auditu audítor tretej strany získa dôkaz o rezervách vytvorením anonymizovaného snímku zostatkov používateľov. Zvyčajne sa vypočítavajú hašovaním zostatku na účte používateľa s jeho jedinečným identifikátorom. Audítor ich potom agreguje do kryptografie Merkle strom ktorý produkuje a Koreň Merkle — kryptografický hash, ktorý jedinečne predstavuje kombináciu všetkých používateľských zostatkov. 

Merkle strom umožňuje overiť presnosť všetkých váh iba krížovým skúmaním niekoľkých anonymných váh s overenými. Každý používateľ si môže napríklad overiť, či bol jeho skutočný zostatok na účte zahrnutý do stromu. Potrebovali by:

1. Hashujte ich zostatok na účte a jedinečné ID; a
2. Hľadajte ho v strome Merkle. 

Séria týchto overení sa potom môže použiť na preukázanie presnosti celého stromu bez skúmania každého jednotlivého.   

Posledným krokom je získanie digitálnych podpisov od správcu, ktoré dokazujú, že ovláda adresy v reťazci, v ktorých sú aktíva uložené. Ak sa zostatok na pridružených digitálnych podpisoch zhoduje so zostatkami získanými zo stromu Merkle, audítor môže overiť, či platforma uchováva rezervu všetkých aktív klienta. 

Dôkaz o obavách z auditu rezerv

Dôkaz o rezervách môže používateľom poskytnúť falošný pocit bezpečia. Audity poskytujú prehľad o majetku držanom na pridružených adresách platformy bez zverejnenia záväzkov alebo záväzkov spoločnosti voči zákazníkom. Platforma by teda mohla použiť svoj dôkaz o rezervách, aby sa javila ako samoregulačný a transparentný účastník bez toho, aby odhalila svoje skutočné riziko solventnosti. V ideálnom prípade by správcovia mali poskytnúť správy o dôkaze o rezervách spolu s dôkazom o záväzkoch. Používatelia tak môžu potvrdiť platobnú schopnosť spoločnosti.

Po páde FTX mnohé kryptoplatformy ako Crypto.com oznámili, že budú vydať proof-of-reserve audítorské riešenie v budúcnosti. Medzitým Crypto.com zverejnil svoje zostatky v peňaženke na informačnom paneli Nansen.io. Toto zverejnenie je jednou časťou tejto rovnice, ale nepredstavuje anonymizované zostatky používateľov na ich platforme. 

Iné platformy, ako napríklad Gate.io, majú proces atestácie PoR, ktorý overuje druhú časť tejto rovnice. Jej audítor Armanino pravidelne vytvára snímky anonymizovaných zostatkov používateľov a preukázaného vlastníctva finančných prostriedkov burzy. Kritickým prvkom tohto procesu je počiatočná snímka. Ak si účtovná jednotka dočasne požičia finančné prostriedky na snímku, potom môže vyvolať dojem, že je solventná, bez toho, aby skutočne mala potrebné prostriedky na úplné pokrytie prípadných výberov. 

Po druhé, adresy obsahujúce rezervy platformy nie sú vždy zverejnené. Neexistuje teda žiadny spôsob, ako overiť, či sú finančné prostriedky po dokončení auditu stále prítomné. Aj keď sú výmenné adresy zverejnené na Nansan.io, neexistuje spôsob, ako overiť, či sa tieto konkrétne adresy použili na overenie vlastníctva účtu v audite. A keďže tieto snímky obsahujú záväzky používateľov len v konkrétnom čase, zverejnené adresy nemožno použiť na overenie solventnosti v reálnom čase. Od používateľov sa vyžaduje, aby dôverovali osvedčeniu audítora o predmetnom majetku. 

V rozhodnutí Crypto.com zverejniť adresy svojich peňaženiek vyšlo najavo, že 320,000. októbra 21 bolo odoslaných 2022 XNUMX ETH na Gate.io. Crypto.com a Gate.io oznámili, že transakcia bola chybná a prostriedky boli neskôr vrátené . Mnohí špekulovali, že tieto prostriedky boli použité na doplnenie kníh Gate.io, ale burza túto predstavu vyvrátila tvrdením, že ich posledný záber bol dokončený dňa Októbra 19, 2022, dva dni pred chybným prevodom.  

Ak by platformy dokázali v reálnom čase poskytnúť potvrdenie o zostatkoch na účtoch, overiteľne vlastnených adresách peňaženiek a právne záväzných zverejneniach zodpovednosti, mnohé z týchto obáv z nekalých praktík naprieč platformami sa dajú upokojiť.

Spoločnosti s dôkazom o rezervách

Vo svetle zániku FTX mnohí hráči v centralizovanom výmennom priestore a iní rýchlo založili iniciatívy proof-of-reserve. Špecifiká každého programu overovania rezerv sa zvyčajne líšia, pričom sa používa mnoho rôznych prístupov.

1. Ledn

Kanadská platforma na požičiavanie bitcoinov Ledn implementuje systém overovania rezerv prostredníctvom spoločnosti Armanino. Program, zahájená v roku XNUMX V januári 2021 je Ledn prvou úverovou platformou, ktorá poskytuje transparentnosť. 

Používatelia Ledn môže potvrdiť ak firma pridala svoje aktíva do najnovšieho auditu Ledn pomocou sekcie dôkazu o rezerváciách na hlavnom paneli účtu alebo návštevou Armaninov prieskumník dôvery pre platformu pôžičiek. Spoločnosť Ledn tiež zverejňuje pravidelné oznámenie na svojom blogu po každom audite preukazovania rezerv, ktorý sa vykonáva dvakrát ročne.

2. Nexo

Spoločnosť Nexo bola spustená v roku 2018 a ponúka platformu pre používateľov, ktorí môžu zarábať úroky za svoje kryptomeny alebo čerpať úverové linky pomocou ich kryptomeny ako kolaterálu. V septembri 2021 aj Nexo zaviedla program preukazovania rezerv aj v spolupráci s Armaninom. Používatelia Nexo nájdu na svojich účtoch funkciu overovania v reálnom čase. Okrem toho si môžu pozrieť PoR spoločnosti Armaninova webová stránka, s možnosťou stiahnuť si prehľad účtu za posledné atestačné obdobie. 

3. kraken

Kraken, ktorý bol spustený v roku 2011, je jednou z popredných búrz s kryptomenami, ktorá je priekopníkom v oblasti auditov rezerv. Platforma spustila svoj program PoR vo februári 2022 so záväzkom poskytovať polročné aktualizácie týkajúce sa hodnoty aktív zákazníkov. 

Kraken implementuje tlačidlo „audit“ na používateľských účtoch s využitím funkcie stromu Merkle. Používatelia si tak môžu na svojich účtoch jednoducho overiť, že Kraken zahrnul zostatky ich peňaženky do najnovšieho auditu PoR. Používatelia môžu tiež získať svoje ID záznamu o audite, aby ho mohli overiť v databáze udržiavanej audítorom spoločnosti Kraken – burza tiež používa Armanino. Nakoniec môžu používatelia pristupovať k technickým podrobnostiam z Krakenov doklad o rezervách stránku potrebovali na rekonštrukciu Merkleho stromu na overenie ich zostatkov.

4. BitMEX

Kryptomenová burza BitMEX zaviedla v auguste 2021 systém založený na dôkaze o rezervách. Platforma je tiež jednou z mála, ktorá poskytuje prehľad o svojich záväzkoch. Umožňuje zákazníkom potvrdiť, že BitMEX je solventný a vždy vlastní viac aktív, ako dlhuje zákazníkom.

V očakávaní vydania funkcie frontend pre používateľov na overenie zahrnutia ich zostatku do prebiehajúcich auditov, BitMEX v súčasnosti poskytuje komplexný sprievodca pre technicky zdatných používateľov, aby mohli nezávisle kontrolovať zostatky burzy. BitMEX tiež zverejňuje pravidelné aktualizácie sociálnych médií o stave svojich zásob.

5. Gate.io

Gate.io je ďalšia kryptomenová burza, ktorá prijala dôkaz o rezervách. Spoločnosť zverejnila svoj prvý audit v auguste 2020 v spolupráci s Armaninom, pričom druhý audit príde až v októbri 2022. 

Používatelia môžu nájsť najnovšie správy o audite na Stránka dôkazu o rezerváciách Gate.io or Armaninova webová stránka. Používatelia môžu tiež overiť svoje zostatky pomocou hash ID dostupného na ich účte Gate.io.

Niekoľko búrz pracuje na zavedení štandardov preukazovania rezerv do svojich operácií. Patria sem nasledujúce položky:

Ako overiť rezervy spoločnosti? 

Implementácia programu potvrdenia o rezervách uľahčuje každému overenie rezerv spoločnosti. Jedným z najjednoduchších krokov je stiahnutie najnovšej správy o audite alebo atestácii zverejnenej audítorom burzy tretej strany. 

Prípadne, ak depozitár používa Armanino ako svojho audítora, používatelia si zvyčajne môžu overiť rezervy spoločnosti návštevou ich Stránka Trust Explorer. Na dashboarde pri každej firme je možné overiť si jednotlivé zostatky alebo prezerať aktuálny stav zásob firmy.

Ak sú používatelia technicky skúsení, môžu si rezervy nezávisle overiť rekonštrukciou špecifického hashu uzla stromu Merkle poskytnutého burzou. Ďalšia možnosť (v súčasnosti jedinečný pre BitMEX) zahŕňa stiahnutie ich open source overeného softvéru a spustenie poskytnutých príkazov na ich počítači.

A nakoniec, poskytovateľ údajov o kryptomenách Nansen.ai tiež poskytuje palubnú dosku zobrazenie zostatku adries vlastnených burzami. Panel každej burzy zobrazuje súvisiace adresy, kryptografické aktíva a históriu transakcií.  

Často kladené otázky

Aké aktíva možno považovať za rezervy?

Za rezervy sa považujú aktíva, ktoré majú silný profil likvidity. Inými slovami, burza a jej zákazníci by v prípade krízy mohli aktíva rýchlo predať. Pripomeňme, že skolabovaná burza FTX držala značné množstvo svojich rezerv v tokenoch FTT – ktoré mali slabý profil likvidity. 

Preto medzi najlepšie rezervné aktíva patria bitcoiny (BTC), ether (ETH) a stablecoiny ako tether (USDT), USD coin (USDC), Binance USD (BUSD) a dai (DAI). Hoci burza môže držať časť svojich rezerv v iných kryptomenách na základe vkladov používateľov, podstatná časť portfólia musí obsahovať tvrdé, vysoko likvidné aktíva.

Čo je to potvrdenie o rezervách?

Potvrdenie o rezervách je v reálnom čase alebo pravidelne prehodnocovanie zostatkov držaných centralizovanou platformou na výmenu kryptomien alebo pôžičky. Osvedčenie zvyčajne poskytuje účtovná firma tretej strany, s Armanino je popredným audítorom pre väčšinu poskytovateľov krypto služieb.

Atestácia v reálnom čase poskytuje informácie aktualizované niekoľkokrát denne. Na druhej strane periodická atestácia sa zverejňuje mesačne, štvrťročne, polročne alebo v inom termíne, ktorý určí správca. 

Sú na kontrolu rezerv potrební audítori? 

Ako tradičné finančné inštitúcie, aj audítori musia kontrolovať rezervy, pretože používajú účtovné štandardy certifikované v odvetví a poskytujú potvrdenie tretej strany. Používatelia sa tak môžu spoľahnúť na niečo iné ako na sebahodnotenie správcu, ktoré môže byť ľahko skreslené alebo sfalšované. 

Medzitým by jednotliví používatelia mali mať možnosť overiť si rezervy kryptograficky. Správca zvyčajne poskytuje všetku požadovanú dokumentáciu a nástroje na nezávislé overenie.

Musia P2P burzy zverejňovať zostatky rezerv? 

Burzy P2P musia zverejniť zostatky rezerv, ak fungujú spôsobom úschovy a počas transakcie držia používateľské aktíva. Iné P2P platformy, ako sú decentralizované burzy a pôžičkové platformy, však nemusia zverejňovať zostatky používateľov, pretože sú verejne dostupné na blockchaine. 

Je stále potrebná regulácia?

Prijatie štandardu potvrdenia o rezervách je formou samoregulácie, ktorá by mohla zvýšiť dôveru používateľov v centralizované platformy a odvetvie. Na dosiahnutie najvyššej úrovne dôvery však môžu byť stále potrebné vládne nariadenia, ako je uvalenie licencií na správcov kryptomien a nariadenie pokročilých bezpečnostných postupov. Postupom času by kombinácia oboch foriem regulácií mohla urobiť kryptomenový priemysel bezpečnejším pre retailových a inštitucionálnych investorov.

Výhľad trhu kryptomien s dôkazom o rezervách

Odvetvie kryptomien by mohlo mať obrovský úžitok z toho, že správcovia prijmú štandardy preukazovania rezerv, ak svojim používateľom úplne odhalia riziká tohto typu samoregulácie. Ak sa odvetviu podarí implementovať univerzálne štandardy zodpovednosti, tento krok by mohol zabrániť neúspechom, ktoré často vyplývajú z úpadku centralizovaných platforiem, ako sú Mt. Gox, Cryptopia, QuadrigaCX a FTX. 

Vo svete, kde burzy a emitenti stablecoinov musia pravidelne preukazovať svoje rezervy, budú používatelia používať produkty, ktoré ponúkajú najvyšší stupeň bezpečnosti fondov. Z dlhodobého hľadiska by bezpečnejší ekosystém prilákal viac investorov a poskytol by odrazový mostík pre prúdenie väčšieho inštitucionálneho kapitálu na kryptotrh.

Získajte najlepšie denné kryptografické správy a štatistiky každý večer do svojej schránky. Prihláste sa na odber bezplatného bulletinu Blockworks teraz.